市场周评：强劲数据推升风险市场 加密货币再掀狂潮 美国制裁俄罗斯 滋生新一轮地缘风险

4月12日至16日金融市场综述：本周市场乐观情绪高涨，强劲的美国经济数据以及企业财报令投资者看到经济复苏前景的顺利进行。虽然美国通胀数据走高，但美联储对不会很快收紧货币政策的承诺令市场放心。同时，加密货币再度显著上涨，尤其是狗狗币一周上涨400%引发关注。但另一方面，美国宣布制裁俄罗斯，开启了新一轮的地缘风险。

外汇市场：美元指数本周持续下挫，开盘于92.19，收盘于91.54，最低触及91.48，至一个月低位。本周下跌0.5%，延续上周0.9%的跌势。投资者认同美联储反复承诺的不会因通胀暂时性上涨而收紧货币政策，美债收益率持续下降。尽管当周通胀数据、零售销售和就业数据均强于预期，但美国十年期国债收益率由3月份到达的一年多高位1.776%持续走低，一度触及一个月低点1.528%。

商品市场：金价周五升至七周高位，最高触及1783.78美元/盎司，并录得去年12月中以来最大单周涨幅，周内上涨了2%。美国国债收益率和美元回落提振了金价吸引力。

股市：本周，道指累涨1.19%，标普500指数累涨1.38%，纳指累涨1.1%。投资者情绪受到靓丽经济数据和财报的推升。本周公布的一系列经济数据提振了投资者人气，这些数据显示消费者支出、人气和就业市场出现反弹。

当周要闻盘点

*美国经济数据强劲 财报季闪亮登场

美国3月零售销售环比增长9.8%，预期增5.9%，录得10个月来最大增幅。

美国3月零售销售大幅反弹，因美国人获得了来自政府的额外援助支票，且疫苗接种人数增加，令经济更广泛重启，巩固了对第一季强劲增长的预期。与此同时，气温上升、卫生状况迅速改善，令更多的餐馆可以提供餐饮服务。 接下来，新冠疫苗接种速度的加快以及限制措施的放松将进一步支撑销售，尤其将利好受社交距离措施打击最严重的行业。

彭博称，向个人发放的1400美元纾困支票和上个月强劲的就业增长可以解释为何3月的零售销售反弹如此强劲。疫苗接种的加快和对防疫限制的放松可能也会支撑销售，尤其是受社交距离限制影响最大的零售类别。

另有数据显示，4月10日当周，初请失业金人数经季节调整后减少19.3万人，至57.6万人，为2020年3月中以来最低水平。经济学家曾预测，上周初请失业金人数为70万。 这些数据进一步提振了市场人气。

美国3月消费者价格指数(CPI)创下逾8年半以来最大升幅，开启多数经济学家预期的短暂通胀期。美国劳工部公布，美国3月CPI年率同比增长2.6%，创下2018年8月以来的最高水平，预期增长2.5%，前值增长1.7%。美国CPI指数继2月份上涨0.4%后，上月再环比上涨0.6%，创下2020年7月以来新高。

但美联储主席鲍威尔和许多经济学家认为，通胀上升是暂时的，供应链预计将有所适应，并变得更有效率。债券和外汇市场现在似乎愿意相信美联储，即通胀压力将是暂时的，货币刺激将在未来几年继续存在。荷兰国际集团(ING)全球市场主管和英国及中东欧地区研究主管Chris Turner表示:“2021年金融市场复苏的最大风险之一是债券恐慌，即美国收益率的无序上升。”“因此，尽管美国CPI和零售额高于市场普遍预期，但本周美国国债收益率大幅下跌还是令人意外。”“我们倾向于认为，美指在3月底触及93.44的重要修正高位，现在将重新测试年内低点89.21，”Turner说。

美国国债收益率和美元回落提振金价吸引力，金价周五升至七周高位，并录得去年12月中以来最大单周涨幅。

同时，美国大型银行公布亮眼财报，令财报季闪亮开场，这进一步推升了以美股为首的全球股市。周三包括摩根大通、高盛和富国银行在内的三家华尔街顶级银行公布的财报均表现出色。摩根大通报告交易营收跳涨了25%，当季总营收为330亿美元，高于预期的304亿美元。高盛也得益于强劲的交易增长，富国银行收入同样超出此前分析师预期，升至47亿美元。

在美国最大的六家银行中，最后一家公布业绩的是摩根士丹利。财报显示，摩根士丹利第一季度净收入157.2亿美元，同比增长65%，净利润为41.2亿美元，同比狂增142.6%。第一季度调整后每股收益2.22美元，上年同期99美分。具体来看，投资银行业务在一季度为大摩贡献了26.13亿美元的收入，同比大增128%。其中，增幅最明显的为股票承销业务，一季度收入为15.02亿美元，同比大增347%。

在乐观情绪的提振下，道指史上首次突破3.4万点大关，标普500指数周五收盘时报4184.50点的历史新高。

*美联储继续“高鸽” 反复强调不会撤销支撑

尽管近期公布的经济数据表现强劲，但旧金山联储主席戴利表示，美国经济距离央行设定的2%的通胀率和充分就业目标还有很长的路要走。

美联储理事沃勒(Christopher Waller)周五说，美国经济即将起飞，但仍然没有理由开始收紧政策。“我认为经济已经做好了恢复的准备，”沃勒在接受采访时说。“在这方面还有更多的工作要做，但我认为每个人都对控制住疫情感到越来越放心，我们开始看到它以经济活动的形式出现。”

这呼应了美联储主席鲍威尔在过去一周几次讲话中所发表的言论，即在劳动力市场持续低迷的情况下，政策制定者将考虑短期物价上涨。

美联储主席鲍威尔周三表示，进入春季后，美国经济加速增长。然而，鲍威尔和其他美联储官员表示，较光明的经济预测和短期的高通胀不会影响货币政策，美联储将继续提供支持，直到危机结束。

他说道，政策制定者将等到通胀率持续达到2%，劳动力市场完全复苏后，才会考虑加息。这不太可能在2022年底之前发生。

鲍威尔周三在华盛顿经济俱乐部主办的虚拟活动中说：“委员会的大多数成员认为2024年不会加息，但这不是委员会的预测，这不是我们对之投票或作为一个团体采取的行动，这实际上只是我们的评估。市场过多地关注我们所说的经济预测，而我将更多地关注我们所描述的结果。”

鲍威尔表示，美国正进入更快增长和创造就业的时期，主要风险是由于可能更难治疗的病毒株导致新冠感染病例再次激增。

道明证券商品策略主管Bart Melek表示：“市场押注，将会有较高的通胀要求，且美联储目前并不特别担心通胀成为严重问题。”

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa表示，市场相信美联储会在更长时间内保持较低利率，因此，即使通胀率在几周或几个月内跳升至2%以上，央行缩减购债规模的步伐仍有些远。

*地缘风险再起 美国宣布制裁俄罗斯

美国总统拜登签署了一项法令，对30多名俄罗斯个人和组织实施制裁，称他们涉嫌干预2020年美国总统大选，并涉嫌参与去年的太阳风网络间谍案。俄罗斯强烈否认这两项指控。

拜登还下令10名俄罗斯外交官离开美国，并禁止美国公司直接购买俄罗斯国债的股票。

俄罗斯外长拉夫罗夫表示，作为对华盛顿驱逐俄罗斯外交官的回应，10名美国外交官将不得不离开俄罗斯，并补充说，如果不友好的措施继续下去，莫斯科将考虑其他制裁方案。

拉夫罗夫在周五的新闻发布会上宣布了这一消息，并补充称，莫斯科将禁止美国基金和非政府组织干涉俄罗斯内政。

拉夫罗夫补充说，由于美国目前在俄罗斯雇用450名外交人员，俄罗斯在美国雇用350名外交官，如果两国之间的关系应该进一步恶化，“将要求美国人将在俄罗斯的雇员人数与俄罗斯在美国的雇员数保持一致”。

Altavest执行合伙人Michael Armbruster表示，美国与中国和俄罗斯的紧张关系升温，这“可能会鼓励一些避险买盘”。

Armbruster对MarketWatch表示：“美国正对中国和俄罗斯采取强硬态度，这可能是市场开始消化新风险的第一个迹象。到目前为止，股市还没有反应。”

FXStreet分析师Anil Panchal指出，美国针对俄罗斯祭出最新制裁措施，以及美国与中国在香港和台湾问题上的争执，也可能有利于黄金。值得注意的是，华盛顿和德黑兰之间的谈判也不太可能解决问题，并可能令美国和伊朗之间保持不友好关系，这同样有利于黄金的避险需求。

*加密货币再掀狂潮 狗狗币大涨400%

周内加密货币再度上涨。比特币升至64000美元的历史高位。狗狗币周五一日之内上涨了200%，周内上涨了400%。年内价格暴涨超100倍，仅耗时106天！目前狗狗币总市值超490亿美元，超越“稳定币”USDT排名加密货币市值第五。与一年前的0.002美元和2.5亿美元相比，它现在上涨了18000%。

“这让我想起了互联网时代。我们知道有大事要发生，很多投资者都在拼命追逐。这导致了泡沫，”库纳互惠集团(CUNA Mutual Group)首席市场策略师斯科特·纳普表示。“每个Amazon.com都导致10个pets.com破产。 狗狗币是加密货币时代的pets.com吗？”

FxPro高级金融分析师Alex Kuptsikevich则表示，大型资本青睐主要的加密货币，但这种乐观情绪可能不会蔓延到其他靠零售需求支撑的币种，狗狗币的攀升是因为零售需求的激增。在出现调整的情况下，比特币以外币种的抛售可能更为激烈。

加密货币投资公司Galaxy Digital创始人Novogratz预计在未来几年内，加密货币将占全球财富的3%。但他指出，狗狗币“确实没有用途“，加密“泡沫”存在于代币，而不是比特币。

下周市场展望

下周，欧洲央行和加拿大央行的利率决议将备受关注。美联储将于4月27日至28日召开货币政策会议。

“欧洲央行将淡化总体通胀的任何暂时上升，不会容忍债券收益率的大幅波动，除非这是增长前景改善的结果。”荷兰国际集团策略师表示，“央行在上次会议上决定提前购买资产，是为了限制收益率的上升。收益率一直跟随美国国债的走势。”

市场还将关注下周四公布的美国初请失业金人数和成屋销售数据，以及下周五公布的美国制造业PMI和新屋销售数据。

由于下周的宏观经济数据将比往常温和，分析师们也在密切关注美国总统拜登基础设施计划的进展情况。

下周重要经济数据和事件：

周一（4月19日）

英国4月Rightmove平均房屋要价指数

日本3月季调后商品贸易帐

日本2月工业产出

欧元区2月季调后经常帐

加拿大3月新屋开工

财经事件：中国国家发展改革委召开4月份新闻发布会

瑞典瑞典央行副行长布列门就气候变化带来的经济风险以及如何降低这种风险发表讲话

周二（4月20日）

德国3月生产者物价指数

英国2月至三个月ILO失业率

英国3月失业率

央行动态：澳洲联储公布会议纪要

周三（4月21日）

美国上周API原油库存变化

澳大利亚3月季调后零售销售

英国3月未季调生产者物价指数

英国3月消费者物价指数

加拿大3月消费者物价指数

加拿大隔夜目标利率

美国上周EIA原油库存变化

央行动态：英国央行行长贝利参加英国央行线上活动，并发表讲话

加拿大央行公布利率决定和货币政策报告

加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻发布会

周四（4月22日）

欧元区欧洲央行再融资利率

美国上周季调后初请失业金人数

美国3月NAR季调后成屋销售

欧洲央行公布利率决议

欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

周五（4月23日）

日本3月全国消费者物价指数

英国3月季调后零售销售

法国4月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值

德国4月Markit/BME制造业采购经理人指数初值

欧元区4月Markit制造业采购经理人指数初值

英国4月Markit/CIPS制造业采购经理人指数初值

美国3月新屋销售

央行动态：俄罗斯央行公布利率决议

俄罗斯央行行长纳比乌琳娜召开新闻发布会