什么是新三板扩容？

　　“新三板扩容”是指“新三板”——中关村科技园非上市有限公司代理股份报价转让系统试点园区范围的扩大和托管代理系统的券商数量的增加。

　　新三板的扩建将在原有科技园试点的基础上，将范围扩大到其他合格的国家高新技术园区。在交易系统方面，将同时引入做市交易商制度，而首批试点做市交易商将优先考虑有资格托管代理系统的证券公司，并推荐至少一家公司上市。就投资者资格而言，符合新三板市场投资者适当管理相关要求的个人投资者可进入参与新三板市场的报价转让交易。

　　新三板的起源

　　起源

　　2000年，为了解决主板市场公司退市和两个公司股票停止交易的问题

　　市场公司的股票转让问题由中国证券协会处理，该协会协调一些证券公司建立了一个股票转让代理系统，称为“三板”。由于“三板”上市的股票种类不多，且多数质量较低，因此很难转到主板上市，因此很难吸引投资者，多年来一直被忽视。为了改变资本市场中国场外交易的局面，为高技术成长型企业提供更多的股权流动机会，相关方后来在北京中关村科技园建立了新的股权转让制度，称为“新三板”。毫无疑问，企业在“新三板”上市的要求比在“旧三板”上市的要求要高。与此同时，交易规则也发生了变化，例如，只允许机构投资者参与。“新三板”确实在很多地方取得了突破，但客观来说，“新三板”的现状仍然不尽如人意，甚至很多股市投资者甚至不知道市场体系中还有一些。

　　“新三板”的存在。

　　《前世》

　　1992年7月-1993年4月

　　中国证券市场研究中心和中国证券交易系统有限公司分别在北京建立了STAQ系统和网络系统。STAQ和网通都主要交易法人股。因此，它们一度也被称为“法人股流通市场”。邓小平南方谈话后产权交易市场发展的高潮进入和十四大。据不完全统计，截至1997年1月，全国共有100多家地方证券交易所。这给金融系统的安全带带来了巨大的危险。1997年11月，中央金融工作会议决定关闭非法股票交易市场。1998年，在整顿金融秩序和防范金融风险的要求下，《国务院办公厅转发证监会关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》将非上市公司股票和股票权证交易视为“非法场外股票交易”，并予以取缔。随后，STAQ和网络系统相继关闭。

　　2000 -2000年

　　那是中国产权交易市场好转的一年。许多地方恢复、规范和重建了产权交易所，许多地方政府重申了“非上市股份有限公司的股权登记和托管业务”；技术产权交易市场，本质上是产权交易，具有更强的创新能力，正在各地蓬勃发展。所有这些交易机构都是在地方政府部门的领导下发起和建立的，如上海、北京、深圳、成都、西安和重庆。许多地方的产权交易呈现出组合和融合的趋势。

　　2001年

　　中国为解决原STAQ和NET系统上市公司的股份流通问题，证券业协会推出了代理股份转让系统，即证券公司向非上市拥有自有或租赁业务设施的公司提供股份转让服务。代理股份转让系统规模很小。股票来源基本上是在原网上和STAQ系统上市的不符合上市条件的公司和退出沪深股票市场的公司。

　　2001年7月16日

　　为了解决主板(包括水仙，粤金曼和中浩等)的退市问题。)以及公司股份历史遗留下来的问题，在最初的STAQ和NET系统(第一个上市公司包括自然，长白，清远建北，海国实，京中兴和华凯)中，“代理股份转让系统”被正式建立，后来称为“旧三板”。

　　2006年初，由于“老三板”上市的股票品种少，且多数质量较低，再次转主板上市也非常困难，被长期忽视。为了改变中国资本市场场外交易的落后局面，为高科技成长型企业提供更多的股权流动机会，2006年初在科技园建立了新的股权转让制度北京中关村。因为它与“旧三板”的目标明显不同，所以被称为“新三板”。新三板和旧三板的最大区别是匹配交易。现在，一个30%的范围被设定，超过这个范围，买卖双方的信息都应该被披露。

　　2009年7月，《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司报价转让试点办法》于2009年7月正式实施后，形成了目前的“新三板”市场格局。膨胀

　　新的第三委员会将在2010年6月前扩大。试点园区的数量可能会增加到20多个，并将向个人投资者开放。据了解，在“建立全国统一监管的场外交易市场”的理念下，未来对新三板市场的监管将从证券业协会提高到证监会级。目前，已经成立了一个由证监会名相关领导为主要领导的三板市场管理委员会。

　　今后，新发行的第三板计划采用“注册制。其运作将遵循中关村股份报价转让系统实施的备案制度，即地方政府对拟上市企业进行资格审查，主办证券公司进行尽职调查和推荐，中中国证券业协会实行自律管理，企业经证监会相关部门备案后即可发行。企业在新三板上市后，在首次公开发行期间，主办证券公司将实行终身保荐制。

　　截至2010年4月，中关村65家未上市公司中在新的第三届董事会上市，其中中一家在中小型董事会上市，一家在第二届董事会上市。据权威统计，目前有6家企业在等待创业板的发行和上市，尚未上市的63家新三板企业中中有一半以上符合创业板的要求。记者《上海证券报》了解到，今年将酝酿一个新的合格个人投资者三板市场进入，但将实施适当的投资者管理，并在资本量和交易经验方面提出要求。

　　2012年8月5日证监会，宣布国务院批准扩大新的第三届董事会。然而，新三板的具体交易系统尚未公布。据了解，在证监会报告国务院《扩大股份转让试点工作方案》 中中提到，新的第三板的限制被提议为30%，这远高于目前地板市场10%的涨跌。交易机制是T 1。对我国国有资产的影响

　　这个市场的建设

　　新三板的推出不仅是为了支持高科技产业政策的实施，也是对三板市场的又一次拓展测试。更重要的是，它实现了在全国统一监管下建立场外交易市场的积极探索，并取得了一些经验。

　　高科技园区公司

　　1.成为企业融资的平台

　　随着新三板的存在，高新技术企业的融资不再局限于银行贷款和政府补贴，更多的股权投资基金将因新三板的制度保障而积极投资。

　　2.提高公司治理水平

　　根据新的第三届董事会规则，一旦园区公司准备好进入新的第三届董事会，就必须首先在专业机构的指导下进行股权改革，以明确公司的股权结构和高级职责。同时，新三板对上市公司的信息披露要求与上市公司的信息披露要求进行了比较，很好地促进了企业的规范化管理和健康发展，增强了企业的发展潜力。

　　对投资者来说

　　1.为价值投资提供平台

　　新三板的存在使得价值投资成为可能。无论是个人投资者还是机构投资者，投入新三板公司的资金短期内都无法收回。即使恢复，投资回报率也不会太高。因此，对新三板公司的投资更适合价值投资。

　　2.通过监管降低股权投资风险

　　随着新三板制度的建立，上市公司的股权投融资已经纳入交易体系。同时，它们受到主办证券公司和证券业协会的监督。自然，他们比投资者更能抵御风险。

　　3.成为私募股权基金退出的新方式

　　股权转让制度的建立已经成为私募股权基金投资三板新上市公司和上市公司的一种新的资本退出方式