使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
美元走强给套利交易者当头一棒 这两大货币成新宠
受强美元冲击的套利交易者正将目光转向美元以外的货币资产。
被美元一轮走强打了个措手不及的套利交易者,正把目光投向美元以外的领域。
在新兴市场上,借入美元购买高收益率的货币资产通常都是有利可图的策略。然而,第一季度美债收益率上升令这一策略表现亏损,富达国际(FidelityInternational)和安保资本(AMPCapital)等机构开始削减美元头寸,转向用欧元和日元进行套利,因为这些货币的利率较低。
尽管上述策略在一定程度上帮助交易商保护了他们的套利交易回报,但为了应对美元汇率的波动性,组建一揽子货币依旧十分必要。虽然现在美元走弱、美债收益率平缓,机构投资者仍然会用美元以外的货币为部分新兴市场投资进行融资。
AMP驻悉尼动态市场主管纳德•纳伊米(NaderNaeimi)表示,相对于新兴市场的多头套利头寸,拥有多样化的一篮子融资货币的优势是风险更低,且与仅由美元融资的交易相比,这种交易的总体夏普比率更高。他很乐意坚持多元化投资。
彭博公布的一项由美元空头头寸投资的8种发展中国家货币利差交易收益指数在今年第一季度下跌了3.1%,这是一年来的首次下跌。
与此同时,借入收益率最低的货币,投资于收益率较高的资产的策略在今年头三个月的回报为3.4%。
这种差异的核心是美元的复苏。去年年底,人们几乎一致认为美元将走软,但随着全球最大经济体的急剧复苏,10年期美国国债收益率出现2016年以来最大涨幅,这一预期落空。随着疫苗的加速推出和前所未有的财政刺激,美国经济的复苏必将超过其他发达国家。
尽管美联储一直不愿抑制收益率上升,但欧洲央行已经加大了债券购买力度,日本央行也承诺将保持收益率曲线稳定且处于低位。
尽管第二季度开始时这种交易出现了逆转,美元融资的套利交易本月再次表现出色,回报率达到2.2%,但交易员仍押注于美元的波动性。因此,上个季度以欧元和日元为融资货币的战术冲击,现在正演变为减少对美元依赖的战略选择。
富达国际(FidelityInternational)驻伦敦的基金经理保罗·格里尔(PaulGreer)表示,在巴西雷亚尔和加纳塞迪中看到套利机会,该公司倾向于“将这些头寸的融资方式多样化,而不是只使用美元”,该公司管理着约7000亿美元的资产。
他认为,近期美国经济复苏在世界经济体中处于领先地位,美元兑G10的汇率将持续升值。他说:
“后续,我们期待美元恢复中期贬值趋势,并继续支持新兴市场的套利交易。”
今年以来,在22种新兴市场货币中,美元兑17种货币走强。相比之下,欧元兑其中9种货币下跌,日元兑其中18种货币走弱。
在新兴市场寻求利率套利交易的投资者不一定要转向日本或欧洲,发展中国家有大量的低利率货币可以提供同样的机会。
例如,富达的格里尔使用波兰兹罗提和匈牙利福林作为套利货币。景顺投资公司(InvescoLtd.)驻纽约的战术资产配置解决方案主管AlessiodeLongis用韩国、智利和捷克等国货币的空头头寸进行押注。尽管他的多头头寸包括巴西雷亚尔和土耳其里拉等世界上表现不良的货币,但今年他的货币篮子仍在上涨。
即使是那些继续以美元为主要资金来源进行套利交易的投资者也开始对这种策略持谨慎态度。
伦敦安本标准投资公司(AberdeenStandardInvestments)新兴市场主权债务主管埃德温·古铁雷斯(EdwinGutierrez)表示:
“这相当痛苦,第二季度的情况可能会大体相同。”
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)
15:51【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)
15:51【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。
17:03