使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
美联储是一家什么样的机构，它是如何影响全球金融市场的?
美联储(Federal Reserve，简称Fed)是美国的中央银行体系，其主要职责是通过实施货币政策来维持价格稳定、促进就业和实现长期的经济增长。作为全球最具影响力的央行之一，美联储的决策不仅对美国经济有深远影响，还对全球金融市场产生重要影响。本文将详细探讨美联储的性质、职能及其如何影响全球金融市场。
一、美联储的性质与职能
美联储的性质
成立背景：美联储成立于1913年，其创建的目的是为了解决当时美国银行体系的频繁金融危机和恐慌，提供更稳定的货币和金融环境。
结构：美联储由华盛顿特区的联邦储备委员会(Board of Governors)和12家地区性联邦储备银行组成。联邦储备委员会由7名理事组成，总统提名、参议院确认，理事任期14年。地区性联邦储备银行则负责其所在地区的货币政策实施和金融监管。
美联储的主要职能
货币政策：通过调控利率和货币供应量，控制通货膨胀和促进经济增长。
金融监管：监督和规范银行及其他金融机构，确保金融系统的稳健运行。
金融服务：为银行、美国政府和外国机构提供金融服务，包括发行货币、管理支付系统和维护金融稳定。
经济研究与数据发布：进行广泛的经济研究，发布重要的经济数据和报告，指导政策制定和市场决策。
二、美联储的货币政策工具
利率政策
联邦基金利率：这是美联储最重要的政策工具。联邦基金利率是银行间隔夜拆借的利率，通过调整这一利率，美联储影响整体市场利率，进而影响经济活动。较低的利率刺激借贷和投资，较高的利率则有助于抑制通胀。
贴现率：这是美联储向商业银行提供短期贷款的利率。调整贴现率可以影响银行的借贷成本和信贷供应。
公开市场操作
买卖国债：美联储通过在公开市场上买卖美国国债，调节银行系统的准备金水平，从而影响货币供应量和市场利率。购买国债增加银行系统的准备金，降低利率;卖出国债则减少准备金，提高利率。
准备金要求
存款准备金率：这是美联储规定的银行必须持有的最低储备金比例。调整准备金率可以直接影响银行的信贷能力和货币供应量。降低准备金率增加银行可贷款的资金，提高信贷供应;相反，提高准备金率则减少银行可贷款的资金，收紧货币供应。
前瞻指引
政策预期管理：美联储通过公开声明和发布会议纪要，传达对未来货币政策的预期，影响市场预期和金融行为。这种前瞻指引通过影响投资者和消费者的预期，间接影响经济活动和金融市场。
三、美联储对美国经济的影响
控制通货膨胀
价格稳定：通过调节货币供应量和利率，美联储旨在控制通货膨胀，保持价格稳定。较低的通货膨胀有助于维护美元的购买力，促进经济的长期健康发展。
促进就业
充分就业：美联储的双重使命之一是促进就业。通过实施适度宽松的货币政策，降低利率，刺激企业投资和消费，增加就业机会。
维持经济增长
经济平稳发展：通过调控利率和货币供应，美联储可以平滑经济周期波动，防止经济过热或陷入衰退，实现持续的经济增长。
应对金融危机
金融稳定：在金融危机期间，美联储通过注入流动性、降低利率和实施非常规货币政策，如量化宽松(QE)，维持金融市场的稳定和流动性，防止金融系统崩溃。
四、美联储对全球金融市场的影响
美元汇率的影响
货币政策与美元强弱：美联储的货币政策直接影响美元汇率。较高的利率通常吸引外国资本流入，推高美元汇率;较低的利率则可能导致资本外流，压低美元汇率。美元作为全球主要储备货币，其汇率变化对全球金融市场有重要影响。
贸易与资本流动：美元汇率的变化影响国际贸易和资本流动。美元升值可能降低美国出口竞争力，影响全球贸易平衡;美元贬值则可能促进美国出口，吸引更多外国投资。
全球利率环境的影响
联邦基金利率与全球利率：美联储的利率政策对全球利率环境有显著影响。美联储加息通常会导致其他国家跟随加息，以防止资本外流和本币贬值;美联储降息则可能引发全球范围内的货币宽松政策。
资本流动与利差交易：美联储的利率决策影响全球资本流动和利差交易(carry trade)。投资者在低利率国家借贷资金，投资于高利率国家，从中获取利差收益。美联储的利率变动会直接影响这一交易策略的收益和风险。
全球金融市场的波动性
市场预期与波动：美联储的政策决策和声明常常引发全球金融市场的剧烈波动。市场对美联储政策的预期变化，直接影响股票、债券和外汇市场的走势。例如，美联储的量化宽松政策通常会推高股市和债市价格，压低收益率。
风险资产定价：美联储的货币政策影响全球风险资产的定价。低利率环境下，投资者倾向于追逐高收益资产，推高股票、房地产和其他风险资产的价格;高利率环境则可能导致风险资产的抛售和价格下跌。
大宗商品市场的影响
原油和黄金价格：美联储的政策对大宗商品市场，尤其是原油和黄金价格有重要影响。美元走强通常压低大宗商品价格，反之亦然。美联储的货币宽松政策通常会推高黄金价格，因为黄金被视为对冲通胀和货币贬值的工具。
全球需求与供给：美联储的政策通过影响全球经济增长和需求，间接影响大宗商品的供需平衡和价格。例如，美联储的宽松政策可能刺激全球经济复苏，增加对原油和其他大宗商品的需求，推高价格。
五、美联储非常规货币政策的影响
量化宽松(QE)政策
市场流动性增加：美联储通过购买大量国债和抵押贷款支持证券(MBS)，增加市场流动性，压低长期利率，刺激经济活动。
资产价格上涨：量化宽松政策通常推高股票、债券和房地产等资产价格，促进财富效应，刺激消费和投资。
前瞻指引
政策透明度：通过前瞻指引，美联储增加货币政策的透明度，稳定市场预期，减少不确定性对市场的冲击。
市场行为影响：前瞻指引影响投资者和企业的预期和行为，间接引导经济活动。例如，预期美联储将长期维持低利率，可能刺激企业增加投资，消费者增加支出。
负利率政策
负利率环境：尽管美联储尚未实施负利率政策，但其他央行如欧洲央行和日本央行的负利率政策对全球金融市场有显著影响。负利率环境下，投资者可能转向高收益资产，推高风险资产价格。
美元汇率影响：如果美联储未来实施负利率政策，可能导致美元贬值，影响全球资本流动和汇率波动。
六、美联储的未来挑战与全球金融稳定
经济复苏与通胀风险
后疫情时代：新冠疫情后全球经济复苏带来了新的挑战，包括通胀上升和供应链瓶颈。美联储需要在促进经济增长和控制通胀之间找到平衡。
货币政策正常化：在经济复苏的背景下，美联储逐步退出宽松政策，实现货币政策正常化，是一大挑战。过快的紧缩可能导致市场剧烈波动，过慢则可能引发通胀失控。
金融稳定与市场泡沫
资产泡沫风险：长期的低利率和量化宽松政策可能导致资产价格泡沫，如房地产和股票市场的过度上涨。美联储需要警惕金融系统的潜在风险，避免系统性危机。
金融监管：在金融创新和全球资本流动加剧的背景下，美联储需要加强金融监管，确保金融系统的稳健运行，防范潜在的金融风险。
全球协调与合作
国际合作：美联储在全球金融体系中扮演重要角色，需要与其他央行和国际机构紧密合作，应对全球经济和金融挑战。
政策外溢效应：美联储政策的外溢效应对其他经济体有重要影响。美联储需要在制定政策时考虑全球影响，加强与其他央行的沟通和协调，避免不必要的市场动荡。
总结
美联储作为全球最具影响力的央行之一，通过实施货币政策、金融监管和提供金融服务，对美国经济和全球金融市场产生深远影响。了解美联储的性质、职能及其政策工具，有助于投资者和决策者更好地把握市场动态，应对经济和金融挑战。未来，美联储在应对经济复苏、控制通胀、维持金融稳定和加强国际合作等方面，将继续发挥关键作用。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
