决策分析：小非农传佳音美元黄金比翼齐飞！这一资产上半年狂飙逾50%、金融市场几家欢喜几家愁

　　ADP周三(6月30日)公布，美国6月民间就业人口增加69.2万人，高于预期。不过，5月份的数据被向下修正，增加了88.6万个就业岗位，而不是最初公布的97.8万个。

　　ADP报告是对劳工部周五将公布的更受关注的非农就业数据的一个提振。

　　接受道琼斯调查的经济学家预计，总体就业人数将增加70.6万人，5月份为55.9万人。失业率预计将从5.8%降至5.6%。然而，ADP和劳工部的数据往往相差很大。

　　FXStreet分析师此前也曾称，受疫情影响，小非农数据与非农数据的相关性有所下降，加之美国和全球经济发展仍然处于非稳定状态，ADP的数据可能不会很准确地反映周五非农的表现。

　　美市尾盘，美元指数收涨0.29%，收报92.36，盘中最高触及92.45，最低触及92.00。

　　Action Economics称，美元主要受到好于预期的美国民间就业数据支撑，这推动投资者在非农就业报告发布前回补美元空头。该研究公司还指出，美国两年期国债收益率走强，6月上升近11个基点，为2019年9月以来最大升幅，因投资者消化了2023年部分收紧政策的预期。这应会继续帮助美元走强，因市场预期美联储会率先开始收紧货币政策，此外，美国的经济增长速度可能远超欧洲。

　　美元即期指数本月累计上涨约2.3%，创2020年3月以来最大月涨幅。美元兑G10货币6月份全线上涨。

　　这是因为通胀信号不断升温，加之美联储货币政策立场最近转向更偏鹰派，迫使交易员回补空头头寸，从而刺激了对美元的需求。最重要的是，对新冠变异毒株的最新担忧继续推动避险需求；在期权市场上，尽管隐含波动率仍然温和，但美元指数1个月期风险逆转正在小幅走高，表明交易员在越来越多地对冲美元上涨风险。

　　荷兰合作银行策略师Jane Foley表示，在关于通胀和美联储紧缩步伐的辩论变得明确前还有很长一段路要走。然而美联储对利率的新看法“意义重大，而且已经在讨论2022加息的可能性。只要围绕通胀话题的讨论仍主要集中于美国，美元兑G10货币就可能得到支撑。

　　在美元上扬之际，金价日内小幅上涨，但创下自2016年11月以来的最大月度跌幅，因投资者对即将发布的美国就业数据持谨慎态度，这可能加剧对美联储放松资产购买的担忧。

　　现货黄金收报1770.18美元/盎司，上涨9.18美元或0.52%，盘中最高触及1774.36美元/盎司，较日低1753.25美元/盎司拉升21美元。

　　现货黄金2021年上半年收跌7.1%，现货白银收跌1.9%；现货黄金6月大跌逾7%，月度跌幅为2016年11月以来最大。

　　U.S. Global Investors的首席交易员Michael Matousek将金价的小幅上涨归因于“超卖”市场中的一些逢低买盘，金价较6月初触及的高点回落了8.6%。

　　原油涨势更为迅猛：WTI原油期货2021年上半年收涨51.66%，创2009年以来最大涨幅，布伦特原油期货收涨45.11%。

　　日内，美股涨跌不一：道琼斯格指数上涨210点；标准普尔500指数上涨0.13%，收于4297.50点的新高；纳斯达克综合指数表现相对较差，下跌0.2%。

　　主要股指在2021年上半年和第二季度收盘时表现强劲。

　　今年以来，道指累计上涨12.7%，较历史高点徘徊在1.7%左右。标准普尔500指数在2021年上半年上涨14.4%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨12.5%。

　　标准普尔500指数连续第5个月上涨，6月份上涨2.2%。该指数还录得自2019年以来表现最好的上半年。

　　标普500指数连续5个季度上涨，为2017年以来最长纪录；纳斯达克100指数也连续5个季度上涨，为2018年以来最长记录。

　　“关于新冠病毒、疫苗接种、重新开业、经济增长和收入的更好消息推动了这一增长。由于领导层轮换制，两季财报几乎持平，允许广泛参与，”Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen表示。

　　今年前6个月，罗素2000指数上涨逾17%，原因是随着经济从新冠大流行中恢复，价值股强劲反弹。

　　“经济成长可能在2021年余下时间保持强劲，问题将是通胀担忧有多重来，美债收益率有多少可能恢复升势，以及美联储的政策言论是否会变得更鹰派，以及在多大程度上变得更鹰派，”Paulsen称。

　　“如果通胀担忧确实进一步平息，债券收益率在更长时间内保持在较低水平，预计增长类股和科技股将继续引领股市走高。不过，如果强劲的经济增长加剧通胀担忧，并再次推高美债收益率，回调担忧可能加剧，市场应以周期性股、小型股甚至国际股为主导。”

　　下一交易日焦点、风向标：

　　09:45 中国6月财新制造业PMI

　　15:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

　　16:00 欧元区6月制造业PMI终值、英国央行行长贝利发表讲话

　　17:00 欧元区5月失业率

　　19:00 第181届欧佩克大会举行

　　19:30 美国6月挑战者企业裁员人数

　　20:30 美国至6月26日当周初请失业金人数

　　21:30 欧佩克+部长级监督委员会会议

　　21:45 美国6月Markit制造业PMI终值

　　22:00 美国6月ISM制造业PMI、美国5月营建支出月率

　　23:00 第18届欧佩克+部长级会议举行

　　主要货币走势分析：

　　欧元：欧元/美元连续第三日下跌，收报1.1858，跌幅0.32%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1896，进一步阻力位于1.1935，关键阻力位于1.1961；汇价下行的初步支撑位于1.1832，进一步支撑位于1.1806，更关键支撑位于1.1767。

　　英镑：英镑/美元连续第五日下跌，收报1.3832，跌幅0.04%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.3871，进一步阻力位于1.3909，关键阻力位于1.3946；汇价下行的初步支撑位于1.3796，进一步支撑位于1.3759，更关键支撑位于1.3721。

　　日元：美元/日元五日以来首次收涨，收报111.10，涨幅0.50%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于111.34，进一步阻力位于111.59，关键阻力位于112.05；汇价下行的初步支撑位于110.63，进一步支撑位于110.16，更关键支撑位于109.92。