春节假期全球市场发生了哪些“大事”？

　　一、春节期间全球资产表现

　　春节假期期间，全球股市和大宗商品表现普遍较好。

　　全球股市普涨，亚洲和欧洲市场涨幅最大，日经225指数创1990年以来新高，美股基本持平。2月9日至2月16日，主要市场股指普涨，涨幅最大的是日(6.6%)、韩(2.8%)市场，日经225指数距1989年末的历史高点仅差1.2%;恒生指数上涨1.3%，欧洲主要股市涨幅在1~1.5%之间;美国三大股指基本持平，标普500指数微涨0.2%，纳斯达克指数下跌-0.1%，道琼斯工业指数下跌0.3%。

　　主要发达国家的十年期国债收益率普遍上行，美债收益率上行幅度最大。2月9日至2月16日，美、日、德、英、意的十年期国债收益率分别上行15、3、8、1.04、0.5个BP。

　　美债收益率曲线整体上移，中期上行幅度最大。2月9日至2月16日，在美国CPI通胀超预期之后，美债收益率曲线整体上移，1年期至10年期美债收益率上行幅度普遍在10个bp以上，3年期美债收益率上行幅度最大(18个bp)。

　　全球汇市多数下跌。其中，澳元涨幅最大，美元指数小幅上涨，离岸人民币持平，日元、俄罗斯卢布跌幅最大。

　　除黄金和农产品外，全球主要大宗商品价格普涨。2月9日至2月16日，全球主要大宗商品价格普涨，主要品类中，美油和布油价格分别上涨3.9%、2.3%，工业金属价格上涨2.2%，金价下跌1.5%，农产品价格下跌2.7%。

　　二、经济数据表现

　　美国CPI通胀超预期，零售数据不及预期

　　美国1月份CPI读数超预期，但通胀宽度仍在继续回落，涨价范围仍在收窄。CPI同比3.1%，预期2.9%，前值3.4%，季调CPI环比0.3%，预期0.2%，前值0.3%;核心CPI同比3.9%, 预期3.7%，前值3.9%，季调核心CPI环比0.4%，预期0.3%，前值0.3%，核心CPI六个月变化折年率从2.9%回升至3.2%。同比涨幅超过2%的CPI细项比例从48.6%继续回落至43.7%，同比涨幅超过2%的核心CPI细项比例从50%回落至46.2%。

　　CPI通胀超预期，主要由两个因素推动。第一，房租价格再度反弹，环比从0.4%升至0.6%，其中，业主等价租金和酒店住宿价格涨幅较多。往前看，市场化的租金指标依然预示，租金环比将继续回归正常化，但在房价反弹背景下，回落速度可能偏慢。第二，服务业价格超预期回升，粘性依然较强，核心服务价格环比从0.34%升至0.85%，是2022年4月以来最高增速。相比于去年12月，除娱乐服务之外，其余服务项价格涨幅均明显扩大。

　　CPI超预期，叠加前期非农数据超预期，十年期美债收益率再次大幅上行，市场降息预期明显弱化，对降息时点的预期后移，对降息幅度的预期削减。据CME数据，市场预计3月不降息的概率从84%升至90%，降息时点从5月推迟至6月，全年降息幅度大约100个bp(四次降息)。

　　美国1月份零售销售数据不及预期。零售销售季调环比-0.8%，预期-0.2%，前值从0.6%下修至0.4%。其中，零售销售(除汽车)季调环比-0.6%，预期0.2%，前值0.4%无修正;零售销售(除汽车、汽油)季调环比-0.5%，预期0.2%，前值0.6%无修正。从主要大类来看，汽车、汽油、建材园林设备、杂货店零售的降幅最大。寒冷天气可能是拖累零售销售表现的一个重要因素。

　　三、欧美日央行官员对货币政策的表态分化

　　美联储官员表态普遍较为鹰派，市场降息预期不断修正，预期首次降息时点推迟至6月，降息次数削减至4次。

　　旧金山联储主席戴利表示，今年降息三次是合理基线情景;亚特兰大联储主席博斯蒂克倾向于夏季开始降息。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，触及降息门槛还需要一段时间。

　　美联储副主席巴尔表示，支持鲍威尔对降息的谨慎态度。

　　美联储理事鲍曼表示，降息为时过早，“只要经济状况不变，(目前的)政策利率就是正确的”。

　　达拉斯联储主席洛根表示，目前并没有调整利率的紧迫性。

　　里士满联储主席巴尔金表示，美联储有时间在降息方面保持耐心。

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，目前来看今年可能会降息两到三次。

　　克利夫兰联储主席梅斯特表示，并不急于降息，今年晚些时候或可降息。

　　欧央行官员的表态则更加多样化，鹰派、中性和鸽派兼具。

　　偏鸽派的，比如欧央行管委Scicluna表示，随着通胀消退，对3月降息持开放态度;欧央行管委Villeroy和表示，应避免等待太久才降息。

　　比较中性的，比如欧央行首席经济学家连恩表示，过早或者过晚降息均有风险;欧央行副行长金多斯表示，将根据数据来决定其决策。

　　偏鹰派的，比如欧央行执委Schnabel表示，货币政策须维持限制性，警惕过早降息;欧央行行长Lagarde认为不需要急于降息，因薪资上涨已成为通胀日益重要的驱动因素;欧央行管委Nagel表示，过早放松货币政策比过晚放松货币政策更加糟糕。

　　日央行官员的表态相对鸽派。日央行行长植田和男表示，即使负利率结束，宽松金融条件可能仍将保持;副行长内田真一则表示，根据目前的观点，宽松的金融条件将继续存在，(即便)终止YCC政策也并不意味着会突然停止债券购买。

　　四、地缘冲突波澜不断

　　加沙停火谈判并未取得进展。据新华社报道，以色列总理办公室在2月14日发表声明，在埃及首都开罗举行的有关与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)实现停火的谈判并未取得进展，以方在谈判中并未收到任何有关释放被扣押人员的新方案，以色列不会向哈马斯“异想天开”的要求妥协，只有哈马斯让步才能使谈判取得进展。

　　红海紧张局势仍在影响航运。据财联社报道，2月14日航运巨头马士基表示，由于红海这条航线仍然受到也门胡塞武装的威胁，预计短期内无法恢复在红海的航行。马士基北美地区总裁表示，该公司告诉客户在今年第三财季可能需要继续使用途径好望角的航线。

　　俄乌冲突中，乌军已由进攻转向防御。据央视新闻，乌克兰国家通讯社于当地时间13日报道称，乌克兰武装部队新任总司令瑟尔斯基在接受一家德国电视台采访时表示，前线形势艰难，乌克兰武装部队已由进攻转向防御。据新华社，乌克兰媒体报道和官方消息表明，乌克兰多地遭导弹袭击。伴随着俄乌局势的变化，欧美对乌援助也在加码：当地时间2月17日，欧盟委员会副主席表示欧盟最早将于3月上半月向乌克兰提供45亿欧元的无条件援助;当地时间2月15日，澳大利亚总理表示将再向乌克兰提供5000万澳元(约合3240万美元)的赠款;当地时间2月13日，美国参议院投票通过了一项总额为950亿美元的法案，以援助乌克兰和以色列。