“牛市旗手”再迎高光 基金持续回血 市场又要重回牛市起点？

　　“牛市旗手”券商板块王者归来！

　　6月15日，券商板块开盘领涨，截至发稿， 长城证券、 光大证券、 财达证券等涨停； 中信建投、 浙商证券、 国联证券、 招商证券等跟涨。

　　相关场内基金亦跟涨，多只ETF涨超2%。

　　消息面上，6月10日，央行披露5月金融数据，社融存量增速自10.2%回升至10.5%，新增社融2.79万亿，同比多增8399亿；新增信贷1.89万亿，同比多增3920亿。5月M2同比自10.5%大幅上升至11.1%，社融及信贷投放超市场预期，下一步信用宽松预期有望加速落地提振市场信心，带动市场交易情绪提升，利好经纪业务收入增长。

　　证券主题基金持续回血

　　开年以来，在美联储加息压力、俄乌冲突、全球疫情等多重因素叠加影响下，A 股市场出现了较大回落，券商股也遭遇了多重不利因素冲击。虽然近段时间有所反弹，但是相比于新能源等板块，证券板块反弹力度较小。相应地，重仓证券股的基金也回血相对较小。

　　其中， 华夏中证全指证券公司ETF、 南方中证证券ETF、 建信中证全指证券公司ETF、 国泰中证证券ETF、 易方达中证证券ETF、 银华中证全指证券公司ETF、博时中证800证券公司这几只基金回血相对较大，区间涨幅(4月27日至6月14日)均超15%。

　　另外， 天弘证券ETF联接A、 汇添富中证证券A、 华夏全指ETF联接A紧跟其后，近段时间收益率均超14%。

　　 展望后市，光大证券分析师王思敏称，在下半年宽信用背景和资本市场改革利好背景下，仍看好证券行业表现。同时考虑业务转型等方面有积极因素，部分财富管理、机构业务为特色的公司将呈现出更加稳健的业绩表现，股票有望走出α行情。现阶段行业估值及机构持仓比例仍处相对低位、资金及交易行为逐步向大金融板块切换等因素也利好证券板块。在宽信用和资本市场的重要性提升的时间节点，证券行业的重要性和发展空间将进一步提升。

　　财通证券认为，短期中报“业绩坑”在评估，获利盘较多，外部美国通胀超预期，迷你版1970s“大滞胀”，流动性收缩预期再平衡，市场震荡结构。整体来看，底部基本探明，不用悲观，积极作为，积极选股，积极布局，越往年底越好。若7月、8月，货币宽松预期进一步发酵，稳增长政策措施持续落地，降息或降准时间点可能成为“诺曼底登陆”的反攻时间窗口。

　　光大证券六天五板 市场是否又回到了2020年牛市的起点？

　　券商股大涨，尤其是上周以来，光大证券已经出现5个涨停板，引得市场不断猜想——市场是否又回到了2020年牛市的起点。

　　有基金投研人士认为，不论是基于对光大证券的基本面拆解，还是从当前券商行业的题材背景来说，似乎都不支持光大证券这样的连板。“不过它始终是大涨了，这更像是资金行为。但如果说券商的行情跟牛市预期息息相关的话，最近市场的情绪的确是变好了很多。”该名基金投研人士称。

　　“四月底以来，经济一直在复苏。牛市要不要来不知道，但是目前没有什么大的利空。最大的利空也可能就是跟随海外市场，因为通胀超预期，引起美联储收水，美股出现暴跌。但目前中美利差已经倒挂，有部分人对美国通胀也没有那么长期持续的预期。”有基金投研人士称。

　　当市场行情变好，看多的声音纷至沓来。

　　广发证券首席策略分析师戴康团队称，5月以来全球市场经历了衰退交易，中国金融条件改善，经济增长企稳，海外金融条件收紧，经济增长放缓，全球权益资金流向中资股，港股市场走势较强也印证了这一资金的去向。

　　不过，尽管市场行情已经热了起来，但仍然有一些相对保守的观点，表示对市场走势需要观望。

　　“第一是很多公司的估值修复差不多了，尤其是赛道股，甚至有些汽车股股价从最低点上来已经翻倍，这个前提下会有不少资金获利了结；第二是现在市场情绪热得太快，但其实过去几个月，经济还是受到影响，有些公司的中报会有问题；第三是市场预期可能有了，但还没有看到力度很大的政策，保守的资金也可能需要观望。”有私募人士称。

　　(文章整理自第一财经、21世纪经济报道)