7月5日-7月11日当周重磅事件及数据前瞻：聚焦美联储会议纪要和澳洲联储利率决议

　　7月5日-7月11日当周，澳洲联储将公布利率决议，美联储和欧洲央行将公布会议纪要。数据方面，本周主要关注中国CPI、英国GDP、EIA、初请、职位空缺及欧元区经济景气等数据。EIA还将公布月度原油市场报告。

    周一、周二关键词：澳洲利率决议、欧元区零售销售、德国经济景气指数、美国非制造业PMI    德国将公布5月工厂订单，该数据4月下滑。今年早些时候订单激增以来，该行业有所放缓，全球供应链的瓶颈可能影响了复苏。但制造业调查接近历史高位。

　　经过几个月的封锁后，疫苗接种计划使德国经济在最近几周得以基本重启，7月ZEW调查的现况和预期指数之间的差距可能会继续缩小。

　　受家庭大量储蓄和对商品和服务的压抑需求的推动，预计下半年经济将强劲复苏。但是，对变异病毒的担忧和对第四轮疫情的讨论可能会削弱经济前景。

　　值得牢记的是，该调查仅收集金融专业人士的意见，而并非实际经济活动。该指标也面临与其他扩散指数(如采购经理人指数)相同的困难，仅捕捉下降和上升的广度，但非深度。

　　澳洲国民银行的分析师指出，出于多方面的顾虑，澳洲联储在下周二(7月6日)的政策会议上仍会展示出明显偏向鸽派的政策基调，可能将从三方面来告知投资者其宽松力度将长期维持。

　　首先，澳洲联储会告知投资者，其三年期国债收益率控制操作将会延续下去，这也意味着变相QE措施的力度不会如预期下降；其次，澳洲联储将会明确宣示其在2024年之前不考虑加息；并且澳洲联储也会强调，其当前尚没有退出QE的计划预案。

　　在此状况下，澳洲联储料不会跟进美联储释放政策走向紧缩的哪怕任何预期，于是澳元兑美元走势或面临进一步承压。

　　美国5月ISM非制造业PMI为64，创有记录以来新高。ADP数据显示，6月服务业就业人数增加62.4万。随着服务业就业形势的不断好转，行业可能进一步扩张，尽管目前预期与前值差不多。

　　欧盟统计局表示，欧元区19国4月零售销售较前月下降了3.1%，但比一年前高出23.9%。

　　欧元区4月零售销售下降幅度超乎预期，受非食品产品销售下降的拖累，但仍较一年前高出许多，当时大多数国家都实施严格的防疫封锁。

　　零售销售被认为是消费者需求的一个近似指标，也是通货膨胀趋势的关键，欧洲央行希望通胀率在中期内保持接近但不超过2%的水平。

　　周三关键词：EIA月报、美联储会议纪要、职位空缺、API

    美国劳工部的职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)显示，4月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺数量跃升99.8万个，至930万个，为2000年12月开始该系列调查以来最高。4月招聘岗位数基本持平，为610万，前一个月为600万。

　　5月新增非农就业岗位55.90万，增幅不及预期的67.40万，这是继4月非农爆冷不及预期之后，连续第二个月不及预期。一方面企业面临招工难的问题，另一方面数百万美国人因育儿问题而被迫赋闲在家。

　　在此情况下，5月JOLTs职位空缺可能继续刷新纪录，市场预期空缺岗位可能比4月在增加6万个。

　　6月FOMC会议中，美联储维持联邦基金目标利率0-0.25%不变，维持购债规模不变，符合市场预期。

　　美联储对2021年底GDP增速预期由6.5%上调至7.0%，对2022年预期不变，对2023年预期由2.2%小幅上调至2.4%。

　　本次公布的点阵图中位数显示，美联储官员预计2023年将加息2次，此前美联储预计2023年底之前不会加息。支持在2022年加息的官员由3月的4人增加至7人，支持在2023年底前加息2次或更多的官员由3月的6人增加至11人。

　　此次美联储会议纪要需要重点关注美联储官员们对率先进行的缩减QE的态度，这对市场而言至关重要，投资者正在积极追踪美联储官员释放的任何关于缩减购债的信号，以确定市场流动性何时收紧。

　　美国石油学会(API)周二公布的统计数据显示，截至6月25日当周，美国原油库存减少了815.3万桶。

　　目前对油价而言最大的威胁是伊朗石油以及德尔塔病毒的扩散，而随着经济开放以及夏日出行的增多，油市需求大幅上涨，截止目前美国API原油库存已经连续第6周下降，下周很有可能延续这一趋势。

　　周四关键词：初请、EIA、德国贸易帐、欧央行会议纪要

    最新公布的美国截至6月26日当周初请失业金人数为36.4万，预期38.8万，前值41.1万，触及新冠疫情期间的新低，表明随着经济重新开放和劳动力需求上升，解雇数量正在减少。

　　不过，首次申领失业救济人数仍高于疫情前的水平，许多雇主表示他们难以找到合格员工，而这可能会阻碍复苏的脚步。下周的初请人数目前预计将小幅回升。

　　美国截至6月25日当周EIA原油库存变动实际公布减少671.80万桶，预期减少385万桶，前值减少761.4万桶，为连续第六周下降。

　　鉴于市场需求强大，而OPEC+对于增产幅度相当谨慎，未来原油库存仍然有继续下降的趋势。

　　市场参与人士将仔细阅读欧洲央行上一次会议的纪要，寻找央行根据抗疫紧急购买计划以“快得多的步伐”继续实施购债措施三个月的理由。该信息将被用来调整对10-12月购买操作的预期。

　　欧元区各国之间主权债券收益率差的拓宽，是延长购债计划的主要理由，但央行的介绍性声明几乎没有就此决定给出解释。

　　行长拉加德在发布会上丝毫没有提及第四季度的购债计划。但是，欧洲央行对经济复苏感到乐观，暗示第三季度以后购买量将减少。

　　周五关键词：中国CPI、英国GDP

    5月的月度GDP数据可能会显示，随着餐饮和娱乐行业重新开始提供室内服务，经济向大流行病前的水平迈出了又一大步。

　　预计5月GDP将增长2%，之前的3月增长2.1%，4月增长了2.3%。

　　展望未来，预计第二季度经济将增长5.9%，公共生活逐步恢复正常，消费者也有更多机会消费。

　　随着重新开放带来的提振减弱，第三季度初增速可能放缓。预计整个季度将增长2.1%，英国今年将重回疫情爆发前的高峰。

　　中国国家统计局周三公布，5月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.3%，低于预估中值1.6%，但依然创去年9月以来最高水平；其中，食品价格同比上涨0.3%，非食品价格同比上涨1.6%。

　　5月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨9%，高于预估中值8.5%，并创2008年9月以来最高水平，当时为9.1%。

　　中国宏观经济研究院决策咨询部研究员郭丽岩分析认为，5月份CPI环比下降，主要是由于食品价格总体继续回落，在近一阶段物价运行中发挥了“稳定器”作用。

　　随着生猪生产不断恢复，猪肉供给持续增加，价格环比继续下降11.0%；鲜菜和鲜果供应充足，价格分别下降5.6%和2.7%；受供给减少、需求增加及饲料成本上涨等因素影响，淡水鱼价格继续上涨9.9%。

　　展望今年后期，居民消费领域商品和服务生产供应充裕，特别是农副食品市场供应充足、工业消费品产能充裕，CPI保持平稳运行具有坚实基础，预计将在合理区间温和波动运行，全年物价调控目标能够顺利实现。