使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
大宗商品和美股一同见顶见底，警告信号来临
本文转自 微信公众号“Stansberry贝瑞研究”。
谨记在泡沫时期，不管是什么市场，资金会迅速涌入，同样也将迅速撤离。
本文聚焦：
1.大豆和玉米期货技术上见顶
2.谷物期货价格走势与股市的关联性
3.前瞻指标经济意外指数已发出美股见顶警告？
贝瑞研究声明：文中观点基于公开市场信息，主要为技术分析观点，仅供交流，不作为直接投资建议。
多年前，我曾为美国一个大型公共养老基金管理一个5亿美元的大宗商品投资组合。在这个投资组合中，大比例是布局在粮食市场，特别是大豆和玉米这两类大宗商品，近期我在这两类大宗商品市场上看到一些信号。
1大豆和玉米期货技术上见顶
请看以下图表上的玉米期货价格：
就像股票一样，玉米期货价格的上行潜力还很大。近期玉米价格创下新高。但其相对强度指数（RSI）则发出了警告信号，如上图所示，股价的新高趋势与RSI的趋势形成背离，这意味着玉米价格离见顶很接近了。
下图是大豆期货价格走势图：
1月13日大豆价格创了新高，随后后下跌，近期可能会出现一个相对低的高点。就像股票一样，大豆价格在2020年三四月的低点后出现大幅反弹。
现在这两个市场都已见顶，资金正在撤离。
2谷物期货价格走势与股市的关联性
那么大豆和玉米期货与股市有什么关系呢? 虽然投资者可能认为股票和大豆期货并没有任何共同之处，但相关性是存在的。粮食市场见顶了，就可以让投资者了解其它市场的见顶情况。
自2020年3月的低点以来，宽松的货币政策助长了泡沫，推高了各类投资的价格。但历史表现表明，在泡沫的后期阶段，也就是现在所处的阶段，不同资产类别的流动资金都是一同上涨，再一同下跌的。
尤其谨记在泡沫时期，不管是什么市场，资金会迅速涌入，同样也将迅速撤离。在顶部的关联性变得非常紧密，在底部的也一样。
大型资产管理公司和对冲基金尽可能地将资金投向他们能投的各种资产类别，这就产生了通常并不存在的相关性。对它们来说，这是将资产投向快速反弹的市场的一种方式，并抓住一个赚钱的机会。
而近期谷物期货价格顶部的形成过程也为我们最近探讨的一个问题的佐证——美股也正形成顶部。
3前瞻指标经济意外指数已发出美股见顶警告？
近日，我们从先行指标花旗经济意外指数及给趋势分析图表上也得到一些警告。
如下图：花旗集团全球经济意外指数（英文：Citigroup Economic Surprise Index，以下简称经济意外指数）创出历史新高后回撤。
经济意外指数指的就是花旗集团和摩根集团于2003年1月1日推出的一个客观定量化地测度经济数据的指数，也可以说，它是一个观察和量化经济现状的指标。
其在历史的表现更像是发现市场筑底或见顶的先行指标，该指数的筑底和见顶的过程要早于股指。
参看上图，2009-2010年阶段，经济意外指数开始出现滞涨和下跌，并在之后很长的一段时间里回调震荡。然后我们看到该指数在2020-2021也显示受疫情影响出现大波动并开始出现滞涨。
我们来看看经济意外指数和股市有什么关系？
如上图，标普500指数在2009年至2010年初最高上涨了82%，但也就在经济意外指数出现滞涨后，标普500指数也闪电回调了17%。
我们再来看看如今标普500指数的表现，如下图，标普500指数从2020年低点至今涨幅已超80%。
根据前文的“经济意外指数”的前瞻性，以及我们根据历史表现表明，在泡沫的后期阶段，也就是现在所处的阶段，不同资产类别的流动资金都是一同上涨，再一同下跌的。
我们也的确看到大豆和玉米价格见顶，但诸如大巨头科技公司苹果（AAPL.US）1月创下新高后回撤，亚马逊（AMZN.US）和Advanced Micro Devices（AMD.US）也是如此。
所以，也许你或许压根不关心大豆或玉米期货价格，但你应该在泡沫时期留意它们的走势，关注他们释放信号。
市场间的资金开始流动，这一资金流动信号会出现在所有资产类别，股票、大宗商品、能源、债券等等，我们可以联动来看，未来几周市场的波动性还将持续，贝瑞研究将持续关注，或许可以帮您辨清会顶部或底部。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
