使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
市场波动中很“抗跌” FOF资产配置价值凸显
春节以后,股市持续震荡,市场上很多基金净值遭遇大幅回撤,公募FOF却表现出较强的抗跌性。
数据显示,截至3月19日,今年以来股票型基金总指数下跌1.48%,混合型基金总指数下跌1.15%,而FOF基金指数仅下跌0.46%。此外,180只FOF基金中,仅5只基金的跌幅超过5%,占比不到2.8%。同期的普通股票型基金中,跌幅超过5%的比例超过45.5%;混合型基金跌幅超过5%的比例为29.3%。
业内人士表示,FOF投资在极致风格的牛市中优势并不显著,但在熊市和震荡市中往往能取得不错收益。未来市场如若持续波动或表现出不确定性,将凸显FOF的投资价值。
以2019年4月到2020年3月之间的行情为例,该阶段大盘陷入宽幅震荡,上证指数下跌11%,但FOF基金指数仍逆势上涨6.77%,战胜高波动,表现出较强韧性。
FOF的稳健收益和低波动等特点正逐渐吸引一批投资者。据统计,截至2020年四季度末,公募FOF总规模为882亿元,过去10个季度的复合增速为每季度30.3%,年化增速为260%。此外,据中信证券研究部估算,私募类FOF规模约为2000亿元。
在明晟东诚投资副总监任波看来,FOF投资已具备充分的基础条件。一是经过多年发展,公私募基金管理行业日趋成熟;二是基金品种极大丰富;三是策略种类日益多样,特别是私募基金,在美国对冲基金研究公司HFR的对冲基金策略分类中,中国发展较为成熟的已有19个细分领域。
基金业协会统计数据显示,截至2020年底,公募基金管理人共计146家,存续公募基金数量达7900多只,管理规模达19.9万亿元(含货币基金约8.1万亿元)。私募证券基金管理人8900多家,管理私募证券基金数量超过5万只,规模达3.6万亿元。
“基金投资的专业门槛会越来越高,因为基金数量已经非常庞大,即便是从业人员在挑选基金产品的时候也需要花费很大精力。对于普通投资者来说,挑选基金的难度与日俱增。之所以基金赚钱而基民不赚钱,关键是基民不知道什么时候适合买什么样的基金产品。”任波表示。
任波认为,资管行业即将进入4.0时代,资产配置理念将成为核心。在1.0时代,证券市场在摸索中建立了第一批专业的资产管理机构。在2.0时代,以公募基金为代表的专业机构投资者兴起,价值投资理念渐渐成为市场主流。在3.0时代,基金法修订后私募基金迎来大发展,资产管理产品及策略的多样性得到极大的丰富,基金业管理规模快速扩张。到了4.0时代,资产配置理念将贯穿投资者投资方式及资管产品中,FOF、MOM以及多资产、混合策略产品作为多资产配置型资管产品,将得到迅速发展。
不过,当前国内FOF行业的发展仍存在一定问题。上海证券基金评价中心总经理刘亦千对公募FOF业绩比较基准进行有效性检验时发现,部分公募FOF产品的实际风险收益结果与其业绩比较基准存在不契合的情况;部分产品对于股性资产的投资比例显著高于基准内股票指数占比,可能会在市场调整过程中给投资者带来非预期内的风险。
他建议,基金发行机构在FOF业绩比较基准的选择上更应慎重。发行机构在基准成分的选择上,应根据产品定位、投资领域等属性,合理选择基准组成指数。业绩比较基准设定后,基金产品运行需保持“言行一致”,实际投资方向及投资比例应在合理范围内,避免与基准出现较大偏离。
此外,有业内人士表示,资管新规中关于嵌套层数的限定,主要是为了避免资本空转、监管失灵、客户资产配置失效,并间接增加投资成本。但这在一定程度上又限制了私募FOF产品结构的设计。由于FOF本身是双层产品结构,再把私募基金常用的母子结构运用在FOF基金上,就会变成三层结构,不符合监管要求。建议就私募FOF的情况进行具体分析,以支持私募FOF的发展。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)
15:51【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)
15:51【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。
17:03