疫苗股上车在即，但到底选哪只更好，如何上车才是最优选择？

疫苗第一梯队：低风险，稳定收益。

主要有三家公司：辉瑞（PFE），阿斯利康（AZN），BioNTech（BNTX），这三只股票分别来自美国，英国，德国，（但都在美股上市）。三家公司都到达了疫苗研发的终极阶段，疫苗上市指日可待。

外加这三只标本身有优质基本面，不研发疫苗他们也有其他非常可靠的盈利点，所以长期持有肯定是稳赚不赔。

疫苗第二梯队：中级风险，中高级收益。

第二梯队的代表就是Moderna（MRNA）和Novavax（NVAX）。

MRNA主要靠疫苗发力，异军突起，其他的生物医药业务都无法支撑基本面。可以说投资MRNA有些孤注一掷的意思，成功了一飞冲天，失败了就飞流直下三千尺。

但就目前发布的数据来看，MRNA失败的几率在一步步减小。

最近发布的报告显示，94.5% efficacy高于辉瑞和BioNTech合作研发的90% efficacy。

并且还有一个利好是MRNA的临床没有出现像辉瑞一样的严重反应。

MRNA和辉瑞的途径很相似，都利用的是信使RNA技术。

这种技术目前是世界顶流C位，效果也最好，但缺点是会快速分解需要超低温储存。

再来说Novavax。这家公司除了新冠疫苗的预期（已经开始第三阶段研究），Novavax之前还得到了政府机构16亿美金的注资。

并且投资者对他的其他产品也有很强的预期，比如Novavax正在准备将其针对65岁及65岁以上患者的潜在流感疫苗NanoFlu提交待批。

但是第一第二梯队最终在疫苗上肯定不会形成垄断，能研发出来的其他小公司也能分一杯羹。

所以这就给了疫苗第三梯队一定机会，或者说理想的预期，期望他们也有望研发出来点什么。。。具体是什么，详见第三梯队。

疫苗第三梯队：中高级风险，高收益。

如上所述，第三梯队你赌的就不是能不能研发出疫苗，而赌的完全是预期。

什么预期？人们对这家公司能够研发出疫苗有多大希望的预期。而他真正能研发出来疫苗的可能性很小。

就拿最近热炒的大麻股为例。Aurora（ACB）这家公司在大选前我还做空过，基本面非常糟糕，到了资不抵债的地步。

那人们热炒他是看好他未来的大麻发展吗？当然不是。人们赌的是大麻法案通过的预期。ACB只是沦为了赌博的赌桌而已，他变成了一种途径。

而当这种预期褪色，或者事件结束，ACB百分之一百又会回归到糟糕的基本面，也就是所谓的“价值回归”。因为人们纷纷离开这张赌桌。

大概意思明白了，我们说回疫苗。

那么第三梯队，能赌这样的预期的就是：Inovio（INO）和Vaxart（VXRT）。

INO之前的临床宣布失败，但目前人们还仍然寄希望于其正在进行的候选疫苗INO-4800的第二阶段研究。

并且INO在经过长达4个月的大幅回调后，目前已经见底明显。但赌这样的预期一定要做好止损。比如可以在下破10或者9美元止损，并且要做好接受跳空的准备。

而VXRT也还处于第二阶段的临床研究。所以道路还很长，且研发出来的可能性也较低。Again，赌的是预期。因为VXRT公司研发的是口服片疫苗（oral tablet），这相比其他疫苗无论在实施还是存储上都要方便太多。所以一旦成功，那就是game changer。股价肯定一飞冲天。

其他因素

除了疫苗研究成果和预期外，我们还必须考虑后期价格，生产剂量等其他因素。

价格

阿斯利康承诺初期将会把疫苗以非盈利的形式推向市场。根据专业人士预估，其疫苗价格可能定在4美元每剂。

而相比辉瑞可能的20美元每剂和Moderna的15美元每剂（根据政府资助金额估算），阿斯利康肯定是最受欢迎的。

生产剂量

从生产剂量来看，Moderna略处劣势。他计划在明年只能生产5亿到10亿剂。

而辉瑞承诺的是至少13亿剂。阿斯利康更多，承诺的是能生产30亿剂。

并且同在第二梯队的NVAX也声称一旦研发成功，将可以在上半年就生产20亿剂。

储存条件

储存条件仍然对阿斯利康有利。他的疫苗可以在正常冰箱温度中储存6个月。

而辉瑞和Moderna如上所述，都需要超低温储存。

所以这么看来，无论是价格剂量还是储存条件，阿斯利康都最可能成为最大的疫苗提供者。

那么到底如何上车？

最好的方式当然不是只选某一只梯队，而是合理配比成一个疫苗组合。高配第一二梯队，低配第三梯队是我认为最优的选择。

还有什么其他医药股值得配，平衡投资组合？

巴菲特三季度狂买医药股，虽然不特别符合巴菲特品味，但都符合巴菲特的风格。

我仔细查了一下，都是高股息的优质医药股。

BMY：股息2.86%，市值143.11B，S&P500。

ABBV：股息4.99%，市值181.83B，S&P500。

MRK：股息3.25%，市值202.4B，S&P500。

PFE：股息4.16%，市值200.28B，S&P500。

从PE来看都很便宜，并且大多未来都有潜在上升空间。

BMY在明年可能获批下一代癌症多发性骨髓瘤药物。

MRK的抗癌药物Keytruda在今年的前9个月收入就超过100亿美元，同比增长30％。

最后的辉瑞如上所述，完成了新冠疫苗研发，并且和美国政府达成了一项价值19.5亿美元的协议。

所以如果是高股息低风险型投资者，或者想要在医药板块配一些低风险稳定收益的标的，那么巴菲特的这波作业非常值得抄。

另外还推荐我持仓中的另一只被低估的医药股：VRTX。

美国生物医药巨头Vertex Pharma. 在10月中旬时因为VX-814drug药物效果不及预期，股价大跌。这种药物被用来治疗一种叫α-1抗胰蛋白酶缺乏症的疾病。Vertex当即叫停了VX-814drug，但公司还有一个候选药物：VX-864。

但我不认为这会长期影响Vertex的基本面。

这家公司主要业务是开发和商业化治疗囊性纤维化的疗法。该公司目前掌握最尖端的技术。我认为目前市场低估公司正在研发的其他多种产品（如用于治疗镰形红细胞的药），以及当下公司拥有的最具竞争力的特效药的前景。

并且Vertex收入从2015年开始已经连续6年实现平均30%的高增长。

所以Vertex也同样符合巴菲特的厚雪长坡。

彩蛋 Weekly Scan

短期看涨：

SRRK：突破可能性：中性。基本面：中性。