DR钻戒母公司迪阿股份拟创业板IPO，定制模式存委外生产风险

　　迪阿股份有限公司（以下简称：迪阿股份）的创业板IPO申请已于2020年10月12日获受理，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

　　迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，为婚恋人群定制求婚钻戒等钻石镶嵌饰品。公司主要采取自营和定制销售的业务模式，致力于DR等自有品牌的品牌建设、渠道拓展、产品研发和供应链整合。

　　招股书财务数据显示，2017年至2020年上半年，迪阿股份分别实现营业收入111，720.42万元、150，011.35万元、166，450.65万元和83，563.50万元，实现归属于母公司所有者的净利润25，047.69万元、27，259.35万元、26，391.31万元和15，115.18万元。

　　根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，迪阿股份选择的创业板上市标准为第（一）项标准：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5，000万元”。

　　公司2018年度、2019年度归属于发行人股东的净利润分别为27，259.35万元和26，391.31万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为26，213.91万元和24，734.87万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币5，000万元，符合上述标准。

　　迪阿股份首次公开发行的人民币普通股A股不超过8，000万股，且不低于发行后公司总股本的10%。本次发行均为新股发行，不涉及原股东公开发售股份。本次发行拟募集资金12.8359亿元，在扣除发行费用后将用于渠道网络建设项目、信息化系统建设项目、钻石珠宝研发创意设计中心建设项目和补充营运资金。

　　截至2020年6月30日，公司设有285家分公司、5家一级全资子公司、1家控股子公司、1家二级全资子公司、3家三级全资子公司，无其他参股公司。

　　迪阿投资为持有迪阿股份5%以上股份的主要股东、控股股东，截至本招股说明书签署日，迪阿投资持有公司95%的股份。公司实际控制人为张国涛、卢依雯，张国涛、卢依雯为夫妻关系，张国涛通过迪阿投资、温迪壹号、温迪贰号、温迪叁号、前海温迪合计间接持有公司7.825%股份;卢依雯通过迪阿投资间接持有公司90.25%股份。张国涛、卢依雯合计间接持有公司98.075%股份，是公司的实际控制人。最近两年，公司实际控制人未发生变化。

　　针对此次创业板IPO，迪阿股份提醒投资者特别关注以下风险因素：

　　（一）品牌影响力下降风险

　　发行人品牌影响力对业绩持续发展具有重要影响，如果公司在品牌宣传、注册商标保护、终端门店形象、产品质量、产品知识产权及售后服务等方面出现内部管理问题，将会直接导致品牌影响力下降，从而造成消费者的流失，给公司经营带来负面影响。

　　（二）市场竞争加剧的风险

　　珠宝首饰作为可选择性消费，近年来国内消费者对于产品的个性化、多样化要求不断提高，市场竞争越来越激烈。公司已在求婚钻戒细分领域深耕多年，如果不能采取有效举措进一步保持竞争优势、扩大市场份额、提升市场地位，公司将在未来日益加剧的市场竞争中失去市场发展先机，从而影响公司的业绩增长。

　　（三）新型冠状病毒疫情对公司业绩影响的风险

　　报告期内，公司业务收入主要来源于线下门店，线下门店收入占主营业务收入的比例分别为86.88%、89.16%、92.33%和91.24%。2020年1月以来，由于新型冠状病毒疫情影响，消费者多居家防护，减少了线下消费，对连锁零售行业乃至国民经济带来了一定冲击。若未来疫情反复导致经济持续低迷并影响消费者购买力，或公司不能采取有效措施积极应对，将会对公司经营业绩继续产生不利影响。

　　（四）委外生产风险

　　公司采取了定制为主的销售模式，自身不从事生产加工环节，主要根据消费者的实际需求进行采购并委外加工生产，如果委外加工商延迟交货无法满足公司及消费者的时效性要求，或者交付的产品质量达不到公司标准，将会对公司的库存管理、品牌声誉乃至经营业绩产生不利影响。