多国瞄准美联储调整货币政策

多个国家近期加息或积极准备收紧货币政策，以应对美联储最新释放的提前加息的信号。分析人士称，为防范资本外流引发金融市场动荡，以亚洲为代表的众多国家正提高外汇储备，以帮助减少未来美国货币政策转向带来的潜在风险。

多国准备调整货币政策

多个经济体近期纷纷公布了货币政策调整方向。

由于通货膨胀压力增大，巴西中央银行16日宣布上调基准利率75个基点，至4.25%。这是巴西央行今年以来第三次加息。巴西央行表示，5月通胀率超预期及近期电力价格上调将导致短期内通胀率居高不下，调整基准利率有助于对抗通胀。今年3月，巴西央行将基准利率从2%上调至2.75%，为2015年7月以来首次加息。5月，巴西央行再度上调基准利率至3.5%。

巴西地理统计局日前发布的数据显示，今年5月巴西年化通胀率达8.06%。巴西国家货币委员会设定的2021年通胀率管理目标中值为3.75%，允许上下浮动1.5个百分点。

分析人士表示，此次加息在预料之中，预计巴西央行未来数月将继续加息，到今年年底基准利率将达6.25%。

尽管印尼央行17日维持利率在纪录低点不变，不过经济界人士警告称，美联储动向将是该国选择加息的重要参照。印尼金融银行首席经济学家瓦尔德哈那表示，央行可以实施货币政策正常化，以应对全球和国内经济复苏。他对当地媒体称：“目前全球通胀状况正在加剧，而一些发展中国家的货币政策方向开始发出紧缩信号。”印尼宝石银行副总裁帕拉戴德说，印尼对基准利率实施紧缩政策将发生在美联储发出强烈信号并确认相关利率正常化时。印尼经济改革中心研究总监阿卜杜拉表示，如果美联储有加息迹象，印尼央行就将加息。

韩国央行行长李柱烈5月释放的信息是，韩国央行应为“有序地”退出刺激措施做准备，这个信号已经得到增强，会议纪要显示，多数政策委员表达了尽早调整政策的必要性。

在韩国央行发出一系列鹰派信号后，经济学家们调整了他们的预期。在上个月的调查中，预期中值是在2022年第三季度加息。近期，彭博调查的30位分析师中有10位预计，韩国央行会在今年最后几个月更早收紧政策。根据路透社一份对经济学家的调查，韩国央行可能在明年第一季度前开始上调利率，这意味着其可能比亚洲其他央行更早开始缩减疫情期间的刺激措施。

提前积累外汇储备

为应对未来美国收紧货币政策带来的不确定性，亚洲多国正增加外汇储备，以防资本短期流出引发金融市场动荡。

据彭博社报道，亚洲新兴经济体累积的外汇储备已经创下近7年来最高水平，这些国家都将具备应对市场动荡的缓冲能力。截至今年5月，亚洲快速增长的新兴经济体央行外汇储备达到5.82万亿美元。

荷兰银行集团的经济学家马帕指出，尽管外汇储备增长有一部分反映出美元疲软和各国出口大幅改善，但也反映出多个央行正在刻意为后市做好充足的准备。马帕解释说：“新兴经济体肯定从过去经验中吸取了教训，他们对于发达国家央行的货币政策反转更有警惕性和敏感度，包括美联储缩减购债、加息的潜在影响。”

丰业银行(65.42,-1.38,-2.07%)亚太经济主管迈克库莉表示，任何暗示美联储实施缩减购债的迹象，都将考验一个国家经常项目和外汇储备的防御措施。她说：“亚洲各国存在显著的差异，部分国家更容易受到金融市场波动和资本外流的影响，像马来西亚和印度尼西亚。这两个国家的外汇储备率低于其他国家。”

印度目前已经累积创纪录的外汇储备，超过6000亿美元。印度央行人士指出，这些储备将有助于印度免受美联储政策外溢效应影响。韩国的外汇储备当前也已达到创纪录的4564.6亿美元。菲律宾则预计今年外汇储备将达到创纪录的1140亿美元。

美加息预期提前至2023年

美联储16日结束为期两天的货币政策会议，宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，符合市场预期。同时，美联储大幅上调今年美国通货膨胀率增长预期至3.4%。

美联储联邦公开市场委员18名成员一致认为，2021年联邦基金利率目标区间将维持在零至0.25%的超低水平。11名委员预计，这一利率区间将保持至2022年不变。13名委员认为，美联储将在2023年底之前将利率区间至少提高一次。有2名委员预计，利率区间或在2023年底之前升至1.5%至1.75%之间。此次加息预期的时点比普遍预期的2024年有所提前。

美国《华尔街日报》的文章称，推动政策转变的是比美联储几个月前预期更强劲的经济反弹和更严重的通胀。市场人士纷纷表示，美联储的基调变化和新预期给市场敲响了一记警钟，即美联储可能对通胀上升作出反应。

美联储预计，今年美国失业率将降至4.5%，与3月份预测持平；2022年失业率将降至3.8%。物价方面，今年美国通胀率或升至3.4%，剔除食品和能源价格后的核心通胀率为3%，分别较此前预期上调了1个百分点和0.8个百分点，同时远高于2%的通胀目标。

美联储16日发布的声明说，在疫苗接种进展和强有力的政策支持下，美国经济活动和就业指标有所加强。受疫情不利影响最大的经济部门仍然薄弱，但已出现改善。美联储认为，通货膨胀率上升主要反映了暂时性因素。整体金融状况依然宽松。

美联储重申，经济发展将在很大程度上取决于疫情发展。疫苗接种方面的进展可能会继续减少疫情对经济的影响，但经济前景仍面临风险。

美联储在声明中说，将继续以每月至少800亿美元的速度增持美国国债，并以每月不低于400亿美元的速度购买机构抵押贷款支持证券，直至充分就业和物价稳定两大目标取得实质性进展。

16日，美联储还发布最新一期经济前景预期，预计2021年美国经济将增长7%，较今年3月份预测上调0.5个百分点。同时，美联储预计2022年美国经济有望增长3.3%，与此前预测持平。