“喝酒吃药”行情重现 A股反弹趋势能否延续？（一周热门主题基金盘点4.26）

　　上周(4月12日~4月16日)上证综指周涨跌幅为1.39%，收报3474.17点，从行业主题指数涨跌幅看，各行业指数涨跌不一。CRO板块涨幅领先，周涨幅为6.09%，酿酒行业紧随其后，周涨幅为6.07%。

　　CRO主题基金高居本周榜首，周涨幅为6.09%。CRO主题基金中，宝盈医疗健康沪港深股票(001915)本周涨幅最高，达到10.73%。

　　酿酒行业主题基金紧随其后，周涨幅为6.07%。酿酒行业主题基金中，招商中证白酒指数(LOF)(161725)本周涨幅最高，达到6.07%。

　　经历反复磨底过后，市场情绪逐步回升。上周，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨 1.39% 、 4.60% 、7.59%。私募人士认为，市场在震荡休整后或仍有望再次上攻。随着变盘节点的临近，需谨慎观察指数方向的选择，静待市场轮动机会。

　　海通证券表示，回顾3月下旬以来的这波反弹，创业板指反弹近400点，反弹幅度高达13.66%，主要是抱团股在节后下跌杀估值释放风险后，随着一季报业绩披露，部分业绩超预期的抱团品种开始陆续反弹，带领指数反弹。创业板指中占权重比较高的三个行业分别是：医疗医药、电气设备、电子、软件服务，而创业板这波反弹，主要就是医疗医药，电器设备两个行业连续反弹带动指数反弹的，这两天明显市场题材股炒作进入退潮期，但是指数却很强势，主要的原因就是医药板块持续反弹，整个医药产业链是非常庞大的，之前医药板块只有医美、CRO是比较强的，但近期已有全面扩散的迹象。

　　近10周热门行业已用不同颜色标出，具体情况如下：

　　1、白酒——周上涨4.40%

　　行情分析：春节是白酒销售旺季，一般占全年销售的40%左右，一季度季报公布前，白酒板块经历了一轮较大幅度的回调，主要是市场担心春节期间的点状疫情会影响春节销售，但随着各大酒企的一季报公布，销售数据大超预期，消除了市场投资者对白酒公司业绩受损的担心，也使得白酒个股股价迎来了快速修复。

　　至于高端还是次高端，市场的争议颇多，分析人士指出，当前次高端白酒的弹性更大的原因主要基于三点：一是2020年受疫情影响次高端整体有业绩坑，而今年宏观经济形势向好，次高端需求增长；二是去年次高端酒企结构升级和提价动作都较为密集，此部分价的提升会反映在今年，且高端白酒价格带的打开为次高端提供了空间，有望量价齐升；三是关于酱酒热对次高端价位带的竞争，二者短兵相接，传统次高端酒企在产品渠道品牌方面仍具强优势。三方面叠加下整个次高端板块机会凸显，逻辑被不断验证，而次高端的估值也会随着业绩的逐步验证而有望持续拔高。

　　优选基金：招商中证白酒指数(LOF)；天弘中证食品饮料指数C

　　2、医疗行业——周上涨6.01%

　　行情分析：兴业证券指出，从长期来看，产业升级趋势不变，创新是我国药品市场未来发展的核心路径。并且，这不仅适用于药品市场，创新器械、创新疫苗等都将是我国医药行业未来的核心赛道。核心资产+细分赛道龙头还是医药行业投资的首选配置品种。

　　4月中下旬，医药将进入一季报业绩密集披露期，我们预计医药板块在较高业绩增速预期情况下，依然会存在业绩超预期的公司，例如 CXO、医疗服务、生物制品板块等。

　　聚焦于近期的投资策略，一方面核心资产及细分赛道龙头仍是我们持续推荐的方向，考虑到近期市场偏好，建议投资者精选核心资产中政策风险小、业绩加速、估值未超过历史常规边际上沿的品种。另一方面，可以适当拓宽视野，关注较快增长、估值相对较低的二线品种以及部分过去两年不被市场关注的细分领域小龙头(有边际变化的尤佳)，这些公司的特征是中短期业绩好，中长期逻辑存在一定分歧但是短期看不到。

　　优选基金：中欧医疗健康混合A；广发医疗保健股票A

　　3、钢铁行业——周上涨1.88%

　　行情分析： 冬拓投资基金经理王春秀表示，钢铁板块今年表现亮眼，也获得了基金的大幅增持，主要原因是钢铁行业的基本面发生了根本变化：钢铁原本是一个强周期行业，企业大而不强、对上下游都缺少定价权。但是碳中和目标提出后，禁新增产能、严格执行唐山限产、行业并购重组加快等措施的执行一方面压制了上游铁矿石、焦炭的价格，另一方面钢铁产品价格和吨钢毛利纷纷创出历史新高，上市公司也在一季度交出了亮眼的成绩单。我们认为供给侧结构性改革背景下，钢铁企业的吨钢毛利有望长期维持在较高水平，钢铁股的周期属性弱化，投资价值提升。

　　优选基金：鹏华国证钢铁行业指数(LOF)