新能源还香吗？赵诣、李游等新能源明星经理最新调仓出炉

　　经历了今年一季度的调整，新能源板块在二季度表现出彩，中证新能源指数(399808)更创出了历史新高。不过，随着近期新能源板块出现小幅调整，对于板块短期风险的提示也开始逐渐增多。

　　“宁组合”估值已经过高了吗？赵诣、李游等新能源领域的明星基金经理们选择加码还是撤离？随着基金二季报的披露，这些答案也浮出水面。

　　新能源“牛基”股票仓位普降

　　近一年来，新能源主题基金的表现可圈可点。Wind数据显示，截至今年7月20日，农银新能源主题、建信新能源、东方新能源汽车主题等基金的业绩均已翻倍。那么，主投新能源领域的明星基金经理们在二季度到底选择了加仓还是减仓？

　　近一年回报靠前的混合型、普通股票型基金

　　基金二季报数据显示，从整体股票仓位来看，一些新能源“牛基”出现了不同程度的仓位下调。比如去年权益类基金冠军赵诣管理的农银新能源主题，截至今年二季度末，该基金股票仓位较上期降低了逾6个百分点，目前占基金资产组合比重为86.14%；李游管理的创金合信工业周期股票仓位占比小幅下降了不到1个百分点。

　　还有一些明星产品的股票仓位下降明显，比如姚志鹏管理的嘉实新能源新材料股票，该基金二季度股票仓位占基金资产组合比重已低于八成，较一季度末降逾10个百分点。

　　三季度投资注重“性价比”

　　降仓位就意味着管理这些“牛基”的基金经理不看好新能源了吗？

　　业内人士表示，部分新能源明星基金经理的股票持仓占比下降，或是出于对整体风险的把控。总体来看，虽然大多数基金经理对下半年新能源板块依然较为看好，但也表示接下来会较为注重投资品种的“性价比”。

　　赵诣表示，展望三季度，随着市场在二季度出现明显上涨，且高景气行业里的公司股价表现强势，后续他们会更多地选择性价比匹配、具有核心竞争力的好公司。结合调研来看，在高端制造业里，目前新能源汽车、军工、半导体等板块的相关产品仍然处于供不应求的情况，这也是很长一段时间值得重点关注的方向。组合配置上仍然以 5G 产业链、新能源、高端制造为主。

　　“结合我们方法论的ROE-DCF工具、新能源和材料体系对世界的变革，以及中国优秀企业全球竞争力提升的大趋势，我们持续看好相应趋势下的龙头公司，包括能源革命以及新兴材料技术等方向。”姚志鹏在二季报中说，但是从1年至3年的趋势来看，在经历了过去两年较为充分的市场上涨和估值扩张之后，需要更加侧重考虑均衡配置和估值性价比。

　　明星基金经理仍然看好新能源机会

　　实际上，即便一些主投新能源领域的明星基金经理降低了仓位，新能源依然是他们的配置重点。

　　以嘉实新能源新材料股票为例，尽管其股票仓位总体下降，但该基金二季度却增加了宁德时代、天赐材料等公司的持股数量。同时，天奈科技、均胜电子等公司新出现在其十大重仓股名单中，替换了桐昆股份等公司。以新能源汽车为代表的新能源板块，在该基金的十大重仓股的占比依然不低。

　　金鹰新能源混合的基金经理樊勇在二季报中直言，三季度新能源汽车依然处于快速成长初期阶段，电池板块盈利能力也将持续增长。光伏板块随着硅料价格下跌，下游组件成本将下降，有望刺激光伏需求进一步增长。该基金将继续布局盈利能力快速增长的电动车和光伏板块。

　　不过，在一些龙头标的上，基金经理的操作分歧在加大。有人决定追高加仓，也有人选择部分兑现。以宁德时代为例，作为“宁组合”中的风向标，该股二季度涨幅达66%，7月其股价还创出了历史新高。

　　在宁德时代的操作上，赵诣管理的农银新能源主题选择了加仓，二季度该基金有大量新资金的涌入，但宁德时代依然位居其第一大重仓股；不过，也有基金经理选择在高位部分兑现，比如李游管理的创金合信工业周期精选股票，二季度就卖出了113.8万股宁德时代。

　　部分基金经理表示，未来还将动态地把握新能源板块的机会。汇丰晋信低碳先锋股票基金经理陆彬近期表示，二季度来新能源汽车涨得较快，这也意味着未来很有可能会有较大的波动。他会不断根据基本面和估值的变化去动态地为投资人寻找投资机会和规避风险。