使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
公募大幅抄底“小而美”！二季度平均涨近三成 这47家公司更是被公募霸榜
被公募基金青睐的中小公司有何魔力？
在热门行业与大市值公司依旧引人瞩目时，不少公募基金也将掘金的目光投向中小型上市公司，在全面且专业的投研能力的加持下，部分“小而美”的股票得以在震荡市中脱颖而出，实现了基本面与资金面的良好共振。
公募基金掘金中小型公司
在刚刚结束披露的半年报中，贵州茅台超越宁德时代，再度成为公募基金第一大重仓股。作为A股经年不变的“信仰”，有148家基金公司、共计2558只基金配置了该股票。截至二季度末，公募基金十大重仓股分别为贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、泸州老窖、药明康德、山西汾酒、比亚迪、华友钴业、亿纬锂能。
这些耳熟能详的公司虽然“吸金”，但因其体量巨大，即使被基金“抱团”，占各自公司股份比例也依旧不算太高。如前十大重仓股中，公募占比最高的是药明康德，中欧基金、工银瑞信等公司，合计持有26.37%公司股份，而贵州茅台该数值仅为7.83%，即使被称为“第四大酒庄”的易方达旗下多只基金合计持股比例也不过257.35亿元，刚到贵州茅台股本的1%。
相反，倒是不少中小型公司被公募的巨量资金“相中”，并因其体量较小，很容易被公募资金买至较高的比例。
数据统计，共有47家A股上市公司被公募基金持有流通股份比例超过40%。比例最高的是纳芯微，占比达73.86%。此外，艾为电子、采纳股份、君亭酒店及拓荆科技-U的基金持股比例也超过60%。
众所周知，“茅指数”与“宁组合”是基金投资组合的“标配”，那么除此之外，这部分平均市值仅有324亿元的中小型公司是如何入得了公募资金的“法眼”？
据了解，一只股票从被公募基金发现关注，到最终买入布局，实际上有比较复杂和严肃的过程。
通常情况下，大公募对于上市公司的股票池会细分为基础股票股、备选股票库、核心股票库以及风险股票库，针对一些合同有明确投资范围限定的产品，还会有风格股票库和禁止库的安排，总体上，入池也是一个层层筛选、逐级淘汰的过程。拿其中最为关键的从备选库到核心库的过程来说，研究员要针对备选库内的好股票提交最近一段时期内的深度研究报告，经过研究部负责人审定后，组织召开投研联席会议，大比例获得通过后，才有可能入池到核心库中。
华南某公募投研人士介绍，“但进入核心库也并不意味着一定会被公募基金买入，还要根据基金经理对这只股票的判断以及与产品风格的契合度等因素来考量。在层层筛选的过程中，基本面是最重要的标准，流动性也是入库的应有之义。”
“定价权”的背后是投研优势
值得一提的是，上述公司在二季度期间，平均涨幅达到了28.84%，其中昱能科技以近两倍的涨幅领跑，拓荆科技-U以及君亭酒店均涨近一倍，而同期沪、深指数涨幅仅有4.5%与6.24%。相反，没有公募持仓的上市公司，二季度平均涨幅仅为3.74%。
这些有公募资金“坐镇”的股票二季度经历震荡行情时坚挺的表现，不由让人提出疑问：这是否又是公募“抱团”行为以及大体量资金“夺取定价权”的真实写照？
“这的确能够说明公募基金作为市场上重要的机构投资者，对于上市公司的股价有一定的影响力，但反过来讲，根本原因还是因为这些公司本身的质地优秀、前景广阔，基本面足够扎实，才能够被公募基金所买入持有。”
数据也佐证了他的观点，据统计，这47家上市公司中，上半年归母净利润同比平均增幅达91.45%，近九成均取得业绩大幅增长的好成绩， 利润翻番的多达13家，其中拓荆科技-U利润同比增长超6倍，浩洋股份同比增414.81%。
这位公募人士解释背后原因称，公募基金对于上市公司的定价权，表面看来是资金优势，背后实质上是研究优势，是长期的、持续的、密切跟踪的深度研究，才能对公司的市场表现形成影响。
据了解，通常情况下，公募基金倡导以基本面研究为核心，强调前瞻性、高质量、有逻辑、可复制的深度研究，分为两个层面，行业和个股。行业研究重点着眼于行业空间、竞争格局、发展趋势和供需变化等；个股研究侧重于商业模式、竞争壁垒、盈利能力、财务质量、治理结构以及实际管理人等要素。
“在大公司，这样的研究团队甚至超过百人，大家分为不同的小组，对各自所覆盖领域的上市公司进行密切的跟踪研究，积极发现基本面上的变化，并经过一定的流程之后进入基金经理的投资视野中，最终在结果上形成了对公司股价的影响。因此我们认为，研究优势才是公募基金所谓定价权的根本。”
那么，散户是否可以根据财报披露的数据，买入公募持股比例高的公司，抄公募的“作业”以博取收益？
该投研人士明确表示“不建议”。投资中有一句箴言：“赚认知范围内的钱”，即买的时候知道为什么而买，卖的时候明白为什么而卖，这样才能对期间市场的波动有一定的忍耐度。
“但公募基金的持仓信息公开有一定的滞后性，投资者想要效仿操作，实际上也并不了解这只股票在基金经理的组合中究竟发挥怎样的作用，为什么而买入；也不清楚什么时候会卖出，‘抄作业’的想法既不利于投资者培养成体系的投资框架，也不具备很好的实操性。”
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
