这3股股息股票实在太便宜了，不容忽视

作者：MatthewDiLallo，NehaChamaria和ReubenGreggBrewer（TMFmd19）

股利股票倾向于以相对较低的波动率产生稳定的增长。但是，即使最好的股利股票有时也会失去价值，即使其基础业务表现良好。这些下跌通常会带来买入机会，因为它们会提高股息收益率。

目前，三大股利股票以惊人的低价在我们的投资者中引人注目，它们是自来水公司美国自来水厂（NYSE：AWK）和主要有限合伙人（MLP），Crestwood股权合伙人（NYSE：CEQP）和企业产品合伙人（NYSE：EPD）。

硬币的另一面

ReubenGreggBrewer（企业产品合作伙伴）：从大局看，投资者担心向清洁能源的推动将使中流巨人企业产品合作伙伴等老牌企业陷入碳能源领域。考虑到华盛顿风势的变化，这并非不合理。但是，即使更广阔的能源行业处于低谷时期，收益率达到7.8％的企业仍然处于强势地位。

这家有限合伙企业的市值为500亿美元，是北美最大的中游企业之一。它拥有广泛的多元化资产组合，主要是基于收费的资产，这些资产产生稳定的现金流以支持其分销。更重要的是，它在受到大流行影响的2020年覆盖了1.6倍的发行量（从历史上看，覆盖率是1.2倍）。同时，相对于同行，它的杠杆率非常低，因此其资产负债表也非常稳固。从增长的角度来看，它在2021年和2022年安排了24亿美元的资本投资项目，以帮助推动营收和利润增长。

也就是说，随着清洁能源变得更加突出，对新项目的长期需求可能会减少。但是即使在这种情况下，企业也可以利用其规模，多元化和雄厚的资金来购买规模较小的竞争对手。因此，鉴于分配收益率仍接近企业历史收益率范围的上限，长期投资者应进行深入研究，而华尔街仍在努力弄清楚这个定位良好的中游公司的未来前景。

最底层的估值

马特·迪拉洛（CrestwoodEquityPartners）：CrestwoodEquityPartners的单位自2020年初以来下跌了15％以上。尽管石油市场充满挑战，尽管MLP去年的收益增长了10％，但下降的原因还是MLP。该公司预计今年将至少产生相同水平的收入，如果由于油价上涨而销量增加，则具有上升潜力。这样一来，它就有望产生足够的现金来支付其9.7％的收益率分配以及具有剩余空间的增长资本计划。多余的现金将增强其财务灵活性，同时将其杠杆比率降低至目标范围。

假设Crestwood达到其2021年指导方针的中点，其市盈率为7.5倍，现金流量为5.4倍。同时，它的市盈率甚至更便宜，是其预期上限的7.1倍和现金流的5倍。该公司表示，在油价维持在每桶55美元至60美元的长期环境中，越来越可能实现更高端的收尾率，这似乎是有可能的，因为目前的原油价格超过每桶65美元。对于那些产生大量合理稳定现金流的公司而言，这些价格实在是太便宜了。它有望在2021年产生足够的现金来支付两倍的高收益股息。因此，它具有很大的财务灵活性，可以为增长项目提供资金，进行收购并偿还债务。低估值，超高收益，

没人期待的股息增长

NehaChamaria（美国水务公司）：在过去的一个月中，美国水务公司的股价下跌了近17％，但鉴于该公司毫无疑问的强劲基本面，我认为跌幅背后没有任何逻辑。相反，美国水务公司（AmericanWater）在2020年提供了可观的数字，并在上个月发布了令人鼓舞的长期前景，这使其成为考虑购买但价格仍然便宜的引人注目的股利。

实际上，美国水务公司是那里被低估的股息股之一。考虑到该公司自2008年上市以来每年都在增加股息，并在2020年向股东赠送10％的股息。这些股息的增长无处可去：管理层的目标是将年度股息的增长上限定在7％至10％的高端。在2021年至2025年之间，每股收益也有类似的增长。

没有理由相信美国水务公司不会实现其财务目标。作为美国最大的公开上市的水和废水处理厂，它在受监管的基本服务行业中拥有出色的影响力，而该行业几乎不受经济动荡的影响。虽然这确保了收入和现金流的稳定流动，但该公司始终如一地在基础设施上进行支出，以赢得及时批准加息以增加其收入的方法。因此，例如，它预计到2025年基准利率将增长7％至10％。

尽管AmericanWater的1.6％的股息收益率可能不会吸引人，但该股的股息增长过去对股东回报产生了重大贡献，而且这种情况不太可能很快改变。