A股上市银行三季报全景扫描：归母净利润趋势分化、不良拐点尚难判断

　　经历过今年上半年归母净利润增速大面积下降后，A股上市银行三季度业绩改善情况备受关注。截至11月1日，36家A股上市银行三季报披露已全部收官，新晋上市的厦门银行此前也在上市公告书中披露了前三季度经营数据，北京商报记者统计发现，前三季度上市银行归母净利润下行趋势虽在持续，但负增长情况有所改善，在上半年归母净利润出现负增长的18家银行中，仅有3家降幅扩大，15家降幅收窄。分析人士指出，这主要是由于上半年拨备计提力度大增，为三季度利润增长留出空间，但银行业实际业绩拐点目前尚难预测。

　　大行归母净利润降幅收窄总体下行趋势延续

　　受实体经济尚待复苏、让利政策等因素影响，A股上市银行归母净利润下行趋势仍在持续。11月1日，北京商报记者根据36家上市银行三季报以及厦门银行上市公告书中披露的前三季度数据统计，今年前三季度，37家A股上市银行总共实现归母净利润1.28万亿元，其中，21家A股上市银行归母净利润呈现负增长，占比56.76%。

　　与今年上半年相比，32家A股上市银行前三季度营业收入同比增速低于今年上半年，占比超八成，在营业收入增速放缓压力下，17家银行归母净利润同比增速较半年度数据出现下滑。

　　麻袋研究院高级研究员苏筱芮认为，上市银行表现出的营业收入放缓主要受两方面因素影响，一方面，三季度银行基于不良预期，收紧了贷前策略;另一方面则是今年年初以来金融监管加大对银行业违规行为的处罚，银行在展业上变得更为审慎。

　　邮储银行研究员娄飞鹏则表示，今年以来尤其是上半年，银行为应对疫情加大了对实体经济的信贷投放，由于信贷投放后风险暴露具有滞后性，银行因此加大拨备计提力度，继而导致银行业绩三季度和二季度数据相比出现营收增长慢而利润有所改善的情况。

　　分不同类型银行来看，国有行、股份行上半年因让利实体经济，息差承压，归母净利润集体负增长，但随着经济复苏，在三季报中这一情况得到一定程度的改善。北京商报记者统计发现，今年前三季度，A股上市国有行、股份行中，有14家归母净利润降幅较上半年收窄。

　　但城商行归母净利润增速在三季度出现明显下滑。14家城商行中，有12家前三季度归母净利润同比增速较上半年出现恶化，其中，上海银行、西安银行、贵阳银行归母净利润增速由正转负，分别为-7.99%、-1.00%、-0.96%。

　　苏筱芮认为，二季度逆势增长的城商行此次在三季度步伐放缓，正是做实资产的一种体现。银保监会数据显示，今年上半年，国有大行、股份制银行、城商行、农商行同比分别下降12%、8.5%、2.1%、11.4%。她表示，上半年城商行归母净利润降幅最小，说明城商行队伍在加大不良计提、做实资产分类的工作上仍有提升空间。

　　局部性复苏下业绩拐点尚难判断

　　在以量补价、对冲疫情影响的政策导向下，今年前三季度，A股上市银行贷款规模持续增长，上半年持续低迷的零售贷款业务在三季度也迎来复苏。北京商报记者统计，截至9月末，37家A股上市银行发放贷款及垫款余额较上年末增幅均超5%，其中，27家增速达两位数，宁波银行、厦门银行、青岛银行增速超过20%，分别为23.85%、20.9%、20.32%。

　　从多家银行三季报披露信息来看，零售贷款业务出现明显回暖，例如，招商银行零售贷款占比由6月末的51.2%增至9月末的55.32%;平安银行三季报显示，该行信用卡贷款余额为5280.84亿元，已恢复至上年末水平的97.7%，并较6月末提升3%;宁波银行前三季度个人贷款业务较上年末增速超过对公贷款业务;上海银行也在三季报中表示，该行个人贷款规模自二季度以来呈加速增长态势。

　　苏筱芮表示，银行数字化转型提速，为银行发力零售业务尤其是线上零售提供了优良土壤，与此同时，随着经济回暖，银行在支持实体企业上的压力有所缓解，也能够使得零售的占比有所上升。

　　不过，零售贷款业务的恢复性增长未能将银行业绩带向明显的回升拐点，多位分析人士指出，尽管当前经济恢复基础正在巩固，但受到内外部环境不确定性因素影响，银行业绩拐点尚难判断。看懂研究院高级研究员程宇表示，作为顺周期行业，银行业绩与整体经济周期密切相关，当前中国经济增速总体仍处于下行周期，利率水平也在下降中，加之银行业此前积累的信用风险尚未充分暴露，因此，现在很难判断银行业的业绩拐点何时到来。

　　中银(香港)金融研究院经济学家丁孟也认为，判断银行业绩拐点需要看经济增速的拐点和金融让利等政策的实施情况，“经济增速改善大概率出现在明年，但是对于金融让利的政策未来如何演变则有较高的不确定性”。

　　过半银行不良率下降资产质量劣化不确定性仍大

　　考虑到实体经济遭受疫情重创，银行业资产质量问题自今年以来一直是监管和市场关注的焦点。从三季报数据来看，银行业资产质量仍较为稳定，并在三季度出现改善信号。由于厦门银行未在上市公告书中披露不良贷款率数据，北京商报记者统计其余36家A股上市银行披露数据发现，与上年末数据相比，16家银行不良贷款率出现抬升;不过，与今年上半年末数据相比，36家A股上市银行中，有19家银行不良贷款率下降，占比过半;6家银行持平;11家不良贷款率仍出现抬升。

　　对此，程宇指出，不良贷款规模减少或贷款总额增速高于不良贷款规模增速都可能促使不良贷款率下降。同时，考虑到延期偿付等政策，部分不良贷款可能要到明年一季度才会得以暴露，“现在说不良贷款率的拐点为时尚早”。

　　此外，部分银行不良贷款率仍呈现上升趋势。例如，郑州银行9月末不良贷款率为2.1%，较上年末减少0.27个百分点，也是已披露的唯一一家不良贷款率超过2%的A股上市银行。交通银行截至9月末不良贷款余额970.14亿元，较上年末增加189.71亿元，增幅24.31%;不良贷款率1.67%，较上年末上升0.2个百分点。另外，还有多家国有行不良率也较上半年末增长0.1个百分点以上，其中，工商银行不良贷款率为1.55%，较上年末上升0.12个百分点;建设银行不良贷款率1.53%，较上年末上升0.11个百分点;农业银行不良贷款率为1.52%，比上年末上升0.12个百分点;中国银行不良贷款率为1.48%，比上年末上升0.11个百分点。

　　娄飞鹏也表示，银行贷款不良暴露具有滞后性，加上国外疫情发展和经济发展态势具有较大不确定性，从外围影响我国经济，后续资产质量表现还要结合国内经济恢复情况才能确定。