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完美日记财报启示录 新国货不能这么玩
完美日记上市后的首份财报，很惨，惨不忍睹，几乎让业界看了笑话，但是这其实只是财务账面上的假象，这份悲惨财报背后的底层逻辑是核心技术的缺失，研发投入不足，这是营销型公司的通病。
完美日记上市主体逸仙电商2020年全年总营收52.3亿元，但是净亏损达到了惊人的27亿元，虽然后来完美日记也对此进行了解读，重点突出了自己的第四季度实现营业收入达人民币19.6亿元，同比增长71.7%，希望外界能够看到自己快速增长的本质。
但是，郭德帆今天想要摆出来的数据，与这些财务模型根本没有关系，看问题要看本质，这些数据背后的底层逻辑原因是什么？是因为完美日记根本没有在上市之前建立自己的核心技术壁垒，一个没有核心技术单纯靠营销的公司，终究是无法走远的。
完美日记，仅仅拥有33个专利，其中27个是外观；研发人员占比不到公司3%，全年研发费用率最高没有超过1.27%。
这就是完美日记不属于价值投资标的的基本参数逻辑，一个卖产品的公司，对自己的产品如此不用心，如果还能够赢得市场的长时间青睐，这是不符合商业基本逻辑的。
希望，完美日记能在规模已经如此之大的状况下，及时补齐自己研发不足的短板，真正成为一个拥有核心技术的国产美妆品牌，否则走出国门，成为国际化化妆品品牌的可能性并不大。
这一篇文章，郭德帆将会把完美日记、江小白、元气森林、石头科技四家风马牛不相及的企业，放在一起进行对比，从研发投入、专利、供应链以及产品口碑四个维度解读出完美日记这份财报背后的根本原因。
研发：做好产品一切纷至沓来
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15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
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15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
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15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
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15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
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