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美股“史上最长的牛市”与绝大多数美国人无缘
2019-12-27 09:05:37 来源：广东财经网
美国股票市场的投资者主要是机构投资者，由于美国的散户投资者历史上也同样是损失惨重，所以散户投资者逐渐开始依靠机构投资来理财，譬如通过各种基金进行投资，但是美国的各种基金的收费情况不同，一般要收取管理费，还要收取业绩分成等，所以投资者最后得到的分成很有限。
在美国股票市场当中，基金经理会向其管理的基金收取一定的费用，收费结构是比较复杂的，一般来说，大多数基金经理会收取以下一些费用，申购费、管理费、业绩分成，还有的基金会收取赎回费，越是比较好的基金，收费往往就会越高。因此最后的市场盈利基本上都被华尔街的基金经理们瓜分了，投资者能够获取的收益很少。
举个例子，美国学者曾做过调查研究，在1998～2010的对冲基金回报中，对冲基金经理获取了这些年来全球金融投资回报总额的84%，组合基金获取了另外的14%，而投资者最终只获得了2%的收益。近些年来随着ETF指数基金规模的扩大，基金收费等情况有所改善，但是从总的市场情况来看，利润主要还是流入到华尔街的基金经理手中，多数投资者获得的收益很有限。
即便在十年牛市行情之中，也不是所有的基金都能跑赢市场，大多数美国基金的回报率都是低于市场平均回报的，每年亏损与清盘的基金也不在少数，所以美股涨的虽然不错，但是还是有很多投资者难以获利甚至亏损，而个人投资者由于择时、择股等也存在一些问题，所以获得的投资回报也有限。
由于历史原因，美国投资者对美股具有恐高症，担心股市过高会产生股灾，所以在美股长期上扬过程中，股民们也是几次下车几次上车，屡次错过了行情突破后的较大涨幅，这就大幅削减了投资者的收益率。
在今年的行情中也是如此，虽然美股在上涨，但是不少投资者却提前减持，减持额度还是近些年来的高点。鉴于美国投资者对今年8～9月美国金融市场出现的高风险表示担忧，所以不少投资者都被震仓出局，并没有踏准这一波牛尾行情，因此收益率并不高。
更为关键的问题在于，当前的美国股市由于机构持仓稳定、上市公司回购、货币效应与政策支持等多方面原因不断走出历史新高，投资者获得了账面浮盈，但是这些浮盈最终不是所有投资者都可以兑现的，如果市场出现投资者的集中兑现，那必然引发市场踩踏事件，股市就会一落千丈，所以从最终落袋为安的角度来说，盈利的依然将是少数投资者。
我们常常会看到美股市场的回报率问题，但是这个回报率与最终能否兑现是完全不同的两个概念，最终兑现利润的恐怕还是二八现象，与多数投资者无缘。如果未来出现金融危机，那么能兑现利润的投资者就更少了。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，抄袭必究，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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