【今日盘点】沪指跌近2%，军工、科技主题基金跌幅居前；A股上演过山车行情，反弹还有多远？

　　A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌1.82%，收报3359.29点；深证成指下跌2.80%，收报13475.72点；创业板指下跌3.5%，收报2633.45点。两市合计成交9867亿元，行业板块呈现普跌态势，仅港口水运、旅游酒店、钢铁、民航机场板块逆市走强。北向资金今日净买入24.31亿元。

　　基金市场跌多涨少，从估值情况来看，仅钢铁、部分新能源车主题基金估值上涨；军工、科技、医药等主题基金估值跌幅居前。

　　分析人士指出，今天开盘的急跌，大家应该有预期，日内抄底做反抽的完全可以获利出局，但这个反抽并不是短期止跌的信号，毕竟这波下跌和正常情况下的杀跌不一样。对于阶段性的底部，虽然暂时还没到，但往下再跌空间只会越来越小，结合今天抄底资金入场的问题，以及大盘的技术形态，3300附近，或是中期底部，后面整体机会要大于风险，所以不要太担心了。

　　行情回顾

　　收盘播报：A股三大指数收跌：沪指跌近2% 创业板指跌3.5%

　　资金流向：港口水运、旅游酒店、钢铁行业等板块遭遇资金流入；电子元件、银行、医药制造等板块遭遇资金流出。

　　基金估值：钢铁主题基金逆势上涨，军工、科技主题基金普遍回调

　　钢铁板块较为抗跌，相关主题基金估值逆势上涨

　　东吴证券表示，2021年或是钢铁股大年，继续看好优质板材股。在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

　　军工板块延续弱势，相关主题基金估值下跌

　　国信证券指数，细分产业链代表性公司业绩普遍高增，军工行业景气度持续上行。在已发布2020年度业绩预告或业绩快报的公司中，大部分企业业绩预增，包括军工信息化领域、红外产业链、军工电子元器件领域、军工材料领域，中游分系统及下游总装代表性企业等，表明行业景气度正持续上行。十四五景气度加速上行，军工投资有望进入黄金期。

　　科技板块普遍回调，相关主题基金估值跌幅居前

　　国盛证券指出，半导体全行业景气度高涨，供需结构推动持续增长。根据我们对于行业供需结构的整理，可以看到当前五个细分行业的需求端的增长愈演愈烈，当前不同细分均对自身行业进行了调价及排单；而供给端来看，由于近年8 寸晶圆产能增长有限，而需求端的激增致使当前稼动率维持高位，从而形成供不应求的情景。当前半导体全行业均呈现了高景气度的趋势，推动各个细分厂商的不断增长。

　　机构观点

　　和信投顾：指数上演逃出生天 反弹还有多远

　　对于阶段性的底部，虽然暂时还没到，但往下再跌空间只会越来越小，结合今天抄底资金入场的问题，以及大盘的技术形态3300附近，或是中期底部，后面整体机会要大于风险，所以不要太担心了。至于盘面上的机会，光伏一体化作为新概念，认可度蛮高的，资金短期做一把没问题，明天肯定大分歧，短期并没有市场一致认可的主线，所以尽量空仓，实在忍不住可以小仓位博弈新题材龙头的晋级机会。

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　　中信证券研究：平静期压力快速释放 新主线配置价值提升

　　我们依然维持平静期主线的配置逻辑，其中月度维度可适当增仓地产、保险等低估值、高性价比防御板块，并延续对化工、有色的强景气度顺周期板块的配置，同时关注“碳中和”主题下短期受益最明显的钢铁。

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　　中金公司黄海洲：估值理性回归是正常现象 看好A股后市发展

　　中金公司董事总经理、股票业务部负责人黄海洲在接受上海证券报记者采访时表示，最近前期机构重仓股调整的比较明显，从资本市场的健康发展的角度出发，部分估值偏高的个股向更加理性的方向回归是正常的事情，市场不需要太过担心。

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　　今日要闻回顾

　　大跌543点！人民币对美元汇率创两个多月新低 推手就是它

　　分析人士指出，本轮人民币对美元汇率走低原因是美元走强，背后动因包括美国经济复苏预期增强、美债收益率回升导致资金回流等。未来，美债收益率仍有上行可能，可能继续对高估值板块施加压力。(中国证券报)

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　　高善文：当前金融市场调整或于7月前结束 短期波动背后的若干事实值得注意

　　高善文认为，有理由相信在这种情况下美联储会被迫入市进行扭曲操作，而一旦美联储进行扭曲操作，整个过程就结束了——扭曲操作之后，债券利率很快就会稳定下来，随后股票市场也在充分完成调整之后开始反弹，美元上涨结束后再回头下来。这个过程会用多长时间，我们不知道，但结合前面讨论的逻辑，我的猜测是7、8月份疫苗普遍接种之前，这个调整应该就会结束。

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　　“日光基”突然没了！基金发行真的降温了

　　春节后A股震荡加剧，以食品饮料、医药为代表的机构重仓股遭遇大幅杀跌。偏股新基金发行市场也不复此前盛况，热度显著下降。本月以来尚未出现“日光基”，募集期延长的情况明显增多。(中国基金报)

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　　抱团股大跌 基金赎回潮来临？大型基金渠道人士：还不至于！

　　某大型基金公司渠道人士表示：“赎回肯定有，但是赎回潮还不至于。今年进来的新基民，或去年四季度进来的部分新基民，持有的基金已有浮亏。通常出现了浮亏，基民往往会在基金面值附近选择赎回，那个时候基金经理的压力会比较大。当然，若后面A股持续快速下行，基民选择割肉止损的可能性也会大幅提高。”(每日经济新闻)

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　　高估值资产承压 公募预计市场风格回归均衡

　　受访机构普遍认为，10年期美债攀升，对高估值权益资产形成重压，导致市场短期出现较大回调，后期预计市场风格将回归均衡，机构重仓行业长期成长性仍在。(证券时报)

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