诺安、银河、华夏、国泰……半导体基金哪家强？

　　4月29日，半导体行业再度走强，士兰微、北京君正涨停，台基股份、华微电子、斯达半导等个股涨超5%。

　　消息面上，4月28日盘后，半导体士兰微披露一季报，第一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长113.47%；归属于上市公司股东的净利润1.74亿元，同比增长7726.86%。即使2020年一季度，上市公司生产不同程度受到疫情影响，其单季度归母净利润环比仍然大幅上升644.8%。

　　从公募基金一季度持仓情况来看，电子板块的超配比例也在回升(占比为12.1%，超配比例为5.04%，相比2020四季度期末的4.63%有所回升)。士兰微位列基金加仓股数最多的电子公司前十名。

　　明星基金经理青睐电子行业

　　本轮芯片缺货潮所带来的市场机遇也使得A股半导体板块走出了低迷期。业内分析观点指出，在沪深两市震荡调整期间，以半导体芯片为代表的科技板块，短线回调更抗跌；从长期的角度来看，国产替代加速下的半导体有望迎来超跌反弹。

　　从近一月调研情况来看，计算机、电子、医药领域等成为机构调研重点。就电子行业来讲，不乏多位知名基金经理参与调研，比如刘彦春，在4月“忙不停”调研海康威视、歌尔股份。

　　据Choice数据统计，机构最热衷于调研电子行业上市公司，海康威视、TCL科技、京东方A、兆易创新等个股均获逾百家机构“叩门”。这些上市公司的一个共同点是年报或一季报业绩表现出色。

　　还有一些明星基金经理关注了电子行业的公司，但这些公司市值普遍偏小。如中欧基金曹名长、易方达郭杰调研了海洋王。冯明远调研了淳中科技和华宇软件。

　　经历多轮调整后，半导体芯片细分领域龙头公司已经获得明星基金经理的关注。当其他高估值白马股被机构大幅抛售时，半导体龙头抗跌属性更明显。卓胜微、韦尔股份、富瀚微3只股的年涨幅超20%，大幅跑赢主要股指。

　　国信证券认为，2021年半导体行业产能为王，可关注具备晶圆代工产能及封装测试产能的重点公司及相关产业链。从产业景气角度来说，目前行业上游关键零部件均处于供不应求的高景气周期，包括半导体、面板、被动元件等板块。

　　中国银河证券傅楚雄表示，在当前全球功率半导体市场高景气行情下，本土功率半导体产业链有望加速产品的市场拓展，提升产品的价值量或出货量，充分受益于行业增长与国产替代红利。

　　从长周期角度来看，支撑功率半导体板块投资的长期逻辑没有发生变化，主要基于三点：1、需求景气：新能源车、光伏、充电桩等对功率半导体需求增大，行业不断扩容；2、国产替代：国内厂商市占率不断提升，疫情下份额向国内优质厂商集中；3、产品升级。

　　半导体基金哪家强？

　　从近1个月走势来看，半导体基金抗跌属性明显，大部分基金涨幅接近10%，那么半导体基金该怎么选呢？

　　1、指数基金

　　熟悉半导体基金的投资者都知道，赫赫有名的半导体指数基金有三个：国泰CES半导体芯片行业ETF联接、国联安中证半导体ETF联接、华夏国证半导体芯片ETF联接。分别跟踪中华交易服务半导体行业指数、中证全指半导体产品与设备指数和国证半导体芯片指数。

　　从申万二级行业分布来看，中证全指半导体指数中半导体占比最高，行业分布最集中，算最纯粹的半导体指数；中华半导体CNY指数成分数量最多，行业分布最广；国证芯片指数在电子制造和光学光电子上分配了部分权重，覆盖了半导体芯片产业链上下游龙头企业。

　　三只半导体指数，其实在这么窄的细分行业领域，都是比较不错的指数。硬要区分，就是中证全指半导体最纯粹，半导体行业占比最高；国证芯片指数市值风格偏大盘，另外两只更偏中小市值。

　　三只半导体指数的前十大成份股主要集中在沪深两市的14只个股中，是业内公认的A股半导体龙头企业，科技含金量毋庸置疑。从收益来看，国联安中证半导体ETF联接近1个月收益最高，超12%。

　　这三只基金的规模是半导体基金的前三甲，基金管理人：国泰基金、华夏基金、国联安基金均是优秀、老牌的基金管理公司，在业绩的声誉是比较好的。

　　基金的成立时间均不是很长，基金近六个月的收益相差不大，投资选择上这三只基金都差不多，并没有很大的区别，基金K线图走势基本相似。

　　三支指数型基金的优点是费率低，操作灵活(有A类和C类可选)，持仓透明，受基金经理影响较小。

　　2、主动管理基金

　　大家最熟悉的是诺安成长混合和银河创新成长混合。这两只基金有什么区别呢？

　　诺安成长混合规模增长很快，一年多规模增加了200亿，最新规模271.10亿元，但是风格依旧。它和诺安和鑫灵活配置混合基金持仓相近，都是蔡嵩松管理，诺安和鑫规模较小，关注一支即可。基金经理蔡嵩松管理的规模为329.40亿，任职超2年。年化回报近50%，整体业绩还是不错的。

　　银河创新成长混合曾经比诺安成长混合更疯狂，后随着规模的增加，逐步趋于稳健，之前适当配置了一些计算机和网络板块，近期又增加了一些消费电子，整体是稳重了许多，从回撤来看，银河创新整体表现也是优于诺安成长混合的。基金经理郑巍山也是不错的，年化回报超过51%，虽然还是重仓半导体，但是相对持仓分散。进攻虽不如诺安成长混合，但是防御增强了不少。

　　他们的成立时间都超过了10年，从近期的表现来看，银河创新成长混合是跑赢诺安成长混合的。

　　诺安十大持仓股，几乎全部都是清一色的半导体芯片龙头股票。银河创新成长除重仓半导体芯片股票外，还有一部分消费电子股票。他们的一季度持仓中有4只股票的配置，是完全不同的，银河创新持有的士兰微、京东方A、思瑞浦、晶方科技是诺安没有的，诺安持有的三安光电、圣邦股份、中微公司、沪硅产业是银河没有的，其他个股相同但是仓位不同。

　　类似的基金还有泰信中小盘精选，除了半导体还均衡配置了国产软件，军工信息化，新能源等泛科技股。另外，专注科技投资的刘格菘、冯明远、黄兴亮、胡宜斌、郭斐、金梓才、潘明这几位在2019到2020年上半年的科技牛市中，可以说是红极一时。但是他们的风格没有蔡嵩松和郑巍山这么激进，除了科技股还会配置医药、化工等，相对来看回撤没有这么大，但是进攻性也会相对较弱。

　　从目前来看，虽然每只基金的业绩表现不一，但是贵在都能坚守各自风格。我们谁也不想买了一支芯片半导体基金，结果没多久，它的持仓重仓了房地产，随后又变成了大消费。其实我们还是希望它无论行业景气与否，他能坚守投资策略，在目标范围内进行投资，所以，了解你的基金是投资的第一步。

　　在上述的5支半导体基金中，相对诺安成长混合最为激进，银河创新成长现在相对配置均衡较为稳健，三个指数基金费率相对较低，适合短期持有。基金投资者朋友们可以根据所需自行选择。

　　半导体基金的投资风险巨大，如果进行投资需小额度投资，建立底仓之后根据市场的波动进行操纵，大涨卖出，大跌或回调买入，也非常适合定投，但要注意止盈。需结合自己的承受风险能力去投资。

　　投资半导体基金需要谨慎谨慎再谨慎，要知道，半导体基金是相对最为激进的基金品种之一，风险非常的大，一定慎重考虑好，买入之前做好亏损的预期，最起码要有20%以上亏损的心理预期才能碰这支基金，如果心理承受能力强的话，现在可以轻仓入场或者开始定投了，稳健者还是等企稳了再介入比较好，要结合大盘的走势，都是上升趋势买入，盈利的概率最大。

　　(文章整理自上海证券报、财富号)

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