肾透析概念股有哪些？肾透析概念股一览

　　肾透析概念股有哪些？肾透析概念股一览

　　肾透析概念股一览：

　　华仁药业：目前公司主营产品有脂肪乳注射液、腹膜透析液。

　　宝莱特：自成立以来一直以研发、生产和销售血液透析干粉和血液透析浓缩液为主。

　　四环生物：产品环尔博的适应症为肾功能不全所致贫血，包括透析及非透析病人。

　　海普瑞：生产的肝素是世界上最有效和临床用量最大的抗凝血药物，主要应用于心脑血管疾病和血液透析治疗。

　　科伦药业：主营产品为腹膜透析液。

　　肾透析概念股受益股一览：

　　华仁药业：腹膜透析液推广逐渐加速

　　银河证券认为，上半年公司实现营业总收入2.31亿元，同比增长28.19%；归属上市股东的净利润4432万元，同比增长15.57%；扣非后净利润4410万元，同比增长13.71%，基本每股收益0.20元。基本符合银河证券预期。

　　（一）、东北、华中地区引领大输液销售，下半年销售压力仍较大

　　报告期内，公司普通输液收入2.03亿元，同比增长24.7%，毛利率下滑0.18个百分点；治疗性收入2268万元，同比增长55.91%，毛利率同比下滑2.67个百分点。销售收入的增加主要来自输液产品的市场拓展：2012年上半年，公司成立输液事业部，以客户为导向，在区域规划、品种规划、客户资源及渠道规划、商务管理、客户服务等方面通过差异化的创新营销，取得了较好的效果，其中东北和华中地区的收入增长达到了52.95%和62.58%。公司今年规划收入为6亿元，银河证券认为下半年销售压力仍然较大。

　　（二）、腹膜透析液推广逐渐加速

　　2012年上半年公司腹膜透析产品已经在山东、广东、新疆、广州军区、沈阳军区中标，平均价格约28.5元/袋。截至上半年公司已与31家商业公司签署合作协议，通过前期业务培训，现已顺利开展产品运输、配送服务。腹透信息系统已开始病人随访记录，质量信息反馈和分析等工作。公司通过各种学术活动及发送《腹膜透析操作视频》全面宣传腹膜透析治疗方式和公司的腹膜透析产品，市场已逐步预热。公司的血液净化事业部目前有50名员工。公司计划全年完成腹膜透析产品10个地区的中标，开发医院30家，病人的数量达到600人以上。银河证券认为，今年腹膜透析以市场培育为主，该业务今年基本不会为公司贡献利润，但是明年将是公司重要的利润来源，且弹性较大。

　　（三）、毛利率有所下滑，费用率基本稳定

　　报告期内，公司主营业务收入增加28.18%，主营业务成本增加30.15%，综合毛利率56.67%，比去年同期的57.32%有所下滑，主要系单位售价的降幅略高于单位成本的降幅，导致毛利率下滑。报告期内公司销售费用率23.32%，同比上升了0.75个百分点，主要系公司推广腹膜透析产品导致的费用上升；公司管理费用率9.60%，略高于去年同期的9.44%，主要系研发费用的投入所致。

　　银河证券认为，公司大输液业务下半年面临销售压力仍然较大；腹膜透析液推广逐渐加速，但今年以市场培育为主，基本不会为公司贡献利润，明年将是公司重要的利润来源，且弹性较大，预计2012~2013年EPS分别为0.49元、0.71元，维持“谨慎推荐”评级。

　　科伦药业：进入高盈利透析市场

　　申银万国认为，公司以现金2.06亿增资青山利康，持有增资后注册资本的56%，增资价对应11年静态估值11.8倍，估值合理。

　　估值合理，预期盈利能力好。公司按11年静态PE估值11.8倍增资青山利康，估值合理。增资款主要用于青山利康新版GMP项目建设，预计投产时间为13年底，达产后，预期年产值2.8亿，净利约6000万元，预期盈利能力好。

　　青山利康在腹膜透析液业内具有较高的知名度，拥有较好的大型医院销售渠道，主要产品包括腹膜透析液、血液滤过置换基础液、双阀PVC软袋等。科伦是全国最大的基础输液厂商，营销网络覆盖全国。双方合作，优势互补，科伦借此进入高盈利的透析市场。

　　基础输液价格见底，政策正在回暖。11年基础输液（塑瓶 玻瓶）基药招标中标价一路走低，超低的价格打压了产业积极性，部分中小厂商停产观望。此前，甘肃省率先提高基础输液价格，每瓶提高0.24~0.29元，提价幅度较为可观，是价格见底、政策回暖的明确信号。申银万国预期，12年起，基础输液价格止跌回升，行业集中度进一步提高，科伦将大幅受益。

　　硫氰酸红霉素项目具成本优势，12年估值有望修复。科伦斥巨资进入硫氰酸红霉素行业，目前硫红价格下跌至现有厂商成本线附近，由于地理优势，科伦硫红主要生产要素玉米、水、煤电均具价格优势，预计未来成本竞争力较强。基础输液价格止跌回升，12年估值有望修复，申银万国仍维持公司12-14年每股收益预测2.51、3.13、3.74元，增长25%、25%、20%，分别对应预测市盈率18、15、12倍，维持增持评级。

　　宝莱特：收购挚信鸿达布局血液透析领域

　　申银万国认为，宝莱特（300246）使用超募资金1900万元收购增资天津挚信鸿达60%股权，进入血液透析领域。公司以1900万元（其中1250万元收购、650万元增资）获天津挚信鸿达60%股权。挚信鸿达2011年收入2110万元、净利润194万元，原股东承诺2012-2014年收入及净利润。收购对应静态P/E=16倍、动态P/E=10倍。

　　随着医保体系覆盖到位，血液透析行业规模将保持20%以上的快速增长。目前国内终末期肾病（ESRD）患者超过100万人，但仅有约15%的人获得治疗。在肾脏移植、血液透析、腹膜透析三种方案中，血液透析因其安全性及较长的生存期限，已被医生患者广泛接受。按每周2次、每次400-500元估算，血液透析的医疗费用负担在5万元/人/年左右。随着城镇职工、城镇居民、新农合三类医保体系覆盖到位，血液透析费用的报销比例已提高到75-90%，这大大降低了普通民众（尤其是农村居民）的医疗费用负担。国内一二线医院的血液透析中心位置供不应求，基层医疗机构的建设也快步赶上，存在大量的扩建、新建需求，申银万国预计中国血液透析行业将保持每年20%以上的快速增长。

　　血液透析耗材的国内企业受益于血透需求的快速增长。目前国内血液透析机市场主要被德国费森尤斯（Fresenius）、瑞典金宝（Gambro）等外资厂商占据。而血液透析液等耗材主要以国内厂商为主，呈现良性竞争的局面，市场规模约5亿元并保持快速增长。目前具有资质的国内血液透析液厂商约20家，其中仅6-8家具有较强的竞争力。天津挚信鸿达主营血液透析液和血液透析干粉，产品覆盖20多个省区，在业内排名前五，未来将保持快速增长。

　　宝莱特自主研发设备、收购耗材，加快布局血液透析领域打造一体化模式。目前宝莱特在巩固医疗监护设备产品线的基础上，正在积极进入血液透析领域，在设备上以自主研发为主，在耗材上以行业并购为主。申银万国认为本次收购将使公司抢先布局血液透析行业，积极扩大市场份额并积累客户渠道，为后续血液透析设备的推出奠定基础。未来在推出血透机后，设备 耗材一体化的模式将给公司带来在产品线、客户粘性、服务、模式等多方面的竞争优势，有利于耗材份额的进一步提升和设备的快速推广，具有较强的协同效应。

　　考虑收购后的业绩贡献，小幅上调盈利预测，维持“增持”评级。考虑收购并表，申银万国保守预测挚信鸿达净利润（按承诺数330/410/550万元）及60%的持股比例，小幅上调2012-2014年EPS=1.22/1.55/2.04元（原为1.10/1.49/2.01元），当前股价对应2012年P/E=23倍。申银万国看好医疗监护仪在中国医疗电子行业的进口替代和全球化趋势中的表现，以及宝莱特切入血液透析领域后打造设备 耗材一体化的商业模式，继续维持“增持”评级，建议投资者积极关注。

　　华润双鹤：看重未来在大输液及心脑血管等领域并购整合

　　航天证券认为，大输液短期看新品及扩产，长期看并购整合。今年817的产能将从3000万提高到7000万。由于817产品成本相对较低，且受市场欢迎，公司将部分塑瓶生产线改造成817，从长期看来，公司有计划将塑瓶基本改造为817。现在817的低成本特性受产能限制优势不明显，一旦未来817达到大规模生产，届时不仅是销量，毛利率也将有提升的可能。公司另一新产品三合一今年上市后将助推业绩。该产品受降价影响较小，目前湖北2条生产线5000万的生产能力已具备，下半年有望上市。明年东北基地5000万的产能也计划投产。航天证券看好817及三合一的发展前景，航天证券更看重公司未来在大输液及心脑血管等领域的并购整合，只有通过并购整合，公司的市场占有率才能不断提升，行业地位更加稳固，也才能更有利的保证公司工业方面的发展目标的实现。

　　产品梯队完善，传统业务恢复稳定中，新业务快速发展。心脑血管类和内分泌类是除大输液以外的另两大传统领域。心脑血管类主导产品降压0号销售重心下沉到基层医疗机构，带来了新的市场增长空间，预计今年增速将达到15-20%。内分泌类主导产品糖适平营销调整后，医院覆盖率有了较大提升。上半年销量完成1.1亿片，同比上升30%，恢复至历史水平。按照此增速，预计全年销售收入可达2亿。除了三大传统领域的成熟期产品以外，处于成长期的正快速发展中，新业务儿科领域上半年收入同比增长101%。后续还有多个培育期产品有待发展。