使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
啤酒股闷头赚钱 股价率先反映 淡水泉、大朴资产等百亿机构调研
6月7日,多只啤酒股出现大幅上涨,部分个股出现涨停。从外部消息看,与啤酒相关的运动赛事、行业景气等似乎不足为凭。从啤酒龙头来看,高端产品获认可等更接近其股价上涨的“真相”。有职业投资人指出,啤酒板块的投资逻辑已经改变,长期机会不错。巧合的是,明星机构如高毅、淡水泉等近期调研了几家啤酒公司。
啤酒股跟随白酒领跑市场
“消息面”是赛事刺激
实际是啤酒龙头闷头赚钱
自5月以来,啤酒股开启加速上涨模式,6月7日,多只啤酒股涨停或盘中涨停,比如惠泉啤酒、青岛啤酒等。对于啤酒股的这波表现,市场猜测与一些近期事件,比如本周和下月举办的推迟了一年的2020欧洲杯和东京奥运会等有关。在职业投资人看来,欧洲杯等赛事虽然会对啤酒行业产生一定刺激,但并没有完全的“正相关关系”。
宝鼎投资董事长张亮在接受《红周刊》记者采访时表示,“啤酒股的短期上涨和运动赛事有一定关系,从好的方面考虑,欧洲杯的成功举办,对全球啤酒销量会带来积极促进作用。伴随着啤酒旺季的到来,百威旗下多个品牌已经在五一后宣布涨价。但是,并不是每次欧洲杯啤酒股股价都会上涨,其上涨最大的逻辑还是最基础的消费升级。而啤酒提价的逻辑是否会带来销量的增加,和产品品质、客户黏性、品牌力等有关。”
另外,张亮表示,白酒行情的持续表现也在一定程度上刺激了啤酒股的上涨。“因为啤酒的消费场景和白酒是可以相互转化的、相互替代的,白酒价格的上涨也会带动啤酒的上涨。未来3-5年,啤酒行业还是会有持续增长的预期,股价也会在这几年震荡向上,也会创出新高。但考虑啤酒的产品差异化、集中度以及产品的季节性等,啤酒行业的上涨幅度和上涨的预期都会比白酒保守些。”
《红周刊》记者统计了2018年以来啤酒板块的单季度业绩和行情表现,数据显示:在啤酒销售旺季的二三季度,啤酒板块收入明显增长,但同期股价表现却没有一致规律。(见图1)同时,据统计显示,申万啤酒板块最新估值58倍,相较于今年2月的超过90倍估值,降幅超过30%。(见图2)
图1 啤酒板块2018年以来单季度业绩表现
图2 2018年以来啤酒板块估值水平
从啤酒龙头来看,自去年以来,多只啤酒股已经处于“领跑梯队”。统计数据显示,去年年初以来截至6月7日收盘,重庆啤酒、青岛啤酒涨幅分别达到2.5倍、1.2倍。(见附表)
附表啤酒股今年5月以来以及去年年初以来涨跌幅(部分)
淡水泉等百亿机构对啤酒股“兴趣”增加
啤酒集中度提升“制造”长期机会
近期,机构对啤酒股的“兴趣”也在增加。统计显示,今年以来,两市共有35家/次啤酒股受到了机构调研,包括燕京啤酒、兰州黄河、珠江啤酒等,珠江啤酒获得机构调研次数最多,超过了20次。5月以来,两市有7家/次啤酒股获得机构调研。其中,在珠江啤酒6月3日的机构调研名单中,不乏高毅资产、淡水泉、大朴、汐泰等百亿私募。百亿机构对啤酒行业关注度进一步增加,不排除意在相关啤酒公司的“长期投资”机会。
事实上,在职业投资人来看,在消费升级、行业集中度提升等长期逻辑驱动下,头部啤酒公司或在创造长期投资机遇。
在张亮来看,“目前我国的啤酒行业已经进入成熟发展期,市场的集中度不断上升,产品种类也逐步丰富。核心饮酒群体不再扩容,现量增长放缓,核心群体的高品质要求促使整个行业和产品的结构升级趋势明显。在增量有限的情况下,整个行业更多的是内部结构的调整,因为消费偏好的不同,啤酒行业差异化产品特性还是比较明显的。长期投资的价值属性需要具备两个条件,一是行业的增长空间长期来看是巨大的,二是企业本身的增长也是持续的。从这个角度来看,头部公司比其他竞争者具备更加优势的价值属性。”
“2012年到2020年,啤酒行业的集中度在显著提升,从历年的数据我们可以看到,整个啤酒行业的前三的地位是相对稳定的,市占率都逐年提高,这也比较符合我们认知的——当一个行业处于成熟稳定期,市场集中度将不断上升的规律。显然,大概率只能是市场不断向头部企业集中,啤酒股我们还是关注其内生的业绩增长能力。”张亮指出。
大华信安基金经理、首席投资官张继荣在5月中旬接受《红周刊》记者采访时也表示了类似观点,他指出,“啤酒股方面,啤酒产业近年来发生了一些新变化,这种变化首先在于市场对于啤酒头部公司的价值认知度在不断提升。比如一些头部啤酒企业在经营、业绩等表现出来的长期稳健,让市场慢慢对它们的价值产生新的认知。另外,我国的啤酒消费在全球占比在不断提升,行业集中度也在不断增加,我们现在看到地方品牌的啤酒已经非常少了,很多中小酒企退出,头部公司的市场占有率越来越高。”
张继荣说,“另外一点,消费升级也在啤酒这个行业里逐步得以体现。像近年来,吨酒的价格在不断提高,这其中与啤酒的产品升级、推出高端品牌等有关。当然,这并不是最关键的,最关键的在于消费者愿意为更加高端的啤酒买单了。所以我认为,在啤酒这个细分领域中,未来还会呈现出一个长期的投资机会。”
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)
15:51【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)
15:51【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。
17:03