2021年三季度中国写字楼租金指数研究报告

根据中房指数系统写字楼租金指数对全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，2021年三季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.76元/平方米/天，环比微涨0.13%。从不同商圈表现来看，三季度写字楼租金环比上涨的商圈占51.3%，租金环比下跌的商圈占47.5%，1.3%的商圈租金环比持平。

从行业宏观环境来看，进入三季度后，我国经济运行继续保持恢复态势，前三季度GDP同比增长9.8%，两年平均增长5.2%。但受国内疫情、汛情冲击，以及上年同期基数升高影响，部分主要经济指标同比增速有所放缓。从三大需求来看，净出口快速增长，消费平稳增长，投资稳定恢复。从服务业运行情况来看，前三季度服务业增加值同比增长9.5%，两年平均增长4.9%，持续发挥“主引擎”作用。服务业企业生产经营稳定向好，9月，全国服务业生产指数同比增长5.2%，两年平均增长5.3%；服务业景气回升明显，9月，服务业商务活动指数为52.4%，重回扩张区间。

整体来看，尽管受疫情散点爆发、汛情、台风等因素影响，部分区域租赁活动有所减弱，但经济稳定恢复为写字楼市场带来有力支撑，三季度写字楼市场需求继续有序释放，业主方预期改善，写字楼市场整体平稳运行，租金环比微涨0.13%。

写字楼租金指数运行分析

1. 租金变动：2021年三季度重点城市主要商圈写字楼租金环比微涨0.13%

根据全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，2021年三季度，全国重点城市主要商圈写字楼平均租金为4.76元/平方米/天，环比微涨0.13%。近年来，写字楼市场进入新一轮调整期，部分城市新增供应持续增加，但需求动力不足，供大于求态势加剧。2019年三季度起，重点城市主要商圈写字楼平均租金连续六个季度环比下跌，尤其是2020年初新冠肺炎疫情爆发，经济下行严重冲击写字楼市场，2020年二季度写字楼租金环比跌幅达到最大。2020年三季度起，写字楼市场逐渐克服疫情不利影响，市场活跃度逐步恢复，租金环比跌幅连续两个季度收窄，并于2021年一季度企稳。整体来看，2021年前三季度，重点城市主要商圈写字楼平均租金波动较小，市场逐渐回归平稳运行态势。

2. 商圈表现：51.3%的样本商圈写字楼租金环比上涨，上海漕河泾、深圳前海等商圈涨幅较大

2021年三季度，51.3%的商圈写字楼租金环比出现上涨，“北交所”成立、浦东“引领区”新政发布、前海合作区扩容等积极因素利好企业发展，带动部分一线城市商圈写字楼租金上涨。TMT、金融、专业服务业企业依旧是写字楼市场的租赁主力，医药及生命科学行业也发展迅速，这几类企业存在扩租或升级办公条件的需求，同时相关商圈租金上涨。具体来看，在写字楼租金环比上涨的商圈中，上海漕河泾商圈涨幅最大，为1.09%，深圳前海、上海虹桥、北京望京等17个商圈租金环比涨幅在0.5%（含）以上，广州环市东、南京新街口、重庆江北嘴等23个商圈涨幅在0.5%以内。

与此同时，47.5%的商圈写字楼租金仍处于下跌阶段，受“双减”政策影响，在前几季度扩张较快的以K12业务为主的在线教育企业退租较多，致使部分租户以此类行业较多的商圈空置压力增加，租金下跌。此外，新兴商圈写字楼新增供应增加，经济活动在城市和商圈间转移等因素带来部分商圈租赁需求降低，租金上涨压力加大。具体来看，在写字楼租金环比下跌的商圈中，南昌红谷滩中心区商圈跌幅最大，为1.30%，成都人民南路商圈、重庆解放碑商圈租金环比跌幅亦在1.0%以上，深圳车公庙、北京丽泽桥、长沙南湖路等18个商圈租金环比跌幅在0.5%-1.0%之间，南京珠江路、成都金融城、上海淮海中路等17个商圈租金环比跌幅在0.5%以内。

3. 租金趋势：写字楼需求继续释放，业主方预期增强，三季度租金微幅上涨，四季度供应加速入市，短期空置压力将增加

2021年三季度，国内经济继续恢复，写字楼市场需求继续释放，但部分区域受疫情、汛情影响，需求释放放缓。同时，部分项目受疫情影响未能按计划于三季度入市，部分城市供应放缓，短期内空置压力有所缓解，综合因素带动写字楼租金指数监测的全国15个重点城市写字楼平均租金环比微幅上涨。总体来看，三季度写字楼租金指数符合年内租金保持平稳的预期。预计四季度，供应迎来小高峰将加剧项目或商圈间的竞争并带来空置压力，但经济持续恢复叠加一系列利好因素将促使写字楼需求继续释放，租金有望保持平稳。

展望未来，国民经济总体保持恢复的态势有望持续，结构调整有望继续稳步推进，写字楼市场的基本面存在有力支撑。随着商业地产的开发投资逐渐放缓，未来写字楼市场供应有望保持稳定，同时企业对于写字楼运营质量、物业配置、绿色低碳水平等要求不断提高，存量运营对于写字楼租金的影响将更加显著。目前写字楼租金水平尚未恢复至疫情前水平，仍有恢复空间，预计四季度写字楼租金指数有望保持平稳，并在明年上半年回归稳定上涨态势。