铁矿石期货交割流程有哪些？

　　铁矿石期货上市以来，大商所持续推动交割业务优化创新，从最初的标准仓单交割到2013年首创提货单交割、2016年在铁矿石品种开展保税交割，再到今年推出铁矿石期货仓单服务制度、实施交割质量新标准，铁矿石期货不断适应现货市场变化，在市场波动剧烈的背景下，解决产业客户的当务之急。

　　实物交割是国内商品期货交易制度中的必要环节。根据铁矿石现货贸易实际，大商所将铁矿石期货的基准交割品定为铁品位为62%的粉矿，为国内钢厂采购的主流矿，铁品位在60%以上的粉矿和精矿均可以替代交割。

　　铁矿石期货可以采取常规的一次性交割和期转现交割方式。为便利买卖双方交割，大商所还创新设计了提货单交割制度。提货单是指在买方完成商品验收、确认合格，并经存货港口对物权转移确认后，卖方签发给买方的实物提货凭证。提货单交割制度实施后，在交割月前一个月的规定时间内，买卖双方主动申请，经交易所组织配对并监督，按照规定程序进行货物交收。

　　在申请及配对阶段，买方客户在交割月前一个月第10个交易日至第14个交易日期间内的每个交易日闭市前，可以通过会员提出多笔包含数量和交收地点的意向申请，每笔申请只能提一个交收地点，每笔提货单交割申请的数量为1万吨或其整数倍，客户提出提货单交割申请的总量不得超过其同方向持仓。交易所于当日闭市后汇总买方的申请数量和地点，客户可以通过电子仓单系统、交易所网站查询公布信息。

　　卖方客户在买方提意向申请的第二个交易日14:00前，根据上一个交易日公布的买方意向，通过会员向交易所提出多笔包含数量和交收地点的申请，申请中也可以包含配对时参考的意向买方。每笔申请最多可以包含两个意向地点和两个意向买方。

　　卖方提出申请的当日为配对日，交易所参考卖方提出的意向买方和意向地点组织配对。配对日闭市后，交割配对持仓按配对日的结算价平仓。买持仓的交易保证金转为交割预付款，卖持仓的交易保证金转为交割保证金。

　　大连美锦能源副总经理纪少卿表示，与常规的一次性交割相比，提货单交割中卖方客户需要按买方客户的要求将货品运至规定地点，由于物流运输需要一定时间，因此提醒买方客户要做好计划、提前提出申请，申请时间不得晚于交割月前一月的第14个交易日，以保证交割商品完成运输，给后期买卖双方完成货物验收留有足够时间缓冲。

　　配对日闭市后，买卖双方会员可通过电子仓单系统查询配对结果、联系人和联系方式，并主动沟通协商货物交收事宜。

　　在货品交收阶段，在船预计到港或在港货物验收前的3个自然日，卖方需通知交易所有关交货地点、数量等信息，交易所将相关信息发送至买方，买卖双方协商交货相关事宜。通知日后的第3个自然日内（如遇节假日延至下一交易日）买卖双方应按照对应合约价值20%补足保证金。

　　需要注意的是，由于国内铁矿石贸易以国外进口为主，如果卖方为进口来船，通知日后可能还需要进行靠泊、卸船、质检、报关等一系列后续流程。现货贸易中，完成这套流程所需时间约为15个自然日。为保证提货单交割顺利进行，交易所规定交割月前一个月倒数第3个交易日为最后通知日。如果最后通知日卖方仍未发送通知信息，交易所将从相应会员的结算准备金中，按配对合约价值的20%划转买卖双方的交割预付款和交割保证金。

　　货物交收过程中，买卖双方需到场监收，由买方委托的第三方质检机构在卸货或堆垛过程中抽样，进行品质认定并确认货物数量。交易所规定，货物检重以地磅或双方认可的其他计重方式为准。铁矿石期货采用干基计重，先按装船时水分检测结果足量称重。卸货后，再对货物水分进行检验并依据实际检验结果，折成干基重量结算。由于水分折算差异等原因，卸货最终重量会产生溢短。交易所规定，卸货最终重量和配对重量允许3%的溢短。卸货完成后，买卖双方依据港口磅单，确认交收明细。

　　例如，假设应交收铁矿石的干基重量为10000吨，装船水分检验结果为6%，卸船时质检机构的水分检验结果为8%，则卸货时应按10000÷（1-6%）=10638（吨）足量验重，假设实际卸货重量为a吨，则最后实际交收重量为a×（1-8%）吨，溢短为[a×（1-8%）-10000]（吨）。

　　卸货完成后，卖方应尽快完成报关手续，买方应在规定时间内尽快完成货物品质的检验，之后买卖双方和交割库就货物交收事宜进行确认。完成后，卖方填写《交收确认通知单》，并由买方确认。交收确认后，交易所划转货款和升贴水款项。如卖方对品质有异议，则应在买方提交质检报告的下一个交易日向交易所提出复检申请，以卸货时抽样存样的复检结果为解决争议的依据。

　　对于提货单交割中的货品质量确认，由于铁矿石为典型的大宗干散货物，其品质检验方面存在一定的误差。尤其是提货单交割体系下，没有传统仓单体系下货物先检验合格后交割、由仓库保管货物负责质量。

　　考虑到上述情况，交易所规定了两种品质确认方式，一是按照交易所指定流程，买方委托检验机构进行质检，样品保存2个月；二是买卖双方不按交易所程序，自行进行交收确认，双方签订《交收商品品质、数量确认书》并报知交易所，同时不能提出品质和数量异议。

　　对于提货单交割制度，市场各方给予了高度评价。纪少卿认为，由于铁矿石单位价值较低，交割成本占贸易总成本的比重相对较高，交割成本的变化对参与铁矿石交割的企业影响也更大。“相对于传统的仓单交割，在提货单交割中买方可以选择交割地点，买卖双方直接交易和接货，节省入出库、短倒、逆向物流等费用，提高了市场效率。”他认为，传统交割制度与提货单交割制度并行，为市场提供了更多选择，有利于保障铁矿石期货更好地发挥市场功能。