7家券商前三季度投资收益超10亿元 自营投资规模持续扩张

　　前三季度，资本市场改革预期强烈，助推证券市场行情回暖、交投活跃，对券商经营形成利好支持。截至《证券日报》记者发稿，已有14家上市券商披露2020年三季报，其中11家券商实现营业收入和净利润同比“双增长”。

　　前三季度营收和净利

　　11家券商同比双增长

　　前三季度，虽然证券行业经营业绩整体向好，但不同券商之间的业绩分化现象仍然明显。

　　在已发布三季报的14家上市券商中，国泰君安暂时夺得前三季度营收和净利润“双料冠军”，报告期内实现营业收入257.37亿元，同比增长24.98%；实现归属于母公司所有者的净利润为89.52亿元，同比增长36.75%。中信建投紧随其后，实现营业收入158.59亿元，同比增长63.55%；实现归属于上市公司股东的净利润为74.91亿元，同比增长96.11%。

　　一些业务特色突出的中小券商也表现不俗。其中，长城证券前三季度实现营业收入48.42亿元，同比增长83.24%；实现归属于上市公司股东的净利润11.55亿元，同比增长55.25%。浙商证券前三季度实现营业收入70.91亿元，同比增长72.61%，实现归属于上市公司股东的净利润10.27亿元，同比增长44.91%。

　　在前三季度营业收入同比增幅方面，目前仅有红塔证券超过100%，达到161.4%。值得关注的是，红塔证券的其他业务收入为13.79亿元，同比剧增30456.59%，主要是期货风险管理子公司销售收入增加所致。在净利润同比增幅方面，仅华林证券超过100%，达到116.08%。

　　在已发布三季报的14家上市券商中，前三季度营业收入、净利润实现同比“双增长”的上市券商达11家，分别是华林证券、中信建投、西部证券、红塔证券、第一创业、国海证券、长城证券、华安证券、国泰君安、浙商证券、财通证券。

　　除此之外，山西证券前三季度实现营业收入27.03亿元，同比下降37.89%；但其实现归属于上市公司股东的净利润为7.17亿元，同比增长41.04%。三季报显示，前三季度山西证券的经纪业务、投行业务手续费净收入、投资收益及利息净收入都有不同程度的增长，但其公允价值变动收益为-1.14亿元，同比下降170.39%，主要源于证券市场波动导致相关金融资产的公允价值变动。东北证券前三季度实现营业收入50.78亿元，同比下降18.72%；实现归属于上市公司股东的净利润9.72亿元，同比增长12.03%。国联证券实现归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比下降3.92%。

　　财信证券非银分析师刘敏预计，“在股基交易量同比增长、投行业务政策松绑等积极因素影响下，券商前三季度业绩整体保持高增长的概率较高。”

　　投资收益表现突出

　　助力券商整体业绩

　　今年前三季度，A股市场主要指数先抑后扬，成交量持续放大，券商自营业务投资规模持续扩张，自营资产市值保持较高增长，对券商业绩的贡献度不断提升。

　　公开数据显示，红塔证券、东北证券、国海证券、山西证券、长城证券、中信建投、浙商证券等7家券商前三季度投资收益均超10亿元。其中，中信建投以56.54亿元暂列第一，同比增长188.55%。红塔证券实现投资收益21.16亿元，同比增长144.71%；国海证券实现投资收益12.38亿元，同比增长156.62%。此外，长城证券实现投资收益14.05亿元，同比增长98.17%；东北证券实现投资收益15.7亿元，同比增长90%；山西证券实现投资收益12.93亿元，同比增长38.64%；浙商证券实现投资收益13.8亿元，同比增长56.61%。

　　值得一提的是，华林证券前三季度实现投资收益1.4亿元，同比下降34.19%，主要因债券和衍生品获利减少所致。但其实现公允价值变动收益2.28亿元，同比暴增3194.74%，主要因自营股票和衍生品公允价值波动所致。国联证券前三季度实现投资收益4.3亿元，同比增长111.09%，主要因持有和处置交易性金融资产产生的投资收益增加。

　　国开证券分析师程凌表示，“由于投资品种丰富、投资策略、配置理念、衍生品等创新业务发展等差异，券商自营业绩有所分化。”

　　对于未来券商业务的发展，刘敏表示，“近两年资本市场改革持续提速，进一步拓宽了券商业务发展空间。同时，监管层支持市场化并购，推动打造航母级券商，也利好证券行业。因此，继续看好证券行业的长期发展价值。”