【今日盘点】A股三大指数收跌，军工、医药主题基金跌幅居前；市场为何再次杀跌，新的调整开始了吗？

　　A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌1.09%，收报3412.95点；深证成指下跌2.30%，收报13495.72点；创业板指下跌2.28%，收报2719.95点。市场成交量依然低迷，两市合计成交7757亿元，行业板块多数收跌，海南板块逆市大涨。北向资金今日净买入43.04亿元。

　　基金市场跌多涨少，从估值情况来看，仅钢铁、地产主题基金估值小幅上涨；军工、有色、医药、新能源车等主题基金估值跌幅居前。

　　分析人士指出， 今日，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，盘中一度拉升翻红，但随即快速走低，并延续弱势表现。这里的走低，其实还是上周五的一个延续。目前市场迎来集中下行之后的反复磨底过程中，这个过程中仍有反复，建议整体保持观望，耐心等待震荡筑底过程中，市场新的行情启动的信号和标志。

　　行情回顾

　　收盘播报：A股三大指数收跌：深成指与创业板指跌逾2% 海南板块逆市走强

　　资金流向：高速公路、工艺商品、交运设备等板块遭遇资金流入；电子元件、化工行业、有色金属等板块遭遇资金流出。

　　基金估值：钢铁主题基金逆势上涨，军工、医药主题基金普遍回调

　　钢铁板块延续强势，相关主题基金估值逆势上涨

　　开源证券认为，由于2020年一季度受到疫情冲击，大多数上市公司业绩出现较大回落。而2021一季度由于大宗商品出现明显上涨，叠加销量增长，预计板块一季报增长明显。从已经公布的钢铁上市公司一季报来看，如太钢不锈、首钢股份、重庆钢铁等同比增幅远超市场一致预期，随着业绩预增截止日到来，预计会有更多上市公司主动披露一季报预盈情况。从跟踪的分品种盈利情况来看，板材吨毛利改善最为明显，对应主要受益标的有宝钢股份、华凌钢铁、新钢股份、南钢股份等，其次由于3月以后建筑类钢材价格也出现大幅上涨，建材类钢企盈利或也将大幅改善。

　　军工板块跌幅居前，相关主题基金估值下降

　　国海证券指出，航空工业多家单位一季度实现开门红；行业高景气有望在一季报继续得到验证。据航空工业集团新闻，一季度多家单位实现开门红，如西飞高质量完成各项生产任务，如期完成一季度均衡交付目标；沈飞完成一季度均衡生产考核目标，高质量完成科研生产任务目标；洪都各型飞机转场数十架创近年来新高等。从已发布一季报业绩快报或预告的公司来看，中航光电、景嘉微、高德红外、中航机电和宝钛股份等，一季度业绩增速较高，反映行业高景气。行业高景气有望在一季报继续得到验证。

　　医药板块普遍回调，相关主题基金估值下降

　　国信证券指出，春节后医药板块高估值龙头出现一定程度回调，估值分化有所收敛，近期龙头回调趋势已有所放缓。短期建议关注财报季超预期机会，随着年报和一季报持续披露，部分公司在2020年一季度低基数背景下，一季报可能存在超预期机会。中长期来看，持续推荐研发创新、国际化、消费升级三条主线。

　　机构观点

　　巨丰投顾：为何再次杀跌？ 大白马连续跌停下 A股新的调整开始了吗？

　　总体看，核心资产集中性调整基本结束，但分化依旧。只要核心资产标的不出现大问题，指数就不会出现较大的问答，继续大幅下行的空间就较为有限。而且，经济持续复苏过程中，目前也迎来季报行情，市场整体向好的趋势还是比较明显，牛市后期格局依旧保持。当然，这里还有个反复筑阶段底的过程，但是在这个过程中，牛市后期的机会也将逐步来临，保持仓位观望中，可继续耐心等待这个来临的信号。

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　　天风证券：无差别调整之后 哪些A股核心资产能跑赢？

　　1973年至1979年，漂亮50估值中位数从41倍持续回落至10倍左右，但一方面，大幅杀估值的7年里，漂亮50整体并未持续跑输标普500；1979年末漂亮50/标普500比值基本持平于1972年末。另一方面，杀估值阶段漂亮50内部涨跌幅分化极大。其中抗跌的都是盈利有正向催化的公司，或拔估值阶段泡沫较小的公司。

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　　中金：哪些公司一季报有望超预期？

　　根据经验，4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段，在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分，但结构上仍有超预期的机会，我们结合中金行业分析师的意见，并根据已经披露一季度预告的公司，我们建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股。

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　　今日要闻回顾

　　海南再迎政策大礼包 板块直接涨停潮！涉及重大项目建设、财政金融政策

　　4月12日上午，在国新办发布会上，海南省委书记沈晓明、海南省省长冯飞、国家发展改革委副主任丛亮、财政部副部长邹加怡、海关总署副署长张际文、国家外汇局副局长王春英，介绍了海南自由贸易港政策制度建立进展情况，并透露一系列支持海南自贸港建设的新举措。(中国证券报)

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　　钢铁又火了！上游焦企已启动止跌宣涨 更有重要信号出现 钢价还要涨？

　　在上周上演暴力拉升行情后，4月12日，A股市场上钢铁板块延续了强势行情。在一众钢铁商品价格创下近十年高点后，上游焦炭价格已止跌宣涨。(e公司官微)

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　　“良心基金经理”杨东出手！7亿多元布局这个板块

　　杨东是原兴全基金公司总经理，他在2007年的6000点劝基民赎回，在2015年的5000点公开提醒风险；今年初他提醒的风险，又应验了！问题来了，他在提醒新能源板块的风险时，看好哪些机会？随着上市公司年报的披露，他的持仓也披露了出来。根据洲明科技和利亚德的公告，杨东掌舵的宁泉资本旗下产品大举买入了上述两家MiniLED公司。(上海证券报)

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　　百亿级私募持仓曝光 制造业成重点布局方向

　　作为投资的风向标之一，百亿级私募持仓情况始终备受投资者关注。据统计，截至4月8日，包括重阳投资、高毅资产、淡水泉等在内的26家百亿级私募，出现在88家上市公司年报披露的前十大流通股股东名单中，合计持股市值(按照期末收盘价计算)达283.32亿元。从持仓的行业分布来看，多家百亿级私募去年四季度增加了对制造业的布局。

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　　公私募基金“抢食”定增蛋糕 融券套利玩法浮出水面

　　近期，定增市场回暖明显，公私募基金也频繁参与定增项目，其中不乏知名机构投资者和“顶流”基金经理。而在新一波定增浪潮中，机构投资者们除了寻求“折中折”标的之外，也出现了“定增+融券”的新玩法。券商投行人士指出，尽管这类新模式能够实现一定的套利，但也存在风险和难点，因此并不具备普遍性。

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　　细分主题ETF需求旺盛 基金公司贴身肉搏抢市场

　　业内人士表示，细分主题ETF基金具有高弹性、高波动、易看懂的特点，因而颇受个人投资者的青睐。顺应个人投资者的旺盛需求，基金公司在细分主题ETF赛道上竞争激烈。截至4月7日，今年以来共发行70只ETF基金，远超去年同期的47只。随着市场进入调整期，ETF基金发行市场呈现出前热后冷的局面。(上海证券报)

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