2021下半年玻璃价格走势如何？中长期需求依然向好

　　近期华北地区企业出货有所好转，华东和华中地区厂家出货稍有好转，多数基本可达产销平衡，库存维持小幅削减趋势；华南地区加工厂前期备货基本消化，近期存在补货刚需。目前下游、贸易商库存低位，对于目前原片价格接受力较强，部分加工厂根据自身实际订单情况进行补库动作。在房地产竣工周期下，玻璃中长期需求依然向好。

　　7月13日盘面情况：玻璃期货FG2109合约增仓，期价强势收涨。当日收盘3004元，较上一交易日+2.46%；成交量490149手，持仓量672601手。盘面上，FG2109合约增仓上行，短期建议震荡偏多思路对待。

　　基本面：玻璃生产维持高利润、高开工，产量仍处高位；目前下游加工厂开工较平稳，终端刚需强劲、市场备货节奏加快，房地产竣工大年支撑中长期的玻璃消费；偏多

　　基差：浮法玻璃现货基准地河北沙河安全现货2884元/吨，FG2109收盘价为2893元/吨，基差为-59元，期货升水现货；偏空

　　库存：上周全国浮法玻璃生产线样本企业总库存99.80万吨，较前一周下降2.97%；偏多

　　盘面：价格在20日线上方运行，20日线向上；偏多

　　主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多

　　结论：玻璃供给高位，下游刚需强劲、库存下降，预计短期震荡偏强运行为主。

　　基差由正转负，低库存矛盾短期难以解决

　　玻璃近期基差由正转负，即期货价格强于现货价格。金信期货黑色研究主管盛文宇表示，09合约对标旺季，上周玻璃库存结束连续上升势头，厂家出库逐步加快使得市场对于8月玻璃库存进一步下降有较强预期。玻璃库存本身已经处于偏低的水平，若进一步下行，价格上涨的弹性会非常大，玻璃期货引领现货就是在反应这样的预期。

　　据了解，梅雨季节期间玻璃生产企业库存累积后，现货市场情绪一度归于平静，近期生产企业累库速度持续放缓，上周首次下降。上周重点监测省份生产企业库存总量为1996万重量箱，较前一周减少61万重量箱，减幅2.97%。

　　据方正中期期货分析师魏朝明介绍，上周浮法玻璃企业库存略有下滑，社会库存消化至低位，下游存在补货刚需，带动原片厂出货好转、库位下滑。分区域看，华北周内走货相对平稳，价格提涨对出货量提振作用相对有限，周内沙河厂家、贸易商库存基本稳定，目前沙河厂家库存约70万重量箱;华东库存维持小幅削减趋势，近期厂家出货稍有好转，多数基本可达产销平衡，个别小幅降库，仅局部受降雨影响出货阶段性受限;华中下游加工厂部分刚需补货，多数厂家产销平衡及以上，库存缓降，少数降至低位;华南多数下游加工厂前期备货基本消化，近期存在补货刚需，带动企业出货向好。

　　据市场人士介绍，目前多数玻璃厂家的实际库存量仍处于同期低位，对企业来讲，旺季即将来临，对于后期市场产销仍有较好的预期。基于对旺季的向好预期，部分厂家近期已开始了试探性涨价。

　　一德期货分析师张丽表示，现在通过我们的估算，只能看到旺季库存走势平缓，还是在偏低位置。在强现实下，供需边际的变化力量仍显得薄弱。期现价格都创新高，除了有宏观持续偏宽松、降准等利多之外，主要还是在于低库存的矛盾在短期内难以解决。

　　在金信期货黑色研究主管盛文宇看来，玻璃新增产能受限是造成目前“一玻难求”局面的最根本性原因。虽然旺季之前已经有10条生产线点火生产，但体量仍然难以满足旺盛的市场需求。玻璃旺季即将来临，目前看库存这个蓄水池有点太浅了。

　　需求火爆加上产能约束，令玻璃价格持续攀升。下半年玻璃价格走势如何？

　　对此，多家机构研报表示看好玻璃下半年行情。

　　有公司研报指出，玻璃旺季供给缺口仍在，价格尚未见顶。6月末临近淡季尾声，下半年随旺季到来，即使考虑复产产能，玻璃供给缺口仍难完全弥合，价格有望刷新历史高位，龙头盈利有进一步超预期空间。而中期来看，考虑到竣工有望保持往上，而未来3年行业超1/3产线将接近或超过10年窑龄，供给仍将偏紧，供需紧平衡下玻璃价格中枢有望保持高位。

　　随着旺季的到来，后期玻璃需求仍处于高位，供应也存在增量，供需紧张会逐步缓解。一德期货分析师张丽称，由于下游价格传导尚可，如果原片出现回调，下游可能会增加一些原料库存，对价格存在托底效应，玻璃价格仍旧维持高位振荡。

　　玻璃后市依然看涨，供需矛盾短期难以缓解。如果厂家库存进一步下降，导致无货可卖的局面出现，那价格的上涨幅度可能会超出我们的想象。盛文宇表示，接下来关注点只需要放在终端需求和加工厂价格承受能力上。远期需要关注政策是否会放松玻璃的产能限制。但是即使放松，对于目前的玻璃行情来说还是远水难解近渴。

　　业内人士提醒，市场中多头情绪目前还没有看到逆转的节点，价格高位波动剧烈，对于投资者而言，市场疯狂时需要理性，需理性看待市场趋势性变化，保持理性投资。