银行加速出清不良：上半年贷款核销4463亿 ABS发行规模创新高

近日，央行公布了今年6月末社会融资规模统计数据报告。

数据显示，今年1月至6月，贷款核销规模合计4463亿元，同比上升6.1%；仅从二季度来看，贷款核销合计2917亿元，同比上升13.82%，这是银行业正在加速出清不良资产的一个缩影。

事实上，除了贷款核销之外，今年以来银行业在不良资产的处置方式上也是各出奇招，包括与资产管理公司达成债权转让协议、加快发行不良资产支持证券（ABS）等，甚至有中小银行打算借助定增计划清理不良贷款存量。

据券商中国记者梳理相关数据发现，今年上半年银行不良资产ABS发行数量以及金额均是2016年试点重启以来的同期最高。

种种迹象表明，在当前银行业不良贷款逐渐暴露的背景下，不良资产的处置已经日益成为银行的重点工作之一。

上半年不良资产ABS发行创新高

受新冠肺炎疫情等因素影响，银行业保险业信用风险有所上升。今年上半年，各机构报告的不良贷款余额和不良贷款率总体有所上升。

由于资产质量承压，今年上半年我国银行业不良资产ABS发行量明显上升。据券商中国记者梳理中国资产证券化分析网（CNABS）数据，今年上半年商业银行共发行15笔不良资产ABS，涉及金额67.05亿元，发行人主要为浦发银行、兴业银行、招商银行、工行以及农行等大型银行。

一位银行相关业务人士表示，不良资产ABS作为一种创新型工具，是以不同风险类别、期限、贷款条件的银行贷款为基础资产，通过结构化设计包装转化成标准化证券类产品，在交易所或银行间市场供投资者交易。

券商中国记者统计发现，今年上半年银行不良资产ABS发行数量以及金额均是2016年试点重启以来的同期最高。2016年~2019年上半年共发行5笔、6笔、11笔以及9笔，涉及金额分别为47.7亿元、51.65亿元、44.60亿元以及31.82亿元，可以看出今年上半年同比去年而言大幅上升。

中债资信近期研究报告指出，自2016年首批试点启动至今，不良资产ABS试点名单历经三次扩围至20余家金融机构，市场规模不断扩大。分资产类型看，对公不良发行规模逐年走弱，个贷不良发行规模保持平稳，信用卡不良发行规模逐年活跃。

从今年上半年的发行情况来看，可以发现今年上半年15笔不良资产ABS中，有11笔产品细分为信用卡消费贷款，涉及金额23.22亿元，2笔产品细分为一般消费贷款，1笔未归类，1笔住房抵押贷款。

此外，不良资产ABS的发行利率波动较大。6月23日，建设银行发行的“建鑫2020年第三期不良资产ABS”涉及金额最高为34.5亿元，发行利率为3.9%，比其他产品利率高出100BP；6月17日，建鑫2020年第二期发行，利率为2.89%；5月12日，建鑫2020年第一期发行，利率为2.50%。

兴业研究金融监管分析师陈昊表示，下半年不良ABS发行量还可能继续上升，不过由于延期还本付息使坏账暴露延后，2021年上半年的压力可能会更大，届时发行量或达到峰值。

银保监会的数据显示，截至6月末，我国银行业境内总资产301.5万亿元，同比增长9.8%，不良贷款余额3.6万亿元，比年初增加4004亿元，不良贷款率2.10%，比年初上升0.08个百分点。

中国改革发展研究院博士后郝志运指出，“不良贷款增长的直接原因是疫情冲击导致了企业贷款逾期，居民收入下滑，银行信贷资产面临劣变压力，导致了不良贷款上升，将直接影响到银行的利润增长，但目前总体风险可控。”

加大核销力度腾挪信贷空间

央行数据显示，今年1月至6月，贷款核销规模合计4463亿元，同比上升6.1%；仅从二季度来看，贷款核销合计2917亿元，同比上升13.82%，这是银行业正在加速出清不良资产的一个缩影。

银保监会有关部门负责人近期表示，2020年第一季度，商业银行处置不良贷款4055亿元，同比多处置726亿元。其中，核销不良贷款1921亿元；处置收现1855亿元；综合运用以物抵债、资产证券化、债转股等方式，合计处置不良279亿元。

为了腾挪信贷空间服务民营企业、小微企业，有效盘活信贷存量、增加信贷供给，我国银行业正在持续加大不良资产的核销力度。

“不良贷款核销并不是放弃债权，只是通过银行财务账面的处理方式将银行坏账从表内划转到表外，腾出可用信贷资金的空间。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，如果将坏账核销转到表外后，资产不良率会下降，那么可用的信贷资金会对应增加，也就有了新的放贷空间。

华泰证券研报显示，2018年至2019年不良贷款核销力度持续加大。但2020年以来，疫情对不良处置的客观条件形成限制，预计下半年不良贷款核销力度将加强。

不良资产暴露问题在今后一段时期会陆续呈现。银保监会表示，今年初以来账面不良贷款余额虽然增加不明显，但由于经济下行在金融领域反映有一定时滞，加之宏观政策短期对冲效应等，违约风险暂时被延缓暴露，预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升。

对于商业银行不良贷款上升幅度，盘和林预计，“未来三四季度，甚至明年一二季度，商业银行不良贷款率都可能会有所上升，因为疫情导致了不少企业出现经营困难，信贷风险暴露最终变成不良贷款。”但他也指出，现在商业银行风控能力基本比较强，行业整体不良贷款率还是会在有效控制范围内。

银保监会新闻发言人近日表示，做好不良贷款可能大幅反弹的应对准备，要继续加大处置力度。今年不良资产处置金额要在去年基础上合理增加，此外要拓宽不良资产处置渠道，综合使用核销、清收、批量转让、债转股等手段。

银行为何要加速处置不良贷款？郝志运向记者分析，“一方面是面临疫情冲击带来经济下行压力，银行加速处置不良，可盘活存量贷款，为新增信贷投放腾出空间，进一步满足实体经济的融资需求；另一方面是为了更加有效地防范金融风险，及时化解信用风险隐患，避免风险集聚而产生系统性风险。”

多管齐下探索新型处置方式

坏账核销仅是商业银行处置不良资产的方式之一，需要用银行利润支持，对银行的当期利润影响较大，但其突出优点是能够快速降低银行不良贷款率，释放信贷空间。

中国地方金融研究院研究员莫开伟指出，“银行不良资产如果仅靠自身盈利能力来逐步消化，速度慢，跟不上不良贷款增长的幅度，得不到及时有效的处置，将制约商业银行经营，还可能因不良贷款不断累积而加大经营风险，诱发系统性金融风险。”

中国东方资产管理股份有限公司发布的《2019年度中国金融不良资产市场调查报告》指出，2019年我国商业银行不良贷款余额、不良贷款率出现“双升”态势，未来3-5年银行业不良资产缓慢上升将是大概率事件。

对于商业银行来说，处置不良资产主要有4种常用方式，即坏账核销、自主清收、债务重组、不良资产转让，以及近年来开始重启的两种方式——不良资产证券化、债转股。

银保监会相关负责人曾表示，处置方式中自主清收最为直接有效，但往往受制于借款人的经营状况、信用状况、司法机关执行力度等多重因素；债务重组的优点是处置成本相对较低、回收率高，缺点是交易复杂程度高、操作较难、处置周期长，债转股实际上就属于债务重组的一种形式。

银行选择何种处置方式考虑哪些因素？郝志运向记者表示，“一是经济性，根据银行规模、利润等实际情况选择费用较优的处置方式；二是时效性，不良资产很多是在经济下行期形成，如经济形势持续向好，可采取债转股等战略处置方式；三是社会性，很多处置方案在经济上是可行的，但操作上不可行；四是合规性，即监管要求，不良资产收益权转让可促成银行不良资产出表，但是由于存在监管套利，为监管机构所限制。”

今年6月中旬，银保监会向相关机构下发了《关于开展不良贷款转让试点工作的通知（征求意见稿）》和《银行不良贷款转让试点实施方案》，拟进行单户对公不良贷款和批量个人不良贷款转让试点。

此次政策的最大亮点在于，银行可以向金融资产管理公司（AMC）、地方资产管理公司转让单户对公不良贷款和批量转让个人不良贷款。后续地方金融资产管理公司受让不良贷款的区域限制会逐步放开。

“国有商业银行的不良资产虽然一直有与资管公司合作，但往往是小数额，规模有限，受到许多因素制约。”莫开伟表示，此次政策打破了商业银行单独核销贷款的旧格局，放松不良资产处置条件，意味着商业银行有更多的不良贷款转让给资产管理公司，也意味着二者之间将有更多的合作。