蚂蚁集团上市估值多少？蚂蚁集团重新估值预测

　　游戏规则变了，打分体系自然也要变。

　　从一路“开挂”短时间内完成发行，到上市前夕被紧急叫停，这只原本即将A+H两地上市、完成全球最大规模IPO的巨型蚂蚁，如今可能真的成了“热锅上的蚂蚁”。据悉，蚂蚁集团3日当晚内部紧急会议上，保守估计蚂蚁集团重新上市至少推迟半年。游戏规则变了，打分体系变了。在之前，大家看起来更愿意相信蚂蚁是一家科技公司;但如今，政策和现实都已经明白无误的要求，将它作为一个金融企业来纳入监管。此前的蚂蚁集团估值达2.1万亿人民币，那此次暂缓上市之后，如何评估蚂蚁集团未来价值？

　　北京时间11月3日晚间，上交所和港交所接连宣布暂缓蚂蚁集团IPO。有幸中签了的小伙伴们一下子惊呆了！

　　从一路“开挂”短时间内完成发行，到上市前夕被紧急叫停，这只原本即将A+H两地上市、完成全球最大规模IPO的巨型蚂蚁，如今可能真的成了“热锅上的蚂蚁”。

　　上交所给出的暂缓上市理由是，实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，金融科技监管环境发生变化等重大事项，可能导致公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。

　　在11月2日晚间，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四家监管部门对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。

　　而监管环境发生变化，指的是此前一天，也就是11月2日晚上由中国银保监会、人民银行联合公布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。

　　无论是四大金融监管部门联合约谈，还是网络小贷管理办法征求意见出台，结合此次蚂蚁集团上市的体量和规模，小编想到一个词概括：兹事体大。

　　我们先来看看网络小贷管理办法对蚂蚁的影响。其一是，个人单户网络小贷余额原则上不得超过30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一;对法人或其他单户网络小贷余额原则上不得超过100万元。

　　该条款的直接限制了蚂蚁放贷的规模，因此也限制了放贷的收入。

　　其二是，严格限制了互联网小贷公司的杠杆率。在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。

　　这可能是对蚂蚁打击最大的条款之一。此前，蚂蚁小贷最大的杠杆和利润点就是来自于与银行的联合贷款。根据蚂蚁集团的招股书，其中自由资金仅占到2%，其他98%的资金来自合作银行和发行ABS，高达50倍的杠杆！但根据新规，如果蚂蚁出资比例必须提高到30%，这就意味着同样撬动1.8万亿元联合贷款，蚂蚁至少需要5400亿元的表内贷款。另外，根据表内贷款最多5倍杠杆的原则，随着贷款业务规模不断扩张，蚂蚁需要不断的增加资本金;或者就得缩减贷款规模。　3日晚23点左右，阿里巴巴集团对蚂蚁集团暂缓上市作出回应，称会和蚂蚁集团一起，积极的配合和拥抱监管。

　　游戏规则变了，打分体系变了，蚂蚁就不再是一天前的蚂蚁了。最新的媒体报道称，蚂蚁集团当晚内部紧急会议上提到“暂缓”之后，保守估计重新上市的时间要被推迟半年左右。

　　有资深人士指出：以重大政策变化的会后事项为由，毕竟属于对公司经营和投资者投资有重大影响的事情，有必要认真研究充分披露。暂缓，不是取消批文，也不是否决，所以上市还是个时间问题。新规出来，蚂蚁确实需要说清楚影响有多大，这符合注册制精神。

　　此前的蚂蚁集团估值达2.1万亿人民币，那此次暂缓上市之后，如何评估蚂蚁集团未来价值？按照在科创板上市的公司作为参考，或许几十倍的发行市盈率并不显得很高;但如果对标的是仅仅十倍左右的上市商业银行呢？在之前，大家看起来更愿意相信蚂蚁是一家科技公司;但如今，政策和现实都已经明白无误的要求，将它作为一个金融企业来纳入监管。

　　蚂蚁集团暂缓上市的影响，后续还会持续发酵。在这个当口，监管部门作出这样的决策，十分的果断。此前国务院金融委会议强调，鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。

　　小编看来，一切新金融，归根到底还是金融，金融创新是有边界的。而对于监管而言，最重要的就是通过审慎的方式，将一切可能造成系统性风险的因素都坚决控制住、遏止住。这里我想到了一句老话：善战者无赫赫之功，善医者无煌煌之名。我们的金融监管系统，值得信赖。

　　另一方面，蚂蚁对金融业的创新和推动作用有目共睹。相信之后，蚂蚁仍然能够在金融创新的领域大有可为。不过对于打新中签的投资者们，可能需要的是更多一些的等待了。