新能源、半导体再度走强 风口还能追么？

　　科技股经过上周盘整后，今天再度走强，新能源、半导体再度掀起涨停潮，相关主题基金估值涨幅居前。

　　消息面上，行业依然维持高景气。新能源车企忙扩产能，电池商争抢原材料；半导体产业链多家上市公司已发布了上半年业绩预告，从二季度情况看，均延续了一季度高增长态势，部分公司业绩还超市场预期。

　　科技股再度走强，提前下车的基民担心下车早了，还没上车的疑惑还要不要上车。先来看看基金经理怎么说、怎么做。

　　明星基金二季报加仓新能源、半导体

　　从已披露的基金二季报来看，不少明星基金加仓了新能源、半导体，并且以消费见长的一些基金也布局了科技股。

　　从睿远成长价值的二季报来看，三安光电、吉利汽车、思摩尔国际新进其前十大重仓股，第三代半导体龙头三安光电此前并未出现在睿远成长价值过往季报、中报及年报之中。

　　万家基金旗下明星基金经理黄兴亮也持续提高半导体持仓，前十大重仓股包括兆易创新、圣邦股份、比亚迪、中微公司、深信服、华大基因、思瑞浦、用友网络、安恒信息、华测检测。

　　黄兴亮表示，前期相对抗跌的低估值的大金融板块表现相对较弱。科技板块在最后一个月也有所反弹。本基金持续提高了半导体和计算机行业的持仓，降低了工控自动化和商业服务类个股的权重。截至季度末，基金风格偏成长。

　　银华基金另一位明星基金经理李晓星管理的银华心怡混合基金前十大重仓股也发生了较大变化，光伏板块中的隆基股份、通威股份、晶澳科技，半导体板块中的韦尔股份，新能源板块中的赣锋锂业、科达利以及港股中的博彩股银河娱乐新晋前十大重仓股。

　　李晓星认为下半年新能源和半导体依然是主要的投资方向：

　　碳中和是一个十年以上的发展浪潮，是一个全球各国都极为重视的发展浪潮，是一个孕育着巨大投资机会的发展浪潮。碳中和范畴宽广，但要实现碳中和一个关键点是要实现能源生产和消费结构的转变。能源生产结构要向电气化和清洁化转变，就是发展光伏风电。能源消费结构要向电气化转变，就是发展电动车。能源生产端看新能源，能源消费端看电动车，这是未来十年以上的淘金方向。淘金已经开始一段时间，但还将继续。

　　电动车现在是从1到100的加速阶段，同时美国推出扶持政策助推，股价也经历了大幅上涨。

　　下半年，产业仍将维持火热的阶段，预计数据是月月高涨。上半年，电池中游材料没有降价或涨价，量大幅增长，业绩将高增长，股价也反应了这点。但由于产能大幅扩张，中游材料下半年和明年边际弱化，电池环节会更好。另外，上游资源供给扩张相对受限，在需求推动下，价格有望继续修复。在关注现有的产业链放量的过程中，也要重视技术进步的趋势，整车重估仍在趋势中，电动车将铸就淘金时代。

　　5G产业链中，我们首要看好半导体的投资机会。新冠疫情下供给端受限、以及下游常态化的积极备库引发全球“缺芯潮”，需求端在汽车电子化、高性能计算、AIoT等爆发式增长带动下，我们正向看待半导体新一轮景气上行周期的持续性，缺芯背景下国产化替代会进一步加速。

　　景顺长城的明星基金经理杨锐文也看好半导体和新能源汽车：

　　上个季度，我们明确在季报中表达看好半导体，市场也正如我们判断那样演进。我们依然需要强调这次半导体的机会不是一次性机会，而是长期的机会。这次半导体不仅仅是缺芯带来的量价齐升，更重要的意义是中国半导体企业走向高端化的进程在加速。正因为这次前所未有的芯片危机，让很多中国芯片企业在不同产品和领域出现零的突破，国产全面突围已经是无可争议的趋势。

　　从最近的新闻来看，不仅仅是华为，小米、阿里、百度等巨头都纷纷入局智能电动车领域，巨头们入局的时间点肯定是深思熟虑的，这个信心来自于中国智能电动化产业链的成熟程度。雷军说，小米汽车是他人生之中最后一次重大的创业，ALL in人生全部的声誉。其实，我也有雷总一样的信心，坚信未来十年是中国智能电动车爆发的十年，这也会是我们未来最重要的投资领域。

　　新能源、半导体的风口还能追么？

　　如果“追风口”是指 “搏一把”、炒短线，那买相关基金绝非明智之举，成本高不说，当前的热门科技赛道交易已经十分拥挤了。

　　华西证券认为，6月份以来，市场共识逐渐向成长风格凝聚，高景气高成长的新能源产业链及电子(半导体)行业成为资金集中涌入的方向。但从换手率及成交额占比角度看，市场对于热门赛道的交易是比较拥挤的。短期来看，交易结构的拥挤可能会导致热门赛道波动加剧，从中长期看，决定科技成长赛道的长期驱动力在于产业结构的变迁，核心抓手仍是企业盈利。

　　但是，新能源、半导体仍然具有长期配置的价值。可以采用分批买入的方式，来分散风险、平滑波动的作用。并且长期持有，别追涨杀跌，频繁交易不仅会产生高额的手续费，而且短期择时难度太大，往往会出现“一顿操作猛如虎，结果倒亏两块五”的场景。

　　(文章整理自中国证券报、第一财经、景顺长城基金)