沪深股通ETF交易首日净流入1.475亿元 内地ETF市场有望迎来新一轮增长

　　7月4日，ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制（以下简称“互联互通”）正式开通。

　　交易首日，沪深港通ETF市场表现良好，备受资金追捧。港交所网站数据显示，7月4日，沪股通ETF成交1.4亿元（人民币，下同），深股通ETF成交748万元。由于沪深股通ETF当日买入份额，不能当日卖出，这意味着7月4日沪深股通ETF净流入资金合计约1.475亿元。

　　受访专家认为，ETF正式纳入互联互通后，内地股票市场的特色行业主题产品将有力吸引境外投资者，持续促进国际增量资金涌入，加速提升流动性，给内地ETF市场带来增长机会。

　　两地ETF市场蓬勃发展

　　数量规模不断扩容

　　“近年来，沪港通成交额逐渐增长，累计成交额高达52万亿元。与此同时，上交所ETF市场发展成果颇丰，目前共有437只ETF挂牌交易，市值规模达1.2万亿元，成交额6.6万亿元，成交规模稳居亚洲第一。”7月4日，在ETF纳入内地与香港股票市场交易互联机制开通仪式上，上海证券交易所总经理蔡建春介绍道。

　　此外，深交所目前已培育一批特色鲜明、影响力较大的ETF产品，覆盖境内外多个市场。深交所数据显示，截至6月底，深市65家基金管理人挂牌564只基金，资产规模3470亿元。其中，ETF有255只，资产规模2852亿元。深圳证券交易所总经理沙雁在开通仪式上表示，“作为境内外投资者广泛认可的投资产品，ETF具有分散投资、公开透明、交易成本低、效率高等优点。”

　　香港交易所集团行政总裁欧冠升表示，ETF是香港市场发展得最快的产品之一，香港上市ETF的资产管理规模逾4300亿港元，平均每日成交金额超过110亿港元，占香港现货市场成交金额的比率由2018年的4%增至现在的8%。仅在2021年，香港市场便迎来33只新ETF产品上市，带来800亿港元的新资金流入。

　　“内地ETF市场在过去几年取得高速发展，在数量和规模上不断扩容，投资方向、投资主题不断丰富，能够为境外中长期配置资金提供风格清晰、方向明确的投资工具。”广发基金指数投资部负责人罗国庆在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　首批特色产品吸引力强

　　A股ETF或更受益

　　首批纳入内地与香港股票市场互联互通交易的ETF产品共87只。其中，沪深股通ETF共83只，港股通ETF共4只。具体来看，83只内地ETF既覆盖沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF、创业板ETF等核心宽基产品，也涵盖证券ETF、芯片ETF、5GETF、新能源车ETF、消费ETF、碳中和ETF等行业主题产品。

　　“总体上，沪深股通ETF产品不仅数量多、品类丰富、流动性好、规模大，同时在香港市场上没有类似替代品，北向资金的关注度可能较高。”华夏基金首席策略分析师轩伟对《证券日报》记者表示，尤其是部分行业主题ETF，如新能源车产业在国际市场具有竞争力，食品饮料板块也是北向资金的持仓重点，具有高ROE和业绩增速稳健特点，这些行业对应的ETF产品都具有很高的吸引力。

　　轩伟进一步说，从深股通30只ETF产品来看，充分体现了深交所ETF产品品类丰富、投资价值突出的优势。一方面，产品类型较为全面，其中宽基产品追踪指数包括中证500指数、沪深300指数、创业板指数、深证100指数等，均是A股市场的核心宽基指数，具有较高的市场代表性和投资价值，而行业主题类ETF则更为丰富，包括科技和消费等主流赛道品种，也有价值风格的产品，相关ETF在市场中均具有较高知名度。另外，被纳入产品的龙头优势非常明显，具有非常高的交易活跃度。

　　“初期阶段，A股ETF可能会更受益。”罗国庆表示，A股ETF对于香港市场的吸引力主要体现在投资标的丰富性和稀缺性上。目前香港市场发行的A股ETF主要集中在少数核心宽基指数。而A股有更多的宽基ETF、行业ETF、主题ETF、策略ETF选择，提供了更丰富的投资类别，更精细的行业赛道。

　　轩伟也认为，相关投资产品及板块在香港股票市场较为稀缺，对于国际投资者而言具有较强的吸引力，能够助力其更便捷地投资内地市场。

　　内地ETF市场

　　有望迎来巨大增长机会

　　业界普遍认为，ETF纳入互联互通交易后将给内地市场带来巨大增长空间。

　　沙雁表示，将ETF纳入互联互通标的，有利于丰富跨境投资品种，为境内外投资者提供更多投资便利和机会，促进两地市场持续稳定健康发展。

　　“互联互通机制进一步纳入ETF，在新发展进程上踏出重要一步，国际投资者将有机会大幅增加对内地ETF市场的投资，内地投资者也有更多机会利用ETF这种成本效益透明度高且灵活的投资工具，实现多元资产配置。”欧冠升如是说。

　　罗国庆认为，ETF纳入互联互通后，境外投资者可以更便捷、更高效地借助ETF来投资A股，尤其是希望配置A股但对A股个股了解并不充分的境外投资者，因此有望带来一定的增量资金。

　　“长期来看，ETF纳入互联互通，将给境内ETF市场带来很大的增长机会，有利于香港及海外投资者更加精细化地布局A股细分行业和热门赛道，为境内ETF市场带来更多的专业投资者及新增流动性。”轩伟分析称，对于内地市场，将拓宽境外投资者进入渠道，优化市场的投资者结构，也有利于进一步扩大市场规模，提升内地市场的国际地位；对于香港资本市场，长远来看将有助发展成为ETF枢纽，凸显香港作为联系国际资本与内地市场的重要角色。

　　轩伟进一步称，ETF纳入互联互通，将进一步扩大内地与香港资本市场互联互通的规模，有利于在更大范围、更高层次、更深程度上加强内地与香港合作，提升我国金融业的国际竞争力和服务实体经济能力。

　　瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，作为更灵活便利的工具，ETF将提升投资决策效率，丰富中国市场交易策略。尤其是涉及内地股票市场一些独特主题和稀缺行业类型，令投资标的更为丰富，对投资型和交易型的海外投资者均具有吸引力。预计ETF互联互通将带动A股市场交易和资金量约10%边际增加。