【今日盘点】沪指收跌0.77%，传媒主题基金跌幅居前；A股新高后“牛拐弯”，跨年行情还在吗？

　　A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.77%，收报3347.19点，周K线止步三连阳；深成指下跌1.28%，收报13555.14点；创业板指下跌1.13%，收报2687.78点。两市合计成交8349亿元，行业板块呈现普跌态势，仅船舶制造、农牧饲渔、煤炭采选板块逆市翻红。北向资金今日净卖出39.68亿元。

　　基金市场跌多涨少，从估值情况来看，仅白酒、消费主题基金估值上涨；传媒、科技、军工等主题基金估值跌幅居前。

　　分析人士指出，今日市场一度走低之时，仍有部分白马股闪崩跌停，这并不是普遍显现，仅是个别情况，即说明当前市场风格不定，反映出存量资金的博弈属性，同时也或表明临近年底，部分资金出逃的需求。但整体看，对于业绩优良的品种，短期的波动不会改变整体的向好趋势，在市场震荡中，对于回调的优质白马股，还可逢低进一步的跟进。

　　行情回顾

　　收盘播报：沪指收跌0.77% 周K线止步三连阳

　　资金流向：仅化纤行业板块遭遇资金流入；电子元件、软件服务、有色金属等板块遭遇资金流出。

　　基金估值：消费主题基金逆势上涨，传媒、科技主题基金普遍回调

　　消费板块较为抗跌，相关主题基金估值逆势上涨

　　中银证券指出，白酒消费场景逐步恢复正常，二、三季度需求持续改善，预计四季度报表业绩可维持三季度增速，疫情后平稳增长是常态。基于白酒消费特点，白酒行业可容纳的头部企业数量多于大众品，判断未来行业将形成分价格、分香型、分区域的寡头竞争格局，重点关注激励机制变化的细分领域龙头。

　　传媒板块遭遇重挫，相关主题基金估值下降

　　中金公司指出，展望明年，认为网络娱乐变现潜力有望释放，内容为王，头部公司工业化、IP化、强者恒强是长期趋势；在这个过程中产业链布局更深的平台型公司变现能力可能被进一步放大；而5G 时代的应用逐步成熟，云游戏和互动视频等商业潜力待开发，为行业发展带来新机遇。

　　科技板块普遍回调，相关主题基金估值跌幅居前

　　天风证券指出，近期宏观数据比较好其实只是符合预期，真正带动市场走强是目前对明年一季度的预期，本身国内各行业的预期就很强，又叠加一部分疫苗乐观进展带动海外经济复苏的预期，一旦这些预期稍有不达市场可能会面临调整，资金也面临板块间的切换，因此目前更看好前期调整的科技医药软件等板块。短线可关注科技股的超跌反弹机会，如年底5G采购、5G信息，数字货币等驱动因素。

　　机构观点

　　巨丰投顾：新高后“牛拐弯” 跨年行情还在吗？

　　今日，指数高开低走，全天迎来普跌。盘面上，传媒娱乐、航空、元器件等领跌，有色、钢铁等下跌超2%，顺周期板块迎来11月上行以来的重挫，而题材股也同时走低，市场全线下跌下，延续了沪指新高以来的调整。当前，市场或已经进入了“后新高”时代，即年内新高之后，随着全年进入尾声，行情纵深发展的可能性较小，更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中，市场基本面向好、流动性合理充裕，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，但板块轮动加快下，机会的把握难度在加大。

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　　杨德龙：品牌消费品公司具备长期投资价值

　　消费白马股大多数都是属于有品牌的消费地方，具备长期的业绩增长能力，虽然从短期来看，涨幅已经比较大了，估值也较高，但因为它给你带来确定性的业绩增长，因此大家愿意给它一定的估值溢价。包括白酒、医药、食品饮料这些行业龙头股近期再次引领两市，就是因为它们的投资价值是可以长期关注的。我再次重申我2019年提出的观点，消费白马股是值得拿来养老的品种。

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　　林园：我只投两三小时就能弄明白的东西

　　研究不需要做很多天，对于一些明明白白的东西，只需要两三小时研究就够了，三小时都研究不透的东西不研究了。投资就要投刚需，投明明白白的东西，投未来市场空间巨大的产品、公司。

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　　今日要闻回顾

　　中汽协：中国11月份汽车销量277万辆 同比增长12.6%

　　据中国汽车工业协会统计分析，2020年11月，汽车产销延续了增长势头，产销量均创年内新高。1-11月，汽车产销降幅收窄至3%以下。

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　　顺周期板块“过山车” 行情还能跨年吗？

　　近期，顺周期板块内部走势分化，整体表现震荡。12月11日早盘盘初，顺周期板块集体冲高，表现强势。采掘、有色金属、钢铁等行业板块一度携手领涨大市。不过，顺周期板块盘中纷纷回落，由涨转跌，上演“过山车”行情。纵览券商策略研报，顺周期成为各家推荐的重要主线。

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　　冰火两重天 基金发行市场分化加剧

　　2020年是公募基金“大年”，年内新成立基金的发行份额已近3万亿份。然而，今年以来仍有17家基金公司没有新基金成立。业内人士表示，“分化”现象折射的是公司间的资源禀赋差异。基金公司不应盲目跟风“发新”，而要在增加自身资源和提升管理能力方面多下功夫。(中国证券报)

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　　权益公募上演最强贺岁档 密集发行跨年 年内注入A股超2万亿元

　　与疫情导致的电影总票房大幅缩水不同，公募基金今年发行的总金额已经接近3万亿。12月还会有58只基金等待发行，也有部分基金开始提早布局了1月份的发行档期。其中，下周一(12月14日)的混战情况将尤为激烈。当天，记者注意到将有11只基金一同发行，其中还包括长城基金的何以广、泰康资管的桂跃强、广发基金的苗宇、兴业基金的腊博等人，他们谁能在此轮发行大战中创出爆款尚未可知。

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　　ETF江湖：头部公募广撒网小公司难入局

　　岁末年初，公募基金发行新产品的热情依旧不减，ETF也是其中一类。近日，华夏基金和华宝基金在争夺“国内首只食品ETF”、“市场上首只食品饮料ETF”上翻了车；又在同日，国泰、富国、华宝三家公募均上报对应中证细分化工产业主题ETF。这边一派热闹，而另一边则冷冷清清。头部公募抓紧配齐股票ETF产品线的同时，仍在思考如何从价格战中杀出血路，而弱肉强食下，留给中小型公司更多的是落寞地干望着。

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