使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
3.25铁矿石期货实时行情：宏观看多情绪减弱 铁矿石的压力来了
2021年年初，市场对于风险资产的回报预期普遍较为乐观，但经过一个多月的调整，股市以及大宗商品价格的前景似乎蒙上了一层阴影，全面看多的情绪明显减弱。春节以来，市场节奏转换明显加快，宏观和基本面因素交织在一起，价格暴涨暴跌。由于铁矿石过去两年的突出表现，期市投资者对其一直较为关注。笔者认为，当前黑色产业链成材强、原料弱的格局已经形成，铁矿石的基本面强于焦炭，但品种间套利由于各品种波动差异节奏很难把握，受下游地产需求的影响，短期矿价承压，以跟随钢价波动为主，缺乏主动上行的动能。
美债收益率回升直接影响市场的风险偏好
研判商品价格走势首先需要明确当前是由现实驱动还是由预期驱动。新冠疫情发生以来，由于全球采取经济刺激政策，在宽松的货币状态下复苏和通胀的预期推动资产价格快速回升。美元作为全球金融体系的核心，美债作为资产价格的定价基准，它们的变化对金融资产回报预期的影响是巨大的。自2月中旬美国十年期国债收益率加速回升，风险资产价格均出现不同程度的回调，甚至形成负向反馈，美联储偏鸽派的表态也不能安抚市场当下的悲观情绪。在本轮由美债驱动的调整过程中可以明显察觉到，国际化资产受到的影响更大一些，比如美股以及境外投资者偏好的国内蓝筹股、原油、铜，等等。铁矿石也是一种国际化商品，在这种背景下难以独善其身。
市场开始拥抱确定性较强的资产
在市场狂热的阶段，大部分投资者都是非理性的，一旦市场情绪出现降温的迹象，确定性就成为机构仓位调整的重要考量，这也是“高估值的抱团股瓦解，低估值的资源股受到追捧”的原因。在现有的市场环境下，绝对价格上升动能减弱，必须从结构上去找一些新的机会。在“碳中和、碳达峰”的环保背景下，粗钢产量压减导致钢厂利润增加的确定性是比较高的。因此，我们看到，在2021年国内沪深300、科创板、创业板都下跌的情况下，申万一级行业指数中钢铁板块以超过10%的涨幅领跑。焦炭弱于铁矿石是由于铁矿石、钢铁、焦化行业自身的实力和集中度决定的，在钢价上涨乏力但钢厂利润预期提升的情况下，资金更倾向打压焦炭价格，所以焦炭已经形成了期现价格的负反馈，铁矿石相对焦炭则强势得多。但我们也不能忽视，随着“十四五”国内钢铁企业重组，国内钢铁企业在铁矿石采购上的议价能力也在逐步提升，这会在一定程度上打压国内矿价上涨的弹性。
唐山高炉限产影响铁矿石短期的真实需求
3月份唐山地区的高炉限产力度是空前的。3月11日生态环境部部长黄润秋到唐山市暗访重污染天气应急响应落实情况，发现唐山不锈钢公司、唐山金马钢铁集团有限公司、唐山市春兴特种钢有限公司和唐山东华钢铁企业集团有限公司存在重污染天气应急响应期间未落实相应减排要求、生产记录造假等问题。受此影响，唐山地区停产高炉超40座，影响铁水日产超10万吨。当下正值矿山发运回升的阶段，河北地区限产情况导致一部分海运货船选择山东的港口，这可能会导致港口库存出现结构性矛盾。未来如果铁矿石出现期现共振下跌，那么山东地区铁矿石贸易情况比较关键，值得重点关注。
总体来说，笔者认为当前铁矿石价格是承压的，压力主要源自美元对风险资产的压制以及唐山限产对铁矿石需求的影响，前者的影响是决定性的，当前价格的调整也是主要为了释放这部分风险。但在目前钢厂的原料采购政策下不排除未来可能出现期现价格共振下跌的负反馈。在钢材短期需求不超预期或者钢厂库存不下降至往年的平均水平的情况下，矿价的上涨是缺乏动力的，建议以振荡或者振荡偏弱的思维对待。
“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱1098101642@qq.com，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示，婚姻登记场所是人群聚集场所，部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记，控制登记人数，分批分段登记，减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。
15:54欧洲央行副行长金多斯：欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。
15:54财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率：尽管通胀年率保持稳定，但核心通胀率有所下降，这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变，并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。
15:54【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称，目前武汉生活必需品供应基本正常，除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外，大部分重要生活物资供应充足，未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业，商户开业率超过80%，日交易量上升至3000吨以上。（国是直通车）
15:53【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示，主要受外国人入境游消费扩大影响，2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示，2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元（1美元约合109.8日元）。其中，商品贸易方面，由于液化天然气价格下跌等因素，进口下降5.6%至75.56万亿日元；由于汽车部件及钢铁等产品出口减少，出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%，为5536亿日元。（新华社）
15:53欧元兑美元EUR/USD短线波动不大，现报1.0952。
15:53瑞士1月CPI年率：0.2%，前值：0.2%，预期：0.1%；瑞士1月CPI月率：-0.2%，前值：0%，预期：-0.2%。
15:52英镑兑美元GBP/USD短线走低13点，现报1.2890。
15:52【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为，“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡，未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年，国产Model 3车型的售价就有望降至25万元，降幅接近20%。（新京报）
15:51【内蒙古：对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息，疫情期间，内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%，对面临暂时性经营困难的中小企业，返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。
15:51【商务部：2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示，2019年，在服务贸易创新发展试点等政策的激励下，我国服务贸易总体保持平稳向上态势，逆差明显下降，结构显著优化，高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元（人民币，下同），同比增长2.8%。其中，出口总额19564.0亿元，同比增长8.9%；进口总额34588.9亿元，同比减少0.4%。（第一财经）
15:51【振华股份：疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告，公司目前生产经营稳定，所有产能均正常开工，原材料采购能基本满足生产需要，由于疫情导致下游客户开工推迟，公司出货量减少，产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化，适度调整生产经营策略，尽可能保持生产经营的稳定。
15:50环旭电子2月10日晚间公告，公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元，较去年同期的合并营业收入减少27.83%，较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。
15:49精测电子：与京东方集团签订了多份销售合同，合同累计金额达到6.96亿元。
17:12华夏银行：银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券，募集资金全部用于绿色信贷。
17:03
