市场本周迎关键数据洗礼！美国CPI携“恐怖数据”来袭 黄金多头恐遇重大考验

周一(4月12日)亚市盘中，美元指数温和上涨，现报92.30附近；现货黄金延续上周五的颓势，金价目前徘徊在1740美元/盎司附近，稍早金价一度逼近1735美元/盎司。本周投资者将迎来诸多重量级经济数据，其中美国CPI数据和美国零售销售最为关键，这些数据表现可能会对美元指数和美债收益率走势起到重要影响，进而为金价后市走势提供指引。

受美国国债收益率飙升和美元反弹拖累，金价上周五走软。现货黄金上周五收报1743.88美元/盎司，下跌11.96美元或0.68%。周一亚市盘中，现货黄金延续跌势，最低触及1736.55美元/盎司。

(现货黄金10分钟图 来源：)

本周二美国通胀数据成为焦点，预计3月份CPI同比将达到2.5%，高于预期的数据将重新引发人们的担忧，即美联储将被迫比预期更早加息。此外，定于周四公布的美国零售销售数据料出现飙升，预示美国经济正处于良好复苏轨道之上，有助于美元进一步反弹。

本周其他值得关注的数据包括美国初请失业金人数、纽约州制造业指数、费城联储制造业指数、工业生产、营建许可和新屋开工等。

聚焦美国通胀和零售销售数据

香港时间周二20:30，美国将公布3月份消费者物价指数(CPI)数据。媒体调查显示，美国3月未季调CPI年率料增长2.5%，升幅高于上月的1.7%。美国3月未季调核心CPI年率料上升1.5%，升幅也高于上月的1.3%。

上周五公布的美国PPI数据意外强劲。美国PPI月率上涨1%，年率升幅达到4.2%，为2011年9月以来的最高水平。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley说：“这将增加CPI的上行风险。”荷兰国际集团预计，由于经济刺激计划的推动，今年夏天的通胀率将接近4%。

Knightley说：“未来几年的大部分时间里，通胀率可能维持在接近3%的水平，在强劲增长和快速创造就业的环境下，我们的感觉是，风险越来越倾向于消化2022年后期加息，而不是像美联储目前青睐的那样在2024年加息。”

分析师指出，强于预期的CPI数据可能引发美债收益率再次上涨。若如此，这将不利于金价走势。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“如果本周通胀数据确实升温，可能成为美国国债收益率走高的催化剂，这对黄金不利。”

FXStreet分析师Eren Sengezer指出，强于预期的美国CPI数据可能对美国国债收益率产生积极影响，并支持美元。

经纪商Monex Europe的货币分析师西蒙·哈维(Simon Harvey)表示：“受压抑的需求推动，预计今年通货膨胀将加剧，并且去年春季疲软的数据已从计算中剔除。美国许多州强制关闭非基本业务，旨在减缓新冠疫情浪潮之际的价格暴跌。”

香港时间周四20:30，美国将公布3月零售销售数据。调查显示，美国3月零售销售月率料增长5.5%，此前2月为下降3%；美国3月核心零售销售月率料攀升4.8%，此前2月为下降2.7%。

美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。

分析师指出，倘若美国零售销售数据超预期，可能会推动美债收益率上升，这将利空金价走势。

FXStreet分析师Eren Sengezer指出，假如美国零售销售数据较预期更加强劲，这可能会推动美国股指再次上涨，并限制美元的潜在涨幅。

道明证券(TD Securities)表示，美国零售销售在2月份重挫3.0%之后，3月份可能会飙升8.5%。道明分析师表示：“这种波动反映了2月份恶劣天气的影响，以及1月和3月刺激支出的发放。”

本周金价如何走？

分析师指出，本周美国经济数据将影响美元和美债收益率表现，进而给金价走势提供指引。

上周，有15位华尔街分析师参加了Kitco News的黄金调查。在这些参与者中，有9人(60%)预计金价本周将上涨；与此同时，持看跌和中立观点的分析师打成平手，各获得3票，即20%。

针对本周黄金走势，接受调查的分析师中，有1/3看多，有1/3看空，而有1/3保持现货黄金震荡徘徊。

FXStreet分析师Eren Sengezer指出，本周美国国债收益率的走势仍可能是金价的主要驱动因素。

Forexlive.com的首席外汇策略师Adam Button说：“如果收盘价高于1755美元，将证实3月份的双底，并指向1840美元。如果失败，那就会回到1676美元或更低水平。”

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，他认为债券市场不会遭到抛售，因为他预计美联储不会很快加息。他表示：“美联储表示，它希望看到‘真实’数据，他们不会关注这些坊间数据。我认为这将限制美元汇率，支撑金价。我们已经看到美元无法守住200日移动均线。”

Darin Newsom Analysis总裁Darin Newsom说，他也看到了美元正在失去看涨势头的迹象，至少在短期内是这样。他认为金价本周有可能走高。

Walsh Trading联席主管Sean Lusk表示，技术面前景显示黄金出现双底。3月31日和3月8日的低点形成了典型的双底。1759美元的水平提供了一些阻力。如果金价突破这一门槛，金价可能会升至1800美元。

然而，并非所有分析师都看好黄金，尤其是在上周五金价跌破1750美元/盎司后。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler说，本周美元走强和利率上升可能会压低金价。数据应该会显示美国经济和物价正在飙升。如跌破1728-1730美元/盎司，可能会促使金价测试1700-1710美元/盎司水平。

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示，他对黄金持中立态度，因为随着市场进入盘整期，似乎存在一些下行风险。

知名财经网站Economies.com撰文称，金价上周五下跌并一度测试关键支撑1731.00美元/盎司，然后自这一水平反弹，这令看涨趋势情景在未来一段时间仍然有效。

Economies.com指出，从4小时图来看，随机指标目前传递正面影响。目前等待金价进一步上涨，并测试下一主要目标1765.00美元/盎司。Economies.com提醒称，金价维持在1731.00美元/盎司上方对于继续看涨倾向相当重要。

知名市场策略师Anton Kolhanov提供4月12日-16日金价走势分析。他写道，假如金价突破1754美元/盎司阻力，那么金价预计将继续上升趋势。在这种情况下，金价有望进一步上探阻力水平1767美元/盎司和1780美元/盎司。Kolhanov补充道，另一方面，一旦金价跌破支撑水平1728.40美元/盎司，那么金价将开始下行趋势，随后金价料进一步跌至下一支撑位1685美元/盎司。