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2021美债10年期收益率还会涨多久?一直上升有什么影响?
2021-04-29 09:26:54 来源:广东财经网
美债收益率周四创14个月新高
基准10年期美债收益率一度上涨11个基点,至1.75%,为2020年1月以来的最高水平,30年期收益率自2019年8月以来首次升至2.5%。市场的通货膨胀预期指标位于多年高点附近,交易员下调对美联储最早明年年末开始收紧货币政策的预期。
美联储主席鲍威尔周三表示,他对近期长期收益率的上涨并不担心,他的关注重点仍将放在金融状况是否仍然宽松上。由于预期刺激措施和疫苗接种将推动更显著的经济复苏和通胀回升,今年以来市场利率持续飙升。
BMO Capital Markets的Ian Lyngen表示:“随着经济复苏取得进展,鲍威尔给10年期和30年期收益率进一步上行开了绿灯。在这些假设受到挑战之前,潜在的通货膨胀预期将保持高位,并且仍将是美国国债看跌趋势的基石。就目前而言反向押注没有好处。”
基准10年期国债收益率突破1.7%后,期货成交量暴增,引发新一轮抛售。美联储会议之前积累的多头头寸被解除,进一步加剧了抛售。
澳新银行策略师Khoon Goh预计10年期美债收益率可能达到2%。他表示,交易员们开始认为美国经济增长将加快,而美联储对通胀率容忍度变高,这意味着收益率还有上行空间。
虽然包括贝莱德在内的许多机构认为有关通胀持续上升的预期有误,但其他人认为通胀率大幅超调的风险真实存在。德意志银行策略师预计,如果通胀增速快于预期,10年期国债收益率最高将上升至3%。
欧洲央行被逼入困境
欧洲央行将要投身于遏制收益率上升的艰难工作,而大西洋彼岸的美联储却似乎乐意放任收益率继续上涨。
在美联储主席鲍威尔暗示不担心近期收益率涨势后,30年期美国国债收益率自2019年以来首次突破2.5%,全球债市再度跟着美债下跌。但收益率升势让欧洲央行行长克里斯汀·拉加德颇感担忧。欧洲央行已于上周承诺将在未来一个季度大幅加快购债速度,以保持宽松的金融状况。
这是一项极其艰巨的任务。30年期德国国债收益率一度攀升5个基点至0.31%,为2020年1月以来高位。拉加德于周四对欧盟议员们称,收益率上升超出了与该地区经济复苏状况相匹配的水平。
拉加德在欧洲议会称,欧洲央行加快购债速度的操作将越来越明显。
欧洲央行的举动或许正在产生一定影响。10年期美债与德债收益率之差扩大到200个基点以上,为一年多以来最高。
现在的关键是美国国债市场何时遇阻。安本标准投资管理的基金经理James Athey正做空10年期美国国债,但也发现已经有长期国债很快会失去下跌动能的迹象。他表示,随着收益率从目前约1.72%的水平升至1.75%至2%,阻力可能会增加。“有人在敲卖出键,”他说道,“真的,只不过是欧洲央行在担心收益率上升而已。完全乱了套。”
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