基金大神，也会亏很惨

虽然今天a股恢复了些。

但最近市场调整，不少新韭菜还是被暴击灵魂。

有些人苦恼——

买大神的基金也会亏？

别人买就涨上天，我一买就崩？这是为何？

一

害。

这不就是人生（股市）吗。

即使是大神，也可能让你出现亏损。

而且特定时刻，可能会亏很多。

我们在买基金时，可以关注历史「最大回撤」这个指标。乌龟量化上就能查。

它表示历史上买点没选好的话，最多亏多少。

比如大家喜欢的张坤。

他手里回撤最大的一只基金是，易方达亚洲精选。

2014年张坤接手这只基金以来，最大回撤达到了42.2%。

跌真狠。

所以上周有读者留言——张坤的基金也有过惨痛历史，大家要做好心理准备。

是有一定道理的。

但总的来看，张坤回撤控的还不错。

比如他最出名的易方达蓝筹精选，从他2018年操盘以来，最大回撤只有16.8%。

一枚风格稳健的老司机。

也有一些明星基金经理，看起来稳，而回顾历史，回撤也可以很奔放。

比如朱少醒。

他的得意之作，富国天惠成长混合A，15年翻了21倍。

但最大回撤也达到了58.9%。

这都不是腰斩了，而是照腿砍了。当一百块钱跌去五十多块，还有多少人拿得住呢？

但你拿住了，就是赢了。

还有谢治宇。

他的兴全和润混合8年翻了7倍，妥妥牛基。从他任职以来，最大回撤也有30.9%。

这三位都从业8年+，经历过至少一轮牛熊的基金大神。

大神长期业绩都狠出色，仍然难避开大幅回撤。

这和市场大环境有关。

当市场发生大跌的时候，身在其中很难不受影响。

这就是为啥我们说——

「一年三倍容易，三年一倍难」。

时间越长，凶险行情越多，很多人中途就夭折了。

只有真正的大神，才能穿越牛熊。

二

哦对了。

还有像蔡嵩松这样的市场新秀，这两年名声大噪。

他手上有2只基金，加起来400多亿的盘子，平均年化收益66.3%。

厉害。

他的回撤如何？

蔡经理的诺安成长混合，从2019年2月到现在，最大回撤达到了31.2%。

飙起来挺嗨，回撤时也不含糊。

这和他的投资风格高度相关。

蔡经理all in式买科技股芯片股，芯片科技涨的好，他就上天。

风一走，就下地了。

经常有人在涨时叫他蔡经理，跌了管人叫蔡狗。

也不太对。

我们更应该在了解他基金定位和风格后，再做出自己的决策。

但，大家有没有感觉——

蔡经理回撤，也没比上面的大神明显高太多。

为啥他被调侃很多次？

主要原因一是他任职时间短，只有两年左右，还没经历一轮牛熊。

二是这两年又是慢牛行情，一对比起来——

他的回撤更刺眼了。

三

所以，大家要明白——

即使买了大神的基金，一段时间可能也会亏很惨。

这会导致一个不好的事。

很多人买到了神基，但赚不到钱。

因为拿不住。

之前写过，不少平台app上可以查到一只基金的平均持有时长。

随便说几个。

张坤的易方达中小盘混合，基民的平均持有时长是125天。

4个多月…

这是张坤任职回报最高的一只基金，8年涨了7倍多。

但基民拿不住。

之前我总结过一篇基金大神的表格，一共43个人。点此可回看。

我用他们各自任职回报最高的43只基金，汇总算了一下。

基民的平均时长是159天。

也就5个多月。

你能怪大神没能力么

大堆基民只想一夜情就走。。。

四

这时就有人问了——

好，我买大神的基金，有定力长期拿着。

但如果恰好买在了高点呢？

还可能盈利吗？

举个例子吧，拿张坤的易方达中小盘混合来说。

这是基金近10年的业绩表现。

图中标出红色箭头的位置，一个是15年股灾，一个是18年股灾。

短期来看都是高点。

恰好在这个点进场，短时间内必定被锤。

但拉长了看，你躺死一段时间，这些只是过程中的小小浪花。

当然——

如果你买点比别人高，回撤时肯定更难受。

所以，对于一些优秀的主动基金，如果当前价格偏高的话。

定投是一种很好的降风险的方式。

越跌越买，成本不断拉低。

等到它跌够了，开始反弹了，之前的亏损很快就会被盈利覆盖掉。

我做了个定投回测。

我从2018年6月8号开始定投，也就是上面这张图中，第二个红色箭头。

一个月定投一笔，到现在，总共两年半多。

年化收益可达到64.9%。

。。。

当然，这只是拿张坤举个例。

不代表所有基金经理。

大家买基金时，可以回看基金历史走势、最大回撤。

读读基金经理的报告。