什么是权益融资？权益融资有哪些形式？方法有哪些？

　　股权融资(Equity finance)是通过扩大企业的所有权益来实现的，如吸引新投资者、发行新股和进行追加投资。它不是出售所有权益或出售股份。股权融资的后果是稀释了原始投资者对企业的控制权。股权资本的主要渠道是自有资本、亲友或风险投资公司。为了改善经营或扩大规模，特许人可以使用各种股权融资方法来获得所需的资本。

　　股权融资定义

　　股权融资不是贷款，不需要偿还。事实上，股权投资者已经成为企业所有者的一部分，并通过支付股息获得投资回报。股票投资者通常有三年或五年的投资期，希望通过股票交易收回资金，同时获得可观的资本收益。

　　由于所涉及的风险，股票投资者要求很高，他们认为只有一小部分商业计划能够获得资金。股权投资者认为，拥有独特商业机会、高增长潜力、明确界定的利基市场和成熟管理的企业是理想的候选人。达不到这些标准的企业将很难获得股权融资。许多企业家不熟悉股票投资者使用的标准，当他们经常被风险资本家和天使投资者拒绝时，他们会感到沮丧。他们没有资格获得风险资本或天使投资的原因通常不是因为他们的商业建议不好，而是因为他们没有达到股票投资者通常使用的严格标准。

　　股权融资的作用

　　首先，股权融资筹集的资金是永久性的，没有截止日期，不需要返还。项目资金是项目法人对资金的最低需求，是保持项目法人长期稳定发展的基本前提。

　　第二，没有按期偿还本金和利息的固定压力。股息的支付取决于项目投产后的实际运营效果运营。因此，项目法人的财务负担相对较小，融资风险相对较小。

　　第三，它是债务融资的基础。股权融资是项目法人最基本的资金来源。它反映了项目法人的实力，是其他融资方式的基础，尤其是为债权人提供保护和增强公司的借款能力。

　　股权融资的形式

　　商业天使

　　天使投资者将个人资本直接投资于新企业。天使投资者的原型可能是50岁左右的人，收入和财富高，受过良好教育，作为企业家成功，对企业的启动过程感兴趣。

　　天使投资者很有价值，因为他们愿意进行相对较小的投资。这使得只需要50，000美元就能获得股权融资的初创企业，而不是大多数风险资本家所要求的最低100万美元。

　　但是天使投资者很难找到。大多数天使投资者仍然不为人知，他们通过推荐人筛选企业家。为了找到天使投资者，企业家应该分散利用他的熟人网络，看看是否有人能给出合适的介绍。

　　有一些有组织的天使投资人团体，如美国天使投资人团体，该团体由150名前任或现任高管和企业家组成，为初创企业提供建议和资金。天使联盟每个月都会开会讨论三家初创公司。该公司位于硅谷地区，在超过运营8年的时间里，已投资近1亿美元在148家早期初创企业中。

　　风险资本

　　风险资本是风险资本公司投资于具有非凡增长潜力的新企业和小企业的资本。由于风险投资行业的盈利能力，也由于风险投资家为过去吸引注意力的成功公司提供融资，如谷歌、399000系统、易趣和399001网站，该行业吸引了极大的关注。

　　但事实上，与天使投资者和需要融资的企业相比，风险资本家只为少数企业提供资本。请记住:美国如此众多的风险投资家每年只投资大约3000到4000家企业，而天使投资者必须为30000家企业提供融资。此外，风险投资家每年仅将大约一半的资本投资于新企业，而其余的投资于需要额外融资的现有企业。

　　风险资本家也有非常狭隘的投资偏好。例如，2002年，20%的风险资本投资投向了计算机软件行业。

　　风险资本家知道他们正在进行风险投资，其中一些不会成功。事实上，大多数风险投资公司预计其投资的15%~25%将会非常成功，25%~35%将会成功，25% ~ 35%将会收支平衡，15%~25%将会失败。取得巨大成功的企业必须能够弥补盈亏平衡的企业和失败造成的损失。

　　然而，对于合格的企业来说，风险投资是股权融资的可行选择。获得风险资本融资的好处在于，风险资本家在商业部门有着极其广泛的联系，可以为企业提供投资以外的许多帮助。合格的企业按照适合其发展阶段获得资金。一旦风险投资家投资于一个企业，后续投资将分阶段进行，这被称为后续融资。

　　获得风险资本融资的一个重要部分是通过尽职调查过程，这是指调查潜在初创企业的价值和核实业务计划中关键陈述的过程。

　　证明适合于风险资本融资的企业应对与其合作的风险资本家进行尽职调查，以确保他们非常适合企业。在接受风险投资公司的融资之前，企业家应该问以下问题并仔细检查答案:

　　风险资本家对我们的行业有经验吗？他们扮演着积极还是消极的管理角色？谈判双方的性格是否和谐？该公司在风险投资行业是否有足够的“雄厚财力”或广泛的人脉来为随后的几轮融资提供资金？风险投资公司是否正在就他们想要的公司股权比例进行真诚的谈判，以换取他们的投资？

　　首次公开发行

　　股权融资的另一个来源是通过发起首次公开上市向公众出售股票。首次公开上市是企业首次向公众出售股份。当一个企业上市时，它的股票在一个主要的证券交易所上市。首次公开上市是企业的一个重要里程碑。

　　尽管上市有很多好处，但它是一个复杂而昂贵的过程。首次公开上市的第一步是企业聘请一家投资银行。投资银行是为企业发行证券充当代理人或承购人的机构，如瑞士信用第一波士顿银行。投资银行是企业的赞助者和导师，促进企业上市的全过程。

　　一种新型的融资模式正在悄然改变传统的银行债务融资、投资机构股权融资以及合作拍摄、多方投资和政府支持。这种另类融资模式通常被称为“以股票形式出售电影”。

　　电影和艺术作品根本不同。首先，艺术是一种财富。它实际上显示了投资者对艺术品价值的即时市场价格认可。这部电影是基于对未来版权的期望收益。显然，这种融资和未来权益转让是一个渐进的概念。这种融资实际上为电影业提供了动力。第二，艺术市场是建立在对艺术价值的认证基础上的，它有成长的空间。一般来说，无法估计这件艺术品的价值，所以它更有可能被炒作。然而，这部电影是基于未来收益权利，收益权利是一个相对稳定的值，比如《让子弹飞》和《唐山大地震》。任何投资者都可以预测这部电影的大致水平，即使他不需要非常专业的背景，所以它不太可能被恶意炒作。第三，股权投资是一种与电影行业现有投资模式相比的新模式，而不是一种颠覆传统模式的方式。这种新模式的意义在于，它将电影制作和未来的市场发行和展览，或者从观众的角度来看，将文化消费，变成一个透明的工业化生产链，而艺术权益股份的上市和转让完全是两个概念。任何项目的确定都与团队和之前的安排有关，包括剧本、导演、制片人和演员。如果这些都没有到位，投资者将如何判断你的项目质量？

　　中科智资本——建议推行电影版权投资信托计划

　　同样，中国中科智担保集团有限公司的全资子公司资本投资有限公司中科智，曾经为电影《夜宴》获得了5000万的银行贷款，现在正在开发一种叫做电影版权投资计划的新产品。该计划主要针对70%以上的早期拍摄的电影，预计在未来180天内上映，并启动了版权投资信托计划。通过获得电影的版权并将版权分成标准化和标准的股份，公共市场将被用来以类似于金融产品的方式筹集资金，并将设立信托基金来资助制片人。

　　换句话说，在电影发行之前，投资者已经通过出售版权获得了部分电影欣赏权收益。这样做有三个好处:第一，它加快了电影投资基金的周转。一部电影从制作到发行的时间是36个月。一般来说，真正的黄金制作阶段只有一年左右，也就是说，演出前后是最有可能制作的时间收益；其次，通过出售信托基金股份和分配部分电影票，银行已经间接地成为一种新的电影票预售制度。第三，在宣传和发行方面，利用银行多媒体，以电影百花的形式实现电影的宣传和发行。

　　据统计，中国每年生产500或600部电影，其中只有100部能真正去看电影。即使电影去了电影院，一两天内也会有大量的电影被移除。其中，70%或80%的国产电影无法从影院票房中收回。

　　因为从广播时间来看，电影里有时间表，有黄金的也有垃圾的。一般来说，下午6: 00到12: 00是电影业的黄金时间，而其他时间是非主流的替代营业时间，形成一个名义上的时间段，实际上是一个时间段泡沫。一方面，许多电影缺乏放映机会；另一方面，电影院决定了观众可以选择哪些电影，而瓶颈在于电影院资源的不均衡分布，这掩盖了电影市场的结构性问题。人们经常记得赚钱的快乐时刻，但经常忘记赔钱的痛苦时光。

　　谈到电影版权投资计划的进展时，中科智资本投资有限公司赵祥龙的总经理说，“我们正式审查了3个以上的项目，但最终我们放弃了。”我们的选择标准是:故事中表达的价值观应该有吸引力；其次，电影应该有视觉冲击力和吸引力。第三，电影创作团队必须有更积极的市场印象；第四，生产公司应该有一定的实力。第五，财务管理标准。废弃的电影在这些方面受到重创。“这些不足会让我担心它的票房，票房有问题，怎么退钱？如何为投资电影版权信托计划的投资者带来回报？如果我们保证自己，即保证投资者的本金不会损失，如果我们不能实现回报，我们就必须补贴自己。”赵祥龙关切地说。

　　据报道，中科智首创拒绝的所有项目即将在医院上线，而中科智首创并未放弃再次寻找潜在投资价值项目的初衷。

　　融资方法

　　首先是基金组织，它使用假股票和贷款。所谓的假股票贷款，顾名思义，是指投资者以股份的形式投资项目，但实际上并不参与项目的管理。一段时间后，股票将从项目中撤出。这种方法主要被外资使用。缺点是经营周期长，股东结构甚至公司的性质都应该改变。这里有很多外资，所以如果你用这种方式投资，国内公司的性质就会变成中外合资。

　　第二种融资方式是银行承兑汇票。投资者将向项目方的公司账户转账一定金额，如1亿元，然后立即要求银行出具1亿元的银行承兑汇票。投资者拿走了银行承兑汇票。这种融资方式对投资者很有好处，因为他实际上把1亿元换成了好几倍。他可以把那1亿元的银行承兑汇票转到其他银行，然后再转1亿元。至少可以打八折。但问题是，该公司账户中有1亿元的银行能否出具1亿元的承兑汇票。很可能只有80%到90%的银行会接受。即使100%的资金被银行接受，问题仍然是银行允许你使用公司账户上的多少资金。这取决于公司的水平及其与银行的关系。此外，承兑汇票最大的缺点之一是，根据国家规定，银行承兑汇票最多只能签发12个月。目前，大多数地方只能开放6个月。也就是说，你必须每6个月或1年更新一次。长时间用钱很麻烦。

　　第三种融资方式是直接存款。这是最困难的融资方式。因为直接存款本身是违反银行规定的，而且企业与银行的关系必须特别好。投资者应在项目方指定的银行开立账户，并将指定金额存入自己的账户。然后与银行签署协议。答应在规定的时间内不挪用这笔钱。根据该金额，银行将向项目方提供少于或等于相同金额的贷款。注意:这里的承诺不是向银行抵押。我不同意认捐这笔钱。同意质押是另一种融资方式，称为大额质押存款。当然，这种融资方式也有违反银行规定的地方。银行必须在到期日前30天签署承诺，保证催收和清算。事实上，在他得到这个东西后，他可以从其他银行得到另一笔贷款。

　　第五种融资方式(第四种是大额质押存款)是银行信用证。国家已经政策向全球商业银行如花旗签发了银行信用证，同意为企业融资，就好像它们在企业账户中已经有了相同数额的存款一样。过去，许多企业使用这种银行信用证来筹集资金。因此，国家的政策发生了微小的变化，现在国内企业很难用这种方法进行融资。只允许外商独资和中外合资。因此，如果国内企业想用这种方法融资，就必须首先改变企业的性质。

　　第六种融资形式是委托贷款。所谓委托贷款是指投资者在银行为项目方设立专用资金账户，然后将资金转入专用资金账户，并委托银行向项目方贷款。这是一种相对容易操作的融资形式。通常情况下，对项目的审查不是很严格，要求银行承诺每年向项目方收取利息并偿还本金。当然，那些不偿还本金的人只需要承诺每年收取利息。

　　第七种融资方式是通过支付。所谓的直接货币就是直接投资。这种对项目的审查非常严格，通常需要抵押固定资产或银行担保。兴趣也相对较高。大多数是短期的。最低的个人接触是18的年利率。一般在20以上。

　　第八种融资方式是对冲基金。目前，市场上存在一种不还本付息的委托贷款，这是一种典型的对冲基金。

　　第九种融资方式是贷款担保。现在市面上多投资担保公司，只需要付高出银行利息就可以拿到急需的资金。