中国央行意外降准、拜登即将祭出大动作 美元急坠、黄金美股齐涨

　　周五(7月9日)，金融市场一扫前一交易日的阴霾，风险情绪升温，市场随之再次响起“涨”声：美股三大股指齐涨，其中道琼斯指数一度上涨440点或1.2%；现货黄金自低位持续拉升并再次突破1810美元/盎司关口；不过，美元指数高处不胜寒，自高位回落近40点至92.16。日内传来的两则消息引发了市场的广泛关注。美国总统拜登即将签署一项新的行政命令，旨在打击大型科技公司、劳工和许多其他行业的反竞争行为。白宫发布的一份资料显示，这项全面命令包括72项行动和建议，涉及十多个联邦机构，旨在重塑围绕企业整合和反垄断法的思维。中国方面，中国人民银行周五宣布，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

　　拜登将签署一项新的行政令打击大型科技公司的反竞争行为

　　美国总统拜登周五将签署一项新的行政命令，旨在打击大型科技公司、劳工和许多其他行业的反竞争行为。

　　白宫发布的一份资料显示，这项全面命令包括72项行动和建议，涉及十多个联邦机构，旨在重塑围绕企业整合和反垄断法的思维。

　　这些广泛的目标和倡议包括:

　　敦促联邦贸易委员会对前几届政府放任不管的“之前的糟糕合并”进行“挑战”；

　　推动联邦贸易委员会禁止职业许可限制，称其“阻碍经济流动性”；

　　鼓励联邦贸易委员会禁止或限制竞业禁止协议；

　　鼓励联邦通信委员会恢复特朗普政府期间取消的“网络中立”规则；

　　要求联邦通信委员会阻止房东和宽带提供商之间的排他性交易；

　　通过支持州和部落从加拿大进口更便宜的药品，降低处方药价格；

　　允许在柜台出售助听器；

　　成立“白宫竞争委员会”，领导联邦政府应对大公司日益增长的经济实力。

　　白宫首席经济顾问迪斯(Brian Deese)周五表示:“实施这一行政命令的动力实际上在于我们可以鼓励更广泛的竞争。”

　　通过与科技相关的行动，拜登的命令旨在证明，该行业的大公司正在利用它们的权力排挤规模较小的竞争对手，并利用消费者的个人信息。

　　该命令将要求监管机构实施一系列改革，包括加强对科技并购的审查，并把更多注意力放在“杀手级收购”等策略上，即公司收购较小的品牌，将它们赶出市场。

　　迪斯称，科技巨头收紧控制导致了创新的下降。

　　迪斯说，这些平台“造成了严重的问题”。他说，这包括“用户在隐私和安全方面的问题”和“小企业在进入市场方面的问题”。

　　迪斯说，行政命令“不仅涉及垄断，而且涉及更广泛的合并，以及当市场参与者数量有限时缺乏竞争。”

　　他指出，一些研究表明，在由少数几家公司主导的更为集中的市场中，工资水平较低。

　　白宫的一份简报援引了《人力资源杂志》(Journal of Human Resources) 2020年5月的一篇论文，该论文利用CareerBuilder.com的数据发现，市场整合意味着工资将以两位数的百分比下降。

　　中国央行宣布降准0.5个百分点

　　中国人民银行周五宣布，决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

　　央行表示，今年以来部分大宗商品价格持续上涨，一些小微企业面临成本上升等经营困难，中国坚持货币政策的稳定性、有效性，不搞大水漫灌，而是精准发力，加大对小微企业的支持力度。下一步，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，搞好跨周期设计，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　此外，中国人民银行称，此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点，降准释放长期资金约1万亿元。不下调部分金融机构存款准备金率的主要原因是，5%的存款准备金率是目前金融机构中最低的，保持在这一低水平有利于金融机构兼顾支持实体经济和自身稳健经营。

　　华西证券策略首席李立峰认为，央行选择此次降准，基本符合市场预期。市场会更看重央行后续是否会持续降准，目前我们认为后续进一步降准的可能性几乎为零 ，所以我们不认为国内货币政策转向，此次降准对A股市场的影响趋向于中性，“降准”预期落地，不需要过于夸大此次“降准”对市场风险偏好的提振作用。

　　开源证券策略首席分析师牟一凌表示，降准体现了政策决策者在能源转型过程中应对长期通胀中枢抬升的政策尝试。这无疑是对市场的一种利好。当下在对地产信用创造功能的抑制环境下，需要关注传统地产投融资体系中为追求稳定投资收益的资金提供回报的功能欠缺。而相对宽松的流动性环境可能加速此类资金需求回报资产的过程，这为低估值的价值股提供了修复的空间。

　　在全面降准决定公布之后，银行间主要利率债收益升幅收窄，10年期国开活跃券210205收益率升幅收窄至1.25bp；10年期国债活跃券210009收益率也快速回落，成交收益率降至3%。富时中国A50指数期货直线拉升，涨幅一度扩大至1%；离岸人民币兑美元短线走低约50点，一度逼近6.5关口。

　　市场走势：美股涨势卷土重来、黄金上破1810、美元下挫

　　拜登将签署一项新的行政命令，旨在打击科技行业巨头的竞争行为，大型科技股周五承压小幅下跌。周四创下历史新高后，亚马逊股价下跌约0.7%。

　　不过，标普500指数周五升至新高，因主要股指从前一交易日因全球经济成长放缓担忧而引发的跌势中反弹。

　　道琼斯指数上涨约440点，涨幅1.2%。标准普尔500指数反弹约1%，创下盘中新高。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.8%。本周三大主要股指均上涨。标准普尔500指数即将迎来七周来的第6周上涨。

     

　　 

　　 

　　(图源：CNBC)

　　10年期美国国债收益率反弹5个基点至1.34%，缓解了对经济放缓的担忧。收益率的下降最近让投资者感到困惑，10年期国债收益率周四跌至1.25%低点。

　　周四股市下跌之际，传染性极强的新冠病毒的扩散也加剧了人们对全球经济复苏的担忧。随着日本宣布进入紧急状态以遏制冠状病毒的传播，奥运会宣布禁止观众现场观看东京夏季奥运会。此外，周四公布的最新失业报告也表明，劳动力市场可能出现放缓。

　　美联储官员戴利告诉《金融时报》，世界上一些地区的低疫苗接种率对美国和全球经济增长构成了威胁，并补充说，美联储全力致力于消除就业短缺。

　　Fundstrat研究主管Tom Lee在周四晚给客户的报告中写道，“我们的中心观点是，7月份将是一个动荡的7月”，标准普尔500指数跌至4100点。“虽然有这种可能性，但我们认为(周四)有可能标志着‘增长恐慌’的顶峰，如果这是正确的，股市可能正转向更广泛的风险敞口。”

　　“市场处于稳定的中期周期，通常会出现10-15%的指数回调。我们预计，在增长依然强劲的背景下，这种回调将创造买入机会，”摩根士丹利首席美股策略师Mike Wilson表示。他看好金融、医疗和材料类股。

　　“我们对经济成长的预估仍为正面，但更大的多头仍在谈论'被压抑的需求'，”Wilson补充道。“我们一致认为，服务业消费的需求被压抑。我们还认为，随着刺激措施和资产价格飙升对收入的积极影响消退，商品过度消费的程度以及随之而来的回报被低估了。”

　　日内，美元指数跌跌不休，美市盘中刷新日低至92.16，较日高回落近40点。

    (美元指数30分钟走势图，来源：FX168)

　　BlueBay Asset Management首席投资官Mark Dowding指出，鉴于美元的坚挺，市场似乎正在对一致头寸进行“清理”。

　　他表示:“过去几个月，市场共识似乎倾向于押注利率上升、曲线变陡和美元走软，许多投资者在最近的走势中抓错了方向。”

　　因美国国债收益率小幅反弹被对Delta新冠变种病毒的担忧所抵消，现货黄金震荡反弹。本周，黄金有望录得连续第三周上涨。

　　美市盘中，现货黄金延续涨势并刷新日高至1811.46美元，较日低高出近15美元。本周迄今上涨23美元或1.3%。

    (现货黄金30分钟走势图，来源：FX168)

　　CMC Markets UK的首席市场分析师Michael Hewson表示，如果Delta变异病例增加将导致全球经济放缓，这应对黄金有利。

　　“从技术层面看，1825美元将很难突破，如果收益率继续从本周的低点反弹，我们可能会看到金价向1790美元左右漂移，”Hewson补充道。

　　“投资者可能关注本周金价是否能收在1800美元上方。(如果没有的话)投资者可能会推迟短期买盘，因为他们预计金价将会走低，”新加坡交易商Silver Bullion销售经理Vincent Tie表示。