软银孙正义对愿景基金投资回报乐观，后悔错过Airbnb和Snowflake 曾经的“纳斯达克之鲸”部门却惨遭撤资

广东财经网财经报社(北美)讯 周四（5月13日），软银集团发布的季度财报显示，该公司正在撤出去年设立的一个投资部门，该部门对公开上市科技股的投资规模之大，曾让软银获得了“纳斯达克之鲸”(Nasdaq whale)的绰号。

该部门的内部名称为SB Northstar（北极星），此前在Facebook Inc.和亚马逊(Amazon.com Inc.)等股票上投资数十亿美元，有时还利用期权等衍生品来扩大押注规模。软银首席执行官孙正义曾亲自指挥这些交易，动用了200亿美元的现金。但该部门最终出现了亏损，并遭到投资者的反对。

软银提交的财务文件显示，在截至今年3月的财年中，该公司在衍生品交易上损失了相当于56亿美元的资金。据知情人士透露，软银周三公布了创纪录的460亿美元利润后，孙正义在随后的业绩电话会议上告诉投资者，公司将缩减该部门的规模，将投资资金直接投向软银最新的初创基金愿景基金2号 (Vision fund 2)。

孙正义说，“我的大部分心血和灵魂都在愿景基金上。”孙正义没有透露软银将在多大程度上缩减北极星的基金规模。截至3月底，该部门持有近200亿美元的微软、Facebook和亚马逊股票。根据软银的文件，该公司拥有价值约130亿美元的股票，衍生品价值约16亿美元。

此举标志着孙正义的态度发生了改变。去年8月，孙正义怀着极大的激动心情推出了北极星，并以个人名义贡献了该部门5.55亿美元初始资本的三分之一。孙正义当时在一次电话会议上对投资者说，这个数字的日语发音是“go,go,go”。当时，软银1000亿美元的愿景基金仍在从前一年的失误和亏损中缓慢恢复，愿景基金2号又难以融资。与此同时，公开市场行情看涨，鼓励北极星对知名科技股大举押注。

该部门在科技股期权上进行了如此大规模的集中押注，以至于交易员称其为“纳斯达克鲸鱼”。但这些期权交易最终都赔钱了，到去年年底，软银正在逐步取消其中许多期权交易。投资者抱怨这些损失，并质疑为什么孙正义需要对上市股票投资如此之多。众所周知，孙正义擅长支持年轻的私营科技公司。许多投资者还对孙正义在北极星的巨额个人股权以及可能产生的潜在利益冲突感到不安。

现在，公开市场似乎出现了波动，孙正义又开始向初创企业注入资金。孙正义表示，在三个月内，软银已经投资了60多家公司。他还预计愿景基金投资组合中的公司将有更多退出，能带来更加丰厚的回报。孙正义说：“我想创造一个生态系统……我们会有多家公司进行IPO。”他表示，在软银的愿景基金中，有14家公司在过去12个月里进行了IPO或其他形式的退出，高于上一年的8家。

根据软银周三公布的业绩，上季度实现净利润458.8亿美元，这在很大程度上得益于其愿景基金投资组合中“皇冠上的明珠”之一，韩国电子商务公司Coupang的首次公开募股(IPO)。软银还受益于优步(Uber)不断上涨的股价，和DoorDash在去年IPO的成功。

而投资者关注的下一个可能IPO的对象就是Work。2019年，WeWork就把IPO搞砸了，市值缩水数十亿美元，并最终导致其联合创始人兼首席执行官亚当·诺伊曼(Adam Neumann)离职。不过，当被问及是否对自己的投资感到遗憾时，孙正义似乎对WeWork持乐观态度。孙正义说:“WeWork现在正在好转。”他补充说，他预计公司将在“未来几个季度的某个时候”实现盈利。

但孙正义表示，除了WeWork的失败之外，他对自己放弃的那些投资还有更大的遗憾，比如Airbnb和软件公司雪花(Snowflake)。他说，他没有投资Airbnb，因为他认为它当时太贵了。今年迄今为止，Airbnb的股价下跌了约4%，但其市值仍保持在850亿美元。

“我认为他们是一家非常好的公司，有很好的商业模式，有很好的人才等等，”孙正义谈到Airbnb时说。“我觉得价格有点太贵了。我们当时在讨论投资，但我不够聪明，没有接受他们几年前开出的价格。”

孙正义说，他错过的大多数投资都是因为投资的价格。他还表示，尽管愿景基金倾向于投资高增长、亏损的公司，但他仍希望长期能有积极的结果。“所以你必须有一个相当长远的眼光……你必须想象等等，”孙正义说。“有时你可能会想象结果会是一个糟糕的结果，正如我们所经历的，但有时你必须足够勇敢去想象积极的一面。”